5月12日晚间(jiān)，江铃汽(qì)车公告宣布，公司在2021年(nián)5月即公(gōng)开(kāi)挂牌的江铃重型(xíng)汽车(chē)有限公(gōng)司(sī)（江铃(líng)重汽）100％股权(quán)转(zhuǎn)让交易终止(zhǐ)，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃(líng)重汽是(shì)江铃汽车在2012年以2.7亿元价(jià)格接手(shǒu)的资产，不过原(yuán)计划在(zài)重卡行业(yè)“大(dà)展拳(quán)脚”的(de)江铃汽车(chē)却因(yīn)此背(bèi)上了(le)包(bāo)袱。江铃重汽在8年间(jiān)亏损额度超(chāo)过20亿元。而且江铃汽(qì)车此前为转(zhuǎn)让铺路，还曾现金为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃汽车前后耗了两年(nián)的“瘦(shòu)身”行动(dòng)依(yī)旧(jiù)以失败告终(zhōng)。

　　审批未在约定时间(jiān)完成

　　这笔交易要追溯到两年前。在(zài)2021年5月7日(rì)，江(jiāng)铃汽车曾(céng)披露，拟(nǐ)以(yǐ)不低于7.64亿元的价格，通(tōng)过(guò)山(shān)西(xī)省产权交(jiāo)易(yì)市(shì)场公开挂牌方式，出(chū)售全资(zī)子公司江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当(dāng)时(shí)，江铃(líng)重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在(zài)全球生产(chǎn)销售重型卡车超过(guò)12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经(jīng)审计合并报表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上述(shù)股(gǔ)权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日期(qī)限届满(mǎn)，交易(yì)股权出售征集到一名(míng)意向受让方，符(fú)合上述(shù)要(yào)求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也按照相关交易规则支付(fù)了(le)保(bǎo)证金。2021年8月(yuè)23日，双方经协商一致(zhì)，就出售交(jiāo)易股(gǔ)权签署了《关于江铃重型(xíng)汽车有限(xiàn)公司100％股权(quán)的股权(quán)转让协议(yì)》，确定(dìng)就目(mù)标股(gǔ)权支(zhī)付的基准价款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车(chē)5月12日公告(gào)称，该笔交易需要获得(dé)国资管理有权(quán)单位的批准，但由于交易所需(xū)的政府审(shěn)批事项未能(néng)在约定的时间内(nèi)完成(chéng)，项(xiàng)目双方经协商一致，同意(yì)终止交易。

　　这(zhè)笔交易前后耗时长达2年(nián)之久，但最(zuì)终仍以失败告终。需要(yào)提及的是，江铃(líng)重汽命运颇为坎坷，此次交易已(yǐ)经是其历史上第三次(cì)转(zhuǎn)手。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资料(liào)显示，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)前身是山西省汽(qì)车工业集团。作为一家(jiā)老牌国营(yíng)企业，该公司(sī)主要组装生产重(zhòng)型卡车与(yǔ)货(huò)车(chē)，但由于经营不善陷(xiàn)入发(fā)展困(kùn)境，在2007年第一次被重组。中国(guó)兵器装备集团(tuán)及中国(guó)长安汽车(chē)集团有限公司，将(jiāng)太原重汽重组为太原长安重汽(qì)，作为长安(ān)汽车进入(rù)重卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终太原重汽没(méi)能被盘活。太原重(zhòng)汽(qì)2011年的亏损(sǔn)已达(dá)1.4亿元，2012上半年(nián)的总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资产(chǎn)仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实(shí)现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃汽(qì)车(chē)却对太原重汽(qì)产生(shēng)了兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格(gé)，从(cóng)长安(ān)手中接手太原长(zhǎng)安(ān)重(zhòng)汽的全(quán)部股权，并于2013年1月将其更名(míng)为江(jiāng)铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意图是(shì)实(shí)现商用车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车(chē)曾表示，最终将建成年产10万辆重型载(zài)货车、10万台(tái)发动机的大型(xíng)重(zhòng)卡企业，达(dá)产后主营业(yè)务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市(shì)场和客(kè)户(hù)洞察(chá)不足，经(jīng)营状(zhuàng)况并不(bù)尽如(rú)人(rén)意(yì)。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期(qī)东风公司、中国重汽、一(yī)汽解放等(děng)头部企业的单月销量，就(jiù)已超(chāo)过江铃重汽(qì)几(jǐ)年的销量总和。2020年9月之后(hòu)，江铃(líng)汽车不再披(pī)露有关江铃重卡的销量(liàng)数据。

　　销(xiāo)量严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽俨然成为(wèi)“财(cái)务黑洞”。江铃(líng)汽车(chē)2020年财报数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重(zhòng)型汽(qì)车(chē)相关(guān)业务累计(jì)亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最(zuì)为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽(qì)仍然(rán)呈(chéng)现亏损(sǔn)状(zhuàng)态，1月(y曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理uè)净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重(zhòng)汽总负债(zhài)为12.69亿元(yuán)，总资产(chǎn)为(wèi)7.99亿元，处(chù)于资不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年(nián)后，江铃重汽停止了所有(yǒu)的产销(xiāo)工作(zuò)。

　　值得一提的是(shì)，曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理在(zài)2021年(nián)初，江铃汽车还对(duì)江铃重汽进行了11.42亿元的(de)现金(jīn)增资。这一举动(dòng)的主要目的是降低江(jiāng)铃重汽的资产(chǎn)负债率，便于(yú)吸引外(wài)部投资进入，利(lì)于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家(jiā)”也没(méi)余(yú)粮(liáng)

　　实际上(shàng)，江铃汽车(chē)自(zì)身近年来(lái)日子(zi)也(yě)不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和(hé)301亿(yì)元，这三年内(nèi)，其实现归母净利(lì)润分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元(yuán)和9.15亿(yì)元(yuán)。

　　表面上看(kàn)，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年这两年(nián)间，江铃汽车(chē)收到的政府(fǔ)扶(fú)持资金就达(dá)到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当(dāng)年的净利润。而(ér)扣除(chú)非(fēi)经(jīng)常性损益后(hòu)，江铃汽车在这两年的扣非(fēi)归(guī)母(mǔ)净利(lì)润分(fēn)别为2962万(wàn)元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两(liǎng)年现金流状况也不(bù)佳。在2020年，其经营活动现金(jīn)流净额还达(dá)到(dào)36.98亿元(yuán)，到(dào)了2021年即(jí)降至17.6亿(yì)元(yuán)，而到了2022年这一科(kē)目变成了-15.19亿元。而且今年一季(jì)度(dù)，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较上年同期(qī)上升4.06％，其归母净利润(rùn)仅为1.83亿(yì)元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔(ěr)沃接盘告吹，江(jiāng)铃重汽这一(yī)“包(bāo)袱”仍然背在(zài)江铃汽车肩(jiān)上(shàng)。而江铃汽车此次(cì)也表示(shì)，江铃重汽(qì)已(yǐ)暂停生产和销(xiāo)售，当前(qián)主要(yào)开(kāi)支为员工薪酬和设备维护等费用。“未来公(gōng)司仍将继(jì)续(xù)积极推进江铃(líng)重汽的重组工(gōng)作，”江铃汽车方(fāng)面称(chēng)。<曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理/p>

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