金(jīn)融界5月5日消(xiāo)息 央(yāng)行、香港证券及期货(huò)事务监(jiān)察(chá)委(wěi)员会(huì)、香港金融管理局(jú)即将正式启动香港与(yǔ)内地(dì)利率互换市场互联互通(tōng)合作。北向互换通下(xià)的交易将(jiāng)于(yú)2023年5月15日启动(dòng)。初期，全部境(jìng)外投(tóu)资者通过北向(xiàng)互(hù)换通开展利率互(hù)换交易在轧差后的名(míng)义本金净额每日不超过(guò)人民币200亿元，后续(xù)可(kě)根据市场情况适时调整额度。

　　全(quán)文如下：

　　中国(guó)人民银行(xíng)、香港(gǎng)证券及期(qī)货事务监(jiān)察委员会、香(xiāng)港(gǎng)金(jīn)融管理局即将(jiāng)正式启动香港与(yǔ)内地(dì)利率互换市场互联(lián)互通合作(zuò)1米等于多少mm 1米等于多少厘米

　　为促进内(nèi)地与(yǔ)香(xiāng)港(gǎng)金融衍生品市场(chǎng)的协(xié)同发展，构(gòu)建高(gāo)水(shuǐ)平金融(róng)开放(fàng)格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下(xià)简称(chēng)人民银行）、香(xiāng)港证券及期(qī)货事务监察委员会（以下简(jiǎn)称香港证监(jiān)会）、香港金融管理局（以下简(jiǎn)称香港金管局）发(fā)布联合公告，同意中国外汇交(jiāo)易中心（全国(guó)银行间(jiān)同业拆借中心）（以下(xià)简(jiǎn)称(chēng)外汇交易中心）、银行间市场清算所股份(fèn)有限公司(sī)（以下简称上海清算所(suǒ)）和(hé)香港场外结算有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称场外结算(suàn)公司）开展香港与内地(dì)利率互换市(shì)场互(hù)联互通合作（以下(xià)简(jiǎn)称“互换通”），初(chū)期先(xiān)行开通“北向互换通”，香港及其他(tā)国家(jiā)和地区的境外投资者可通过两地基础设(shè)施(shī)互联互通参(cān)与内地银1米等于多少mm 1米等于多少厘米行(xíng)间(jiān)金融衍生品市场。自联合公告发布以来，“互(hù)换通”的各项(xiàng)准备工作进展顺利(lì)，“北(běi)向互换通”下的(de)交易将于(yú)2023年5月15日启动。为(wèi)便于(yú)“北向互换通”的(de)顺利(lì)推(tuī)出，现(xiàn)就有关(guān)事宜说明如下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”初期可交(jiāo)易(yì)品种为利率互换(huàn)产品，报价、交(jiāo)易及结(jié)算币(bì)种为(wèi)人(rén)民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的(de)境内投(tóu)资者（即(jí)互换(huàn)通(tōng)报价商(shāng)）需与外汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心签署报价(jià)商协(xié)议，并为上海清算所利率互(hù)换集(jí)中清(qīng)算业务的清算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通(tōng)”的境(jìng)外投资者(zhě)为(wèi)符(fú)合人民银行要(yào)求并(bìng)完成内(nèi)地银行间债券市场准入备案的境外机(jī)构投(tóu)资者，并经(jīng)外(wài)汇交易中心开通(tōng)“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易权限(xiàn)。拟申请开通“北向互换通”交易权限的境外投资者需同时申请成(chéng)为场外结算(suàn)公司的清算会员或该类(lèi)会员的(de)清算客户。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易中心(xīn)与人民银行认可的(de)境外(wài)电子(zi)交易平(píng)台(tái)互联提供(gōng)交易(yì)服务。

　　2.清(qīng)算安排(pái)：上(shàng)海清算(suàn)所和场外结算公司建(jiàn)立中央对手方清算机构互(hù)联互通(tōng)，共同向境(jìng)内外(wài)投资者提供(gōng)清算、结算服务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交易(yì)额度(dù)：初期(qī)，全(quán)部境(jìng)外投资(zī)者通过“北向互换通”开展利率互换交(jiāo)易(yì)在(zài)轧差后的名(míng)义本金净额每日不超过人民(mín)币200亿(yì)元(yuán)，后续可根据市场情(qíng)况适时调整额(é)度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结(jié)算公司针对双方清算所之(zhī)间的(de)风(fēng)险敞口(kǒu)建立“互(hù)换通(tōng)”资(zī)源池(chí)。初期，上海清算所与场外结(jié)算公司(sī)之间净(jìng)头寸对应的“互换通”资源(yuán)池风险敞口设(shè)定(dìng)上(shàng)限不超(chāo)过人民币40亿(yì)元，后续(xù)可根(gēn)据市场情况适(shì)时调整额(é)度。

　　二、人民银行、香(xiāng)港证监会和香港金(jīn)管局(jú)已就“互换通”涉(shè)及的跨境监管合(hé)作原则和具(jù)体安(ān)排达成(chéng)共识，并签署(shǔ)了《关于内(nèi)地-香港债券及(jí)衍生品市(shì)场相关(guān)事宜的(de)谅解备忘(wàng)录》。备忘录健全了两(liǎng)地监管机(jī)构在债券及衍(yǎn)生品市场方面(miàn)的监管(guǎn)合作安排和联(lián)络协商机制，共(gòng)同维护“互换通”的正常运行、金融市场稳定(dìng)和公平交易秩序(xù)。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和场外结算(suàn)公司应当依法履行“互换通”下(xià)的各项职责，组织市场各方(fāng)有序(xù)开展“北(běi)向(xiàng)互换通”业(yè)务。清算会员应当遵守相关监管(guǎn)规定及业务规则，加(jiā)强(qiáng)内(nèi)部控(kòng)制，防范和控制风险，做好投(tóu)资者教育和服务，切实维护投资者合法权益。投(tóu)资者应当充分了解两地市场法律法规、业务规则和实践(jiàn)操(cāo)作的差异，评(píng)估和控制风险(xiǎn)，理(lǐ)性开(kāi)展(zhǎn)相(xiāng)关投资。

　　市场各方(fāng)应进一步做好准备工作，确(què)保“北向互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通”的投资者可联系外(wài)汇交易中心(xīn)、上海清算所、场外结(jié)算公司为参(cān)与做准备。

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