金融(róng)界5月(yuè)18日消(xiāo)息 “农化巨(jù)头”先正达的A股上(shàng)市之路可(kě)谓是一波(bō)三折，犹如(rú)坐过山车一般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临门(mén)一(yī)脚之(zhī)际被取消上会后，先正达的(de)上市之路再添一段新的历程。先正达将作别科创(chuàng)板，将目光转向(xiàng)沪市主板。

　　据上交所(suǒ)网站显示，上(shàng)交(jiāo)所日前做出决定终止对先(xiān)正(zhèng)达(dá)集团股份有限公(gōng)司首次公开(kāi)发(fā)行股票(piào)并在科(kē)创(chuàng)板上市，先正达集科(kē)创(chuàng)板IPO审(shěn)核状(zhuàng)态变更为“终止”。

　　就在市场错愕不已，唏嘘感(gǎn)叹之际(jì)。上交所发布答记者问对先(xiān)正达是上市予以了回(huí)应。上交所相关负责人表示，已收到先正达集团提交的撤回在科创板首发上市的(de)申请，并已按(àn)照规则完成相关流(liú)程。

　　上交所相关负责人在回应(yīng)中透露，先正(zhèng)达集团表示(shì)将转申(shēn)报沪市主板，对此，上交所尊重企业对上市(shì)板块的自主选择，支持(chí)大型农业科(kē)技(jì)企业上(shàng)市，推进相关工作平(píng)稳(wěn)有(yǒu)序进行。

　　不过，上交所(suǒ)对于为何科创板(bǎn)向先正达(dá)关闭上市大门(mén)，并未做出(chū)明确解释，至(zhì)于外界关心的“农(nóng)化巨头(tóu)”先正(zhèng)达属性与科创板定位是否一致问题，也(yě)未作明确答复(fù)。

　　只是时间证明，出于(yú)市场(chǎng)稳定考(kǎo)虑并不是科创(chuàng)板将(jiāng)先(xiān)正达拒之门外的原因。

　　3月(yuè)28日(rì)，先(xiān)正达突然被取消上会。对(duì)于审议会议取消(xiāo)原(yuán)因，市场人士分析不(bù)排(pái)除是(shì)出于市场稳定考虑，“目前国(guó)际国内(nèi)形势复杂，又正处于全面实行(xíng)注册制改革关键期，主板首批(pī)注册企(qǐ)业正在发行(xíng)、缴款过程中。先正达集团自身规模和(hé)募集资金(jīn)量较大，市场关注度也(yě)比较高。”

　　农化巨(jù)头先(xiān)正达集团

　　先正达集团成立于(yú)2020年，由中(zhōng)国(guó)中化集团与(yǔ)中国化工集团(tuán)旗下农化板块业务(wù)整合而成，主要由瑞士先正(zhèng)达、安(ān)道麦及中化集团农业业务组成，直到(dào)2022年才(cái)运行(xíng)满三年(nián)。

　　先正达(dá)集团控股股东(dōng)为农化(huà)公司，农化公司由中(zhōng)国中化(huà)通过其全(quán)资子公司中国化工间接全(quán)资持有，实际控制人系国务院国资(zī)委。集团旗下现分四个业务单元：总部(bù)位于瑞士巴塞尔的先正(zhèng)达植保、总部位于美国芝加(jiā)哥的先正达种子、总(zǒng)部位于以色列的安道麦以及先正达集团中国(guó)。业务主要分布在北美(měi)洲、拉丁(dīng)美洲、欧(ōu)洲非洲及中东(dōng)地区(qū)、中国及除中国以(yǐ)外的亚(yà)太地区。

　　先正达集团主营业(yè)务(wù)涵盖植物保(bǎo)护、种子、作物营(yíng)养产品的研发、生产与销售，并从事现代农业服务(wù)。招股(gǔ)书称(chēng)，2021年先正达集(jí)团(tuán)在(zài)全球植(zhí)保(bǎo)行业排名第(dì)一、种子(zi)行业排名(míng)第三；在中国(guó)植保行业排名第一、种子行业排名(míng)第(dì鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点)一(yī)、作物(wù)营养(yǎng)行业排名(míng)第一(yī)。2019年至2022年(nián)，先(xiān)正达分别(bié)实(shí)现营业收入(rù)1587.79亿元(yuán)、1817.51亿元与2248.45亿(yì)元，同期归母(mǔ)净利润分别为(wèi)45.39亿元、42.84亿元(yuán)与78.64亿元。2022年底，先正(zhèng)达集团资(zī)产总额(é)为5731.02亿元(yuán)，资(zī)产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达(dá)自身质(zhì)地也有忧虑之处(chù)

　　虽然先正达背景雄厚，但是(shì)先正达自身质地(dì)也(yě)有让人忧虑之处(chù)。

　　先正(zhèng)达的(de)上会(huì)稿显示其(qí)商誉账面(miàn)价值惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公司商誉账面价(jià)值分别为1664.13亿元、1632.06亿元(yuán)及1781.59亿元，与此(cǐ)同(tóng)时(shí)公(gōng)司归属于母公司(sī)股东权益合计(jì)的金额分别为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿元及(jí)2139.97亿元，公(gōng)司扣除商誉鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点后的归属于(yú)母公司股东(dōng)权益合计的金额仅为(wèi)235.14亿(yì)元、229.67亿元和358.38亿(yì)元。

　　上(shàng)交所在(zài)问询函(hán)中要求先(xiān)正达就可能面临的商(shāng)誉减值风(fēng)险(xiǎn)对公司财务状况的进一步影响进(jìn)行(xíng)风(fēng)险提示。

　　对此(cǐ)，先正达回(huí)复(fù)称，尽管报告期内公司(sī)未对商誉计(jì)提减(jiǎn)值，但如果被收购公司未来运营状况未能(néng)达(dá)到预期，公司(sī)可能面临商誉减值的风险，建议投(tóu)资者充分(fēn)关注商誉减值(zhí)的风险。

　　先(xiān)正达之前计划募(mù)资650亿(yì)元

　　先正达在被科创板终止(zhǐ)前，是(shì)科创板现存排队企业中最为(wèi)“老资(zī)格”的(de)企业。先正达集团(tuán)于2021年6月宣布拟申请科创(chuàng)板(bǎn)上(shàng)市。当年9月，因发行上市申(shēn)请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提(tí)交，上交所中止(zhǐ)其发(fā)行上市审核；随后的10月，上交(jiāo)所恢复其发行(xíng)上(shàng)市审核。

　　值得注意的是(shì)，先正达之前计划(huà)募资(zī)650亿元，若能成功上(shàng)市(shì)，将是(shì)近13年A股最大IPO，排进A股市场前四。前三(sān)名分别(bié)是(shì)，农业银行(xíng)募资685.29亿元(yuán)，中国石油(yóu)668亿元，中国(guó)神(shén)华665.82亿元。

　　对(duì)于如此规(guī)模(mó)的募资规模，先正(zhèng)达表示，130亿元将用(yòng)于尖端农(nóng)业科技研发(fā)的(de)费用(yòng)和储备，39亿元用于生产(chǎn)资产的(de)扩展、升级和维护(hù)以及其他资本支出，78亿元(yuán)用于扩(kuò)展现代农(nóng)业技术服务平台（MAP），208亿元用(yòng)于全球并购项(xiàng)目，剩(shèng)余195亿元用(yòng)于偿还集团的长期债务。

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