近期(qī)交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动(dòng)自律调查(chá)，这(zhè)是两天内第二家被要求自律调(diào)查的大行。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机构(gòu)启动(dòng)自律(lǜ)调查(chá)，监管(guǎn)力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融(róng)机构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份(fèn)有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销非金融企(qǐ)业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业(yè)承销发(fā)行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支(zhī)持(chí)优质头部房地(dì)产企业债券融资需(xū)求，承(chéng)销(xiāo)房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务(wù)融(róng)资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的监管(guǎn)力度在(zài)近期持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出(chū)口银行(xíng)金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银行(xíng)承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行(xíng)为(wèi)已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州银(yín)行、江西银(yín)行(xíng)、青岛银(yín)行和(hé)粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体来(lái)说(shuō)，交易商协(xié)会通过深(shēn)入调查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行(xíng)通(tōng)过(guò)做市业务方式，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清(qīng)算速(sù)度(dù)不(bù)同(tóng)的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行(xíng)，内控执(zhí)行不严(yán)或流于形(xíng)式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做市等(děng)方式参与债(zhài)券代持交易(yì)链条，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句自律调(diào)查。相(xiāng)关公告称，交易商(shāng)协会在(zài)日常监测工作(zuò)中发现，工(gōng)商银(yín)行(xíng)主承销的多(duō)期债务(wù)融资工具发行定价严重偏(piān)离(lí)市场合(hé)理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句露，近期在查处四(sì)平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发(fā)行(xíng)人大额财(cái)务资助(zhù)，涉(shè)嫌(xián)违反银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市(shì)场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会(huì)进行自(zì)律调查。一(yī)同(tóng)被(bèi)开展自律调(diào)查的还有(yǒu)光(guāng)大证(zhèng)券、富国资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件立案调查，进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句开展自(zì)律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人(rén)和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会(huì)计师事务(wù)所、1家律师(shī)事(shì)务所、2家其(qí)他类型机构和54名(míng)直接(jiē)责任人。作出的(de)处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任(rèn)人被认定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看(kàn)，被通报的(de)原因包括低价包销多期债(zhài)务融资(zī)工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融资工具未(wèi)按照发行(xíng)文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务融资工(gōng)具(jù)挤占了其(qí)他投资人的正常投标，违(wéi)背了公平(píng)公(gōng)正(zhèng)原(yuán)则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场(chǎng)参与机构在(zài)从事相关(guān)业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责(zé)任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规(guī)定和自律规则要(yào)求(qiú)，合规展业，自觉维(wéi)护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表示，做市(shì)商(shāng)作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担(dān)着提高市场流动性、促进价格(gé)发现的重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力(lì)，加(jiā)强内(nèi)部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确(què)保合规(guī)稳(wěn)健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家(jiā)周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易(yì)商(shāng)协(xié)会将继续(xù)贯(guàn)彻落实监管从严(yán)要(yào)求(qiú)，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒(jiè)向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归(guī)位尽责(zé)，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市(shì)场的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业银(yín)行特别是(shì)国有大(dà)行(xíng)来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切(qiè)实维护(hù)好行业的良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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