今年以(yǐ)来基金代销机(jī)构被(bèi)基金(jīn)公司解约的情(qíng)形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发(fā)布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终止合(hé)作。而(ér)从机(jī)构类型看，中小型独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银(yín)行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，近年(nián)来由于经营不(bù)善或(huò)违规，已(yǐ)有多家(jiā)基金(jīn)销售机构主动(dòng)或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基(jī)金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合(hé)作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发(fā)展背(bèi)景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关(guān)销售(shòu)业务(wù)。值得(dé)注意的是，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基(jī)金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石财富基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理(lǐ)销售(shòu)公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协(xié)商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理(lǐ)公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。自(zì)公告之日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)公司不再办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的(de)相关业务，只保(bǎo)留赎回业务(wù)，直至(zhì)所有(yǒu)客户(hù)赎回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基(jī)金销售合作，上银基(jī)金则于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基(jī)金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合计7家独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司终止了(le)合计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的代(dài)销合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终止了合计6家独(dú)立基(jī)金销售机构的合(hé)作；5月以来(lái)，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计(jì)12家基金(jīn)代销机构的合(hé)作(zuò)，这(zhè)其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关系的基金公(gōng)司(sī)最多(duō)，年(nián)内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被解(jiě)约的基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构(gòu)数量增多及(jí)监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基(jī)金公司对(duì)于代销机(jī)构的选择标准也(yě)在(zài)提高。在高质量发一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部人(rén)员表示，基金公司(sī)终止与销售机(jī)构的(de)合作，无非是以下三(sān)种情(qíng)况：一是(shì)基金销量一直得(dé)不到有效增长，对基金公司(sī)整(zhěng)体(tǐ)基(jī)金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚(fá)；三是销售(shòu)机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这样终止过(guò)一(yī)轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来(lái)权益(yì)市场(chǎng)低迷(mí)，基金销(xiāo)售(shòu)困难也加速了对尾(wěi)部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司终止与代(dài)销机(jī)构的合(hé)作，通常是基金(jīn)代销机构销(xiāo)售(shòu)能(néng)力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)市场化(huà)的(de)，要考虑维护成本与合作(zuò)的(de)潜力(lì)，基金公司会依(yī)据自(zì)身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司(sī)渠道(dào)负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择(zé)基(jī)金销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排名排(pái)名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要(yào)对接(jiē)系统，每(měi)年(nián)要付出系(xì)统维护成本，很多销售(shòu)公司一年(nián)的保有量也(yě)没有(yǒu)多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是(shì)双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能(néng)力强的机(jī)构合作，头部代(dài)销机(jī)构也会(huì)对基金(jīn)公司的投研(yán)能(néng)力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目前基金(jīn)代(dài)销的机构主要分为(wèi)银(yín)行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠(qú)道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台(tái)流(liú)量(liàng)形(xíng)成显著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进(jìn)，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业(yè)部为抓手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金销售(shòu)市场，主要还是在(zài)银(yín)行渠(qú)道和头部互联(lián)网公(gōng)司，券商(shāng)作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效应依(yī)然是基金销售行(xíng)业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新公布(bù)的(de)公募基金销售(shòu)保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机(jī)构(gòu)销(xiāo)售增长最为明(míng)显，互联(lián)网流(liú)量优势继续发力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代(dài)销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机(jī)构(gòu)竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出(chū)。截至今(jīn)年(nián)一季度末，公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模(mó)前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公司(sī)，其非货币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独立基金销售(shòu)机(jī)构保有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家(jiā)基金代销机构中，目(mù)前(qián)共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基(jī)金销(xiāo)售行业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业(yè)大洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向(xiàng)中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会(huì)提交(jiāo)了注销公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证的申请(qǐng)，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售(shòu)服务(wù)有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也(yě)是目(mù)前第一家(jiā)主动注销基(jī)金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家(jiā)机(jī)构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌(pái一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？)照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态(tài)势下(xià)，未来基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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