衰退近在咫尺？

　　美国(guó)一季(jì)度GDP增速(sù)超(chāo)预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周(zhōu)四，美国商务部经济分析局公布数据(jù)显示，美国一(yī)季度实际GDP年化(huà)季环比(bǐ)初值(zhí)为1.1％，不仅较(jiào)前值的2.6％大幅放缓(huǎn)，为连续两个季度(dù)放(fàng)缓，且远不及预(yù)期(qī)1.9％。值(zhí)得一(yī)提的(de)是(shì)，疫情爆发之前的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑(chēng)实际GDP增长(zhǎng)的项目(mù)主(zhǔ)要(yào)有消费者支出、出口、联邦政府、州和地方政府支出以及非住宅固定投(tóu)资，拖累项主要包括进(jìn)口、私人库存投资和住宅固定投资。经济分析局表示，一季度GDP增速较去(qù)年(nián)第四季度放(fàng)缓的(de)主要原(yuán)因(yīn)是(shì)私(sī)人库(kù)存投资(zī)回落(luò)以及(jí)非住(zhù)宅固定投资(zī)放缓(huǎn)。

　　具体(tǐ)来看，美国经济(jì)最大的组成部(bù)分——占据GDP约68％的个人消费支出环(huán)比增(zēng)速为3.7％，高于前(qián)一季(jì)度(dù)的1.0％。

　　从(cóng)贡献上看(kàn)，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资(zī)一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度(dù)的0.68％有所放缓，但为(wèi)连续第四个季度拖累(lèi)GDP，另外，住宅投资连续第八个季度拖累(lèi)GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是私人(rén)库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以(yǐ)来(lái)的(de)最大纪录。

　　一季度，经济增(zēng)速大(dà)幅放缓的同时，通(tōng)胀再次升温。美联储高度关注(zhù)的通胀(zhàng)指(zhǐ)标(biāo)——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年(nián)化季环(huán)比(bǐ)初(chū)为3.7％，虽然略(lüè)低于预期4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔除食品和能源(yuán)的核(hé)心(xīn)PCE物价指数(shù)环比上升4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值得一提(tí)的是，这是(shì)核心PCE连续第(dì)五次“击败”市场预(yù)期(qī)。

　　突发(fā)！“扣押一艘美(měi)国船(chuán)只”

　　当(dāng)地时间4月27日，伊朗军队发表声明(míng)称，扣押了一艘(sōu)悬挂(guà)马绍(shào)尔群(qún)岛旗(qí)帜的美国船只。

　　声明表示，由于一艘不明船只与一(yī)艘伊朗船只在印度洋北部(bù)发生(shēng)事(shì)故，导致伊朗船只上的(de)2人死亡，数人受伤，不明船只的(de)行为(wèi)违(wéi)反了国(guó)际法(fǎ)。在伊朗(lǎng)船只向海上监视和救援中心发(fā)送请求后，伊朗海军(jūn)立即开始拦截并识(shí)别该未知船只。在伊(yī)朗海军驱逐舰的(de)拦截行动(dòng)中，不明船只的自动全(quán)球定位发送系(xì)统被关闭并频繁改(gǎi)变航线。在伊朗司法当(dāng)局的许可下(xià)，海军出(chū)动直升机(jī)扣(kòu)押了该船只，并将(jiāng)其运至伊朗(lǎng)领(lǐng)海。

　　声明指(zhǐ)出，上述(shù)的不明船(chuán)只属于(yú)美国，挂着马绍尔群岛的(de)旗帜(zhì)航行。

　　据法新社消(xiāo)息称，美国海军表示，伊(yī)朗(lǎng)伊斯(sī)兰革(gé)命卫队海军27日(rì)在阿(ā)曼湾(wān)扣押了一艘油轮，美方要(yào)求立即释放这艘油轮。报(bào)道(dào)称，美国海(hǎi)军(jūn)驻巴林(lín)的第(dì)五舰队(duì)在一(yī)份声明中称(chēng)，一艘悬挂马(mǎ)绍(shào)尔群(qún)岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿曼(màn)湾过境(jìng)国际水域时被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄媒曝(pù)光(guāng)与冒(mào)牌乌克兰总统“友好”通(tōng)话(huà)，美(měi)联储回应未泄(xiè)密

