财(cái)联(lián)社(shè)4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记者从业内获悉，近期监管部(bù)门正陆续(xù)召集相关保险公司(sī)开会(huì)，主(zhǔ)要内容是进(jìn)行窗口指导，要求寿(shòu)险公(gōng)司调整新(xīn)开发(fā)产品的定价(jià)利(lì)率，控制利差损，要求新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏(zòu)，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　新开发(fā)产品定价利率或(huò)从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉(xī)，近日监(jiān)管部门陆续召集了多家寿(shòu)险(xiǎn)公司开会，以窗口指(zhǐ)导的(de)名义，要求公(gōng)司调整产品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量此次调整的主要(yào)思路是市(shì)场有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是不(bù)久(jiǔ)前(qián)监(jiān)管(guǎn)召集险企进行调研会的后(hòu)续。3月(yuè)21日财联社记(jì)者曾报(bào)道，为引导(dǎo)人身险业(yè)降低负(fù)债成本(běn)，加强行业负(fù)债质量管理(lǐ)，银保监会人身险部(bù)组织(zhī)保险行业协会以及(jí)多家保险公司开展调研(yán)。将重点调(diào)研普通(tōng)险预定利率分(fēn)布(bù)、分红险预定(dìng)利(lì)率和分红(hóng)水平(píng)等(děng)公司(sī)负债成本情况(kuàng)，以及降低(dī)责任准备金(jīn)评(píng)估利率对(duì)公司和行业的影响，包括(kuò)对新产品定(dìng)价、存量业务退保、销售行(xíng)为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量后据报道，监管(guǎn)在北京、南京(jīng)、武汉三地(dì)召开座谈(tán)会。其中，北京参会的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京(jīng)参会的(de)保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联(lián)人(rén)寿(shòu)、中韩人寿(shòu)等；武汉参会的保险公司有合众人(rén)寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时(shí)参会的一(yī)位总精算师表示，各险企(qǐ)基(jī)本就降低责任准(zhǔn)备(bèi)金(jīn)评(píng)估利率达成共识(shí)，有公司建议分(fēn)阶段调整，比如普通型长期年金的责任(rèn)准备(bèi)金评(píng)估利率(lǜ)目(mù)前(qián)为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的调整方案(àn)还有待监(jiān)管研究后出台(tái)。

　　有保(bǎo)险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准(zhǔn)备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也(yě)有(yǒu)业内人士对(duì)财联社记者表(biǎo)示，此次主要涉(shè)及新(xīn)开发产品(pǐn)的(de)定价利率(lǜ)，以往的(de)产品不受影响，行(xíng)业“炒停售”难以(yǐ)避免(miǎn)。

　　下调预定(dìng)利率(lǜ)避免利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险

　　平安非(fēi)银团队表示(shì)，我(wǒ)国险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产以非(fēi)标(biāo)资(zī)产为主、投(tóu)资(zī)比(bǐ)例(lì)持续回落，股票和基金投资比例基(jī)本稳(wěn)定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利率(lǜ)中枢(shū)下行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险固收类资产配置面临(lín)挑战。同时，权益市(shì)场波动率(lǜ)较大(dà)、对(duì)投资(zī)收益率(lǜ)影响较大。近年监管按产品类(lèi)型调整(zhěng)评估利率、防范化(huà)解利差损风险。2023年3月银保监会(huì)召开座谈会，各险企已就(jiù)降低责任准(zhǔn)备金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴证券(quàn)非银团队(duì)此(cǐ)前(qián)曾(céng)表示，短期(qī)来看(kàn)，引(yǐn)导降低负债成本将(jiāng)大幅刺激产品销售(shòu)，老产品停售(shòu)炒作难以避免。中(zhōng)期来看(kàn)，预定利率跟(gēn)随评估利率下行(xíng)，保险公司分红险占比提(tí)升，有望缓解人身险公司刚性负债(zhài)成本压力，寿险(xiǎn)产品本身(shēn)保本属性(xìng)有望(wàng)进一步强化。

　　实际上，监管历史上(shàng)有过多次调整评(píng)估利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了(le)和银行竞争，长期保(bǎo)险的(de)预(yù)定(dìng)利率均(jūn)在8％以上。考虑到利(l钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量ì)差损风险，1999年，原保监会(huì)下(xià)发(fā)《关于调整(zhěng)寿险(xiǎn)保(bǎo)单预定利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停高预定利率(lǜ)产品，强制寿险公司将寿险保单的预定利率调整(zhěng)为不超过(guò)年(nián)复利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全球市(shì)场来看，美国在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代末(mò)都曾(céng)面临(lín)利差损风险。1970年(nián)左右，美(měi)国寿险业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债成本、低利润(rùn)产品。1980年左右，利率下行，投(tóu)资承压，据美国审计(jì)总署(shǔ)统计(jì)，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿(shòu)和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售(shòu)大(dà)量对利(lì)率敏感的(de)低(dī)利润产(chǎn)品(pǐn)；同时市(shì)场(chǎng)压(yā)力(lì)致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，参考海外，低(dī)利率环境下(xià)，负债(zhài)端主要通过调整寿险产品结构、下调预定(dìng)利率的(de)方式来避免利差损风险。近年(nián)来，我国(guó)长端利率地位震荡、权益市场(chǎng)波动加剧(jù)，寿险行业面(miàn)临着潜在(zài)的利差损(sǔn)风险、险企利润承压(yā)。保险监管趋严(yán)，通过(guò)发布产品负面(miàn)清单、下调演(yǎn)示利率、分产品调整评估利率等降低负债端成本(běn)。

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