近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设(shè)银行启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这是两天内(nèi)第(dì)二家被要(yào)求(qiú)自律(lǜ)调查的(de)大行(xíng)。今年以来，交易(yì)商协会已对多家金融机构(gòu)启动自律调查，监管力(lì)度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中国银行间(jiān)市场交易商协(xié)会（下称“交易(yì)商(shāng)协(xié)会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依(yī)据《银行间债券(quàn)市场自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设(shè)银(yín)行股份有限(xiàn)公司债务(wù)融资工具(jù)承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融(róng)企业(yè)债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优质(zhì)头部房地产企业债券融资需(xū)求，承销房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资工具，房(fáng)地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会的(de)监管力度在近(jìn)期持(chí)续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官(guān)网发布(bù)信息，针对中国进出口银(yín)行金融(róng)债券发(fā)行涉嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构(gòu)涉及债券业务(wù)违规被点名。具(jù)体来说，交易商协会通(tōng)过深(shēn)入调(diào)查发现，大连(lián)银行等多家(jiā)机构存在债券代持交易等违规(guī)行为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过做市(shì)业务(wù)方式，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清算速度(dù)不同(tóng)的现券交易(yì)，代持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州银行、江西(xī)银行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作(zuò)为(wèi)中间方以现(xiàn)券买卖或(huò)做市(shì)等方式参与(yǔ)债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被(bèi)启(qǐ)动自律调查。相关(guān)公告称，交易商协(xié)会在日常监(jiān)测工作中(zhōng)发(fā)现，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资工具(jù)发行定(dìng)价(jià)严重偏离市场(chǎng)合理水平，干(gàn)扰了(le)市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商(shāng)协会网站披(pī)露，近期在查(chá)处四(sì)平市城市(shì)发展(zhǎ手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒n)投资控股有限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联(lián)银行因违规收取发(fā)行人(rén)大额财务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商(shāng)协会进(jìn)行自律(lǜ)调查手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒。一同被开展自律(lǜ)调查(chá)的(de)还有光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会(huì)通(tōng)报(bào)的数据(jù)，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会共对68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案(àn)调查，开展自(zì)律调查(chá)和自律问询103次，作(zuò)出(chū)各类自律处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行人和信用增进(jìn)机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会计师事务所(suǒ)、1家律师事(shì)务所、2家其他类(lèi)型机(jī)构和(hé)54名直接责任人。作出的(de)处分中，警告及以上占比超过五成，15家(ji手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒ā)机构被暂(zàn)停一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包括低价包销多期债务融资(zī)工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照发行文件约定开(kāi)展余(yú)额包(bāo)销，个(gè)别(bié)债务融(róng)资工具挤(jǐ)占了其他(tā)投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正(zhèng)原则(zé)，并(bìng)影响了发行利率，对(duì)市场正常秩(zhì)序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参与(yǔ)机(jī)构(gòu)在从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立(lì)市场责任(rèn)意识，严格(gé)遵守相关监管规定(dìng)和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商(shāng)作为银行间市场(chǎng)基石机构，承(chéng)担着提高(gāo)市场流(liú)动性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切实提(tí)升做市交(jiāo)易(yì)能力，加(jiā)强内部控制(zhì)和风险管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交易商协会的(de)监管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监管(guǎn)专家周毅钦对(duì)《国际(jì)金(jīn)融报》记者(zhě)表示，可(kě)以看(kàn)到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻落实(shí)监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序(xù)。债券承(chéng)销机构作为债券市场的(de)“看门人”，对(duì)于商业银行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负(fù)起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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