公募基(jī)金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调仓路径和(hé)投资(zī)思路(lù)也(yě)随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一(yī)季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明(míng)康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢(xiè)治宇则加仓了(le)晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份、海康(kāng)威(wēi)视，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤的基(jī)金管理(lǐ)规模超(chāo)越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定，对结构(gòu)进行(xíng)了调整，增加了消费等行业(yè)的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金(jīn)份(fèn)额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国(guó)海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第(dì)十大(dà)重仓股。此外，张坤对(duì)重仓(cāng)的(de)4只白酒股(gǔ)进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度还减持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报(bào)中指出，个股方面，仍然持(chí)有(yǒu)商(shāng)业模(mó)式出色、行(xíng)业格局清晰、竞(jìng)争力强的优(yōu)质公(gōng)司。基(jī)本(běn)面价值投资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到(dào)它(tā)们用事(shì)实证明自己的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟(chí)。基本面(miàn)价值投(tóu)资的优势(shì)之一在于(yú)可积累(lèi)性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性可(kě)能并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报作为(wèi)终级目标，可积累性就(jiù)是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行(xíng)业(yè)中寻找投资机会德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷ng>

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基(jī)金净值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长城新兴成(chéng)长前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票，减持中国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国(guó)紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下行仍将是(shì)今年主要宏(hóng)观背(bèi)景。经(jīng)济运行正常化需(xū)要一个过程，特(tè)别是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复(fù)资产负债表(biǎo)、修复信(xìn)心(xīn)。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居(jū)民消费信心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就(jiù)近期公(gōng)布的社融(róng)和地产数据(jù)分(fēn)析(xī)，二季度A股盈利(lì)增速有(yǒu)望进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路(lù)上。除(chú)了(le)继(jì)续关(guān)注整个(gè)经济(jì)体发展状况之(zhī)外，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去(qù)几(jǐ)年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大。不必总是(shì)关注宏观数据，多看(kàn)看微观企(qǐ)业变化可以(yǐ)让内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们(men)对全(quán)年(nián)股票(piào)市场有信心，未来(lái)将继续保持(chí)合同约(yuē)定(dìng)较高仓(cāng)位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步(bù)指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三安光电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，一季(jì)度兴全合润(rùn)加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前十(shí)大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润(rùn)一(yī)季报中(zhōng)指出，今年一(yī)季(jì)度疫情对经济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取了(le)对应(yīng)措(cuò)施，接管相关银(yín)行，市(shì)场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)减弱(ruò)，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动的人(rén)工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘(jué)公司长期成长价值，不(bù)断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。