　　俄(é)罗斯媒体曝光的(de)视频(pín)显示，美联(lián)储主席鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台(tái)新(xīn)近发布的视频显(xiǎn)示，鲍威尔与两名冒(mào)充乌(wū)克(kè)兰总统泽(zé)连斯(sī)基的(de)俄罗(luó)斯人(rén)通(tōng)了电话(huà)。鲍威尔误认为对方(fāng)是泽(zé)连斯基(jī)，回答了从通胀前景(jǐng)到俄(é)罗斯央行等主(zhǔ)题的一系列问(wèn)题(tí)。

　　美联储的一名发(fā)言人(rén)美(měi)东时间4月27日周四确认，鲍(bào)威尔有(yǒu)过(guò)通话，称此事发生在今年(nián)1月，否认存在泄密(mì)问题(tí)，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月(yuè)参加了一(yī)次(cì)谈话，对(duì)方(fāng)谎报(bào)自己是(shì)乌克兰总(zǒng)统。这(zhè)是(shì)一次友(yǒu)好的谈话，是我们在这个(gè)充(chōng)满挑战的时刻支持(chí)乌克兰人(rén)民的(de)背景下进行。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美(měi)联储认(rèn)为，曝(pù)光的视(shì)频似乎经过编辑，无法确认准确性。上述发言人还说，通话事件已报(bào)交有(yǒu)关(guān)执法部门，出于对他们(men)工作的(de)尊重(zhòng)，美联储(chǔ)不会进一步(bù)置评(píng)。

　　媒体评论(lùn)称，这番言论看似四平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能(néng)通过恶(è)作剧的电(diàn)话(huà)接触到鲍(bào)威尔，这种事实可(kě)能会导致美联储的安全性(xìng)遭(zāo)到(dào)质疑。对鲍威尔受骗的(de)担忧主(zhǔ)要是基于美联储作为主要央行的影响力。

　　有媒体指出(chū)，鲍威(wēi)尔等央行高官的言(yán)论通常受到投(tóu)资者和(hé)商(shāng)界(jiè)人士的密(mì)切(qiè)关注(zhù)，有时会引发股市波(bō)动(dòng)。而且，美联储官员(yuán)同他(tā)人的(de)私下(xià)会面时常引发争(zhēng)议，因为(wèi)外界认(rèn)为(wèi)，联储官员的言(yán)论可能让在场(chǎng)的人掌(zhǎng)握先机。

　　外(wài)界注意到，这(zhè)次让鲍威尔(ěr)上当(dāng)的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈。有媒体指出，两人这些年不止(zhǐ)一次成功骗(piàn)取国外政(zhèng)客和他(tā)们通话，而且通(tōng)常将(jiāng)将通(tōng)话(huà)视频(pín)公之(zhī)于众，就是为(wèi)了恶搞西方国(guó)家(jiā)的决策者。

　　据两(liǎng)人公布的视频，两人曾(céng)假扮乌克兰前总统波罗申科和德国前总理默克(kè)尔通话，默克(kè)尔当时觉得可(kě)疑，但没有(yǒu)在对(duì)话(huà)中直接问(wèn)他(tā)们是不是冒牌货。今(jīn)年早(zǎo)些时候，他(tā)们还曾(céng)假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油(yóu)基本面(miàn)未变(biàn) 关注宏观层面不确定性

　　近日(rì)来，在宏(hóng)观风险蔓(màn)延下，国(guó)内外油价出现大(dà)幅回落(luò)。4月26日(rì)晚间，国际油(yóu)价出现大跌，基本跌回OPEC减产前的价格。周四(sì)，内(nèi)盘SC原(yuán)油(yóu)主(zhǔ)力合约大跌(diē)5.26％，截至下午收(shōu)盘(pán)报收526.1元/桶；外盘油(yóu)价则出(chū)现小幅上涨，布伦特原(yuán)油交投在78.3美(měi)元/桶(tǒng)附(fù)近(jìn)，WTI原油交投(tóu)在74.7美元/桶附近，涨幅均(jūn)不到1％。

　　光大(dà)期货能源化工分析师杜(dù)冰沁在接(jiē)受(shòu)期货日报记者(zhě)采访时表示，昨(zuó)天白天(tiān)，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现大幅下挫，但(dàn)外盘原油有(yǒu)所企稳(wěn)，或为超跌后的(de)情(qíng)绪(xù)修复。

