投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘(pán)，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的(de)强(qiáng)劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力的先(xiān)进技术，英(yīng)伟达(dá)公司的股价在近期(qī)大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突破(pò)万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司在中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正(zhèng)在改变(biàn)全球大(dà)型(xíng)行业(yè)，并(bìng)将为社会带(dài)来(lái)深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行情的关注热(rè)情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容(róng)生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便是传(chuán)媒(méi)、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局(jú)英伟(wěi)达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通(tōng)达信推出了(le)英伟(wěi)达概念股，该软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这些(xiē)公(gōng)司与英伟(wěi)达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据(jù)来(lái)看，部(bù)分被纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票(piào)的(de)公募(mù)基金主要(yào)集中在(zài)能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且基(jī)金规模最高的(de)是广发纳(nà)斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研(yán)人(rén)员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国际金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年(nián)初至今的(de)大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的(de)一笔投资。作为(wèi)一(yī)站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概(gài)念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据(jù)中心(xīn)业务的(de)营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资者而言(yán)，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内的(de)众多美(měi)股科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技革命最新的(de)突破口。能够率(lǜ)先(xiān)建立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应(yln的公式大全，ln4-ln2等于多少īng)用核心竞争(zhēng)力的公司(sī)将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微(wēi)软、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特质(zhì)，他(tā)们的中长(zhǎng)期(qī)基本(běn)面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很美(měi)好，但实际投资中还(hái)受(shòu)诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一(yī)季度整体营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目(mù)前全(quán)球半导(dǎo)体产业整(zhěng)体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但(dàn)也很难说行业已经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析师(shī)秦洪告(gào)诉记者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最(zuì)好的例证(zhèng)。而从未来(lái)的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前(qián)半导体产业(yè)周期尚未反(fǎn)转，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政策扶持和半(bàn)导体设(shè)备业(yè)绩高增长(zhǎng)等利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当(dāng)前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期(qī)待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值(zhí)回归(guī)的规律(lǜ)永(yǒng)不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在(zài)着(zhe)较大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买(mln的公式大全，ln4-ln2等于多少ǎi)入，而是(shì)需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素(sù)。在具体投资(zī)的(de)时候要选择掌握(wò)核(hé)心技术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资(zī)标的，确保产业景气能够反映在未来(lái)的业(yè)绩上，要避(bì)免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的(de)也要以合适的(de)价格买入，否则很(hěn)可能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了(le)钱(qián)。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不(bù)要(yào)将资金全押一个赛道。

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