　　谈及为何内盘表(biǎo)现弱于外(wài)盘，海通(tōng)期货能源(yuán)化工研究中(zhōng)心负责人杨安表(biǎo)示，一方面是由(yóu)于近期油(yóu)轮运费回(huí)落，运(yùn)输(shū)成本下(xià)降，让内外盘价差(chà)有所走(zǒu)弱(ruò)。另一方面是当前国(guó)内即(jí)将迎来(lái)五一假(jiǎ)期，而目前国际市场(chǎng)宏观风险(xiǎn)具有很大不确定(dìng)性，恰逢油价(jià)大(dà)幅回(huí)调之际，市(shì)场避险情绪(xù)高涨，国内投资者担忧情(qíng)绪更(gèng)为明(míng)显，也使(shǐ)得内盘原油跌幅超过(guò)外盘(pán)。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国银行业危机(jī)风(fēng)波再起，叠(dié)加美(měi)国债务压力及经济衰退风险可能削(xuē)弱欧美能源需求，风(fēng)险资产(chǎn)面临较(jiào)大压力，从而推动本周油价(jià)油价下跌。而原油作为金(jīn)融属性最强的(de)大(dà)宗商品，在(zài)此前(qián)3月份(fèn)就(jiù)曾因(yīn)银行业危机(jī)出现暴(bào)跌，此(cǐ)次美国银(yín)行业风险再次升温继续(xù)引(yǐn)发市场恐慌，原油的下跌带有明显的情(定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思qíng)绪化(huà)特(tè)征(zhēng)。

　　光大期(qī)货(huò)能源化工分析师杜冰沁也表示，近日(rì)宏(hóng)观(guān)情绪导(dǎo)致油价再度承压。随着(zhe)美联储加息(xī)会议的临近，美(měi)国第一共和银行(xíng)的财(cái)报和股价表(biǎo)现(xiàn)或显示银行业危机(jī)仍未结(jié)束，叠(dié)加欧美经济数据表现仍(réng)然欠(qiàn)佳(jiā)，美国消费者信心本(běn)月降(jiàng)至去年7月以来的最(zuì)低(dī)水平，市场对于美联储加息和(hé)海外经济衰退(tuì)的担忧持续升温，

　　展(zhǎn)望后市，近(jìn)期(qī)主导原(yuán)油市场走势的宏观风险何时(shí)会(huì)消(xiāo)散？在杨安看来，目前来看，美(měi)国银行(xíng)业危机风险在未来一段时间内(nèi)仍(réng)将(jiāng)不时困(kùn)扰市场。另外，5月4日美联储议(yì)息会(huì)议将再迎(yíng)来加息窗口，对(duì)此(cǐ)投资者也(yě)高度关注美联储(chǔ)利率政策(cè)的变化，宏观(guān)层面的不确定性成(chéng)为影响整个(gè)金(jīn)融市场的主要因(yīn)素(sù)，这是投资者(zhě)需要注(zhù)意的风险所在。

　　“进入5月，美(měi)联储即将公布加息(xī)决议，市场对美联(lián)储加息25个BP的概率预测(cè)在80％以上(shàng)，并且(qiě)由(yóu)于(yú)近期美联储官员表态偏鹰，对(duì)于后续何时(shí)停止加息仍(réng)有分歧。欧洲(zhōu)央行将于5月4日举行(xíng)货币政策(cè)会议(yì)，基于当前欧元区的高通胀水平，预计欧(ōu)洲(zhōu)央行和英国(guó)央行也将维持(chí)加息政策，因此市场对于(yú)海外经济衰(shuāi)退带来需(xū)求下(xià)行的担忧(yōu)加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原油市场基本面(miàn)表现尚可，整体供需局势并未大幅(fú)恶化。杜冰沁分析(xī)认(rèn)为(wèi)，即将(jiāng)到来的五(wǔ)一(yī)长假和美国夏季出行旺季预计对于(yú)需求会有一(yī)定支撑(chēng)，预计近期国际油(yóu)价仍(réng)将面临(lín)宏观情绪和基本面的博弈。

　　申(shēn)万期(qī)货能化分析师董超也表(biǎo)示，后市原油供需(xū)逻辑不会改变，5月OPEC+的(de)减(jiǎn)产会(huì)对油价尤其是亚洲地区的油价(jià)带来(lái)极大影(yǐng)响；此外美国原油活(huó)跃钻井平台已经(jīng)连(lián)续半年(nián)维持(chí)低(dī)位，1230万桶/日的产量(liàng)将越来越难(nán)以持(chí)续(xù)，后续的(de)减产将很快到来；此(cǐ)外在5月美联储加息后，宏观面(miàn)的悲观情(qíng)绪或将逐步(bù)消退，后期原(yuán)油市(shì)场(chǎng)将转入对供(gōng)应面的减(jiǎn)产逻辑(jí)中。

　　“我(wǒ)们认为(wèi)，5月份(fèn)油价上下区间(jiān)将更为模(mó)糊，在美国储(chǔ)备(bèi)政策难(nán)以改动的情况下，底部(bù)支撑力度变(biàn)弱。但(dàn)从供求(qiú)关系(xì)上(shàng)，OPEC+的减产以及美国产量(liàng)的下滑(huá)将有助于(yú)油价的稳定。”董超表示(shì)，预计(jì)5月(yuè)油价整体即将维(wéi)持区间振荡，振荡幅度(dù)预(yù)计将更宽，受宏观及基本面(miàn)风险波动的影响也会更大。

　　在杨安(ān)看(kàn)来，周三公布的EIA报告显示原油超(chāo)预期降库，且美国汽油需求较上期大幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主(zhǔ)动预(yù)期(qī)管理下，预计今(jīn)年年内剩余时段(duàn)供应紧(jǐn)张将是原(yuán)油市场(chǎng)主基(jī)调(diào)，当然全球经济(jì)面临衰退风险及欧美市场需求(qiú)疲弱(ruò)也会(huì)在一定程度上抵消供应紧张给市场带来的(de)担忧(yōu)。总体来看(kàn)，当前油价处在(zài)宏观利空与(yǔ)供应紧张局面形成(chéng)对峙的复杂(zá)局(jú)面(miàn)下(xià)，短期内(nèi)担(dān)忧情(qíng)绪主导油价回落，中长(zhǎng)期来看油价或继续大区间振(zhèn)荡。

　　高(gāo)硫燃料油(yóu)供需偏紧

　　昨日，因(yīn)原油大幅下(xià)挫，成本下降导(dǎo)致(zhì)相(xiāng)关性(xìng)较强(qiáng)的高硫燃(rán)料油(yóu)、低硫燃料油、沥(lì)青等品种也出现(xiàn)较(jiào)大跌幅。截至(zhì)昨天下午收(shōu)盘(pán)，燃料(liào)油(yóu)、低硫燃料油和沥(lì)青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者(zhě)，近(jìn)期高(gāo)、低(dī)硫(liú)燃(rán)料油(yóu)的下挫主要(yào)还是受到油价影响，自身基本(běn)面表现尚可，其中高硫燃料(liào)油(yóu)供需(xū)偏紧，低硫燃料油供需相对偏弱(ruò)。

　　“具体来看，高硫(liú)燃料(liào)油市场整体供(gōng)应持(chí)续偏(piān)紧。供(gōng)给(gěi)端方面，随着发电旺季的临近(jìn)，本(běn)月从中东进口(kǒu)到(dào)新加坡的高硫(liú)燃料油降至历史低点，环比下降三分之(zhī)二，但同时本月俄罗斯高硫燃料(liào)油流(liú)入量有所上升，抵消了(le)一部分中东出口的下(xià)滑；需求(qiú)端(duān)方面，中东南亚公用事(shì)业发电需求的增长(zhǎng)以及稳定的船(chuán)燃加注(zhù)活动都将对亚(yà)洲高硫燃料油市场形(xíng)成良好(hǎo)的支撑。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　低(dī)硫燃料油方面，杜冰(bīng)沁(qìn)表示(shì)，此前科威特炼(liàn)厂(chǎng)计划(huà)外检修导致部(bù)分船货延期，目(mù)前5月的(de)装船已经(jīng)延(yán)迟至6月，虽然(rán)检修的装置(zhì)正在逐渐重(zhòng)启，但由于(yú)开斋(zhāi)节整(zhěng)体进程较慢，预计(jì)原定本(běn)月(yuè)底恢复的时间会有(yǒu)所推后，对于(yú)亚(yà)洲低硫燃料油市场供应的(de)收紧也将延长，但(dàn)同时低(dī)硫需求端(duān)表现也较为平淡。

　　“总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看(kàn)，高、低燃料油在基本面的(de)支撑下，预计(jì)后市走势(shì)或较原(yuán)油更(gèng)为抗跌，如(rú)若原油企稳(wěn)反(fǎn)弹，燃(rán)料油整体回升空(kōng)间或(huò)更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内(nèi)原油系品种波(bō)动将(jiāng)主要受到原(yuán)油价格的(de)影响，不过基(jī)本(běn)面(miàn)差异还(hái)是会让(ràng)各品种(zhǒng)表现有强弱之分，具体来(lái)看，需求即(jí)将迎来旺(wàng)季(jì)的高硫燃料油整(zhěng)体(tǐ)表现将强(qiáng)于低硫(l定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思iú)燃料油。

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