衰退近(jìn)在咫尺？

　　美国一季度(dù)GDP增速超预期放(fàng)缓(huǎn)，通胀意(yì)外反(fǎn)弹

　　4月27日周四(sì)，美国商务部经济分析局公布数据显示，美(měi)国一季度(dù)实(shí)际GDP年化季环比初值为(wèi)1.1％，不仅(jǐn)较前值(zhí)的(de)2.6％大幅放缓(huǎn)，为连(lián)续两个季度放(fàng)缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是，疫(yì)情爆发之(zhī)前的10年里，美(měi)国每年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长的项目主要有消费(fèi)者支出、出口、联邦政府、州和地方(fāng)政(zhèng)府支出(chū)以及非(fēi)住宅固定投(tóu)资，拖累体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？项主要包括(kuò)进口(kǒu)、私人库存投资和住宅(zhái)固(gù)定投资。经济分析局表(biǎo)示，一季度GDP增(zēng)速较去年(nián)第(dì)四(sì)季度放(fàng)缓的主要(yào)原因(yīn)是私人(rén)库存投资回(huí)落以及非住宅(zhái)固定投(tóu)资放(fàng)缓。

　　具体来看(kàn)，美(měi)国经济最(zuì)大的组成部分——占据GDP约68％的个人消费支出环比增速(sù)为3.7％，高于(yú)前一季度(dù)的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看(kàn)，个人(rén)消费(fèi)支(zhī)出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一(yī)季度(dù)的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一季度的0.68％有所放缓，但为(wèi)连续第四个季度拖累GDP，另外，住(zhù)宅投资连续第八(bā)个季度拖累GDP增长，但程度(dù)较小。最大的拖累项是私(sī)人库存的变化(huà)，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情(qíng)以来的最大纪录。

　　一(yī)季(jì)度，经济增速(sù)大(dà)幅放缓的同时，通胀再(zài)次升温。美联储高度关注(zhù)的通胀指标——美(měi)国个人(rén)消费(fèi)支出（PCE）物价指(zhǐ)数，一季度(dù)年化季环比初为3.7％，虽(suī)然(rán)略低于预(yù)期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源(yuán)的(de)核心PCE物价指数(shù)环比上升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预期(qī)4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续第五次“击(jī)败”市场预期。

　　突发(fā)！“扣押一(yī)艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊(yī)朗(lǎng)军队发(fā)表(biǎo)声(shēng)明(míng)称，扣押(yā)了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美(měi)国船只(zhǐ)。

　　声明(míng)表示，由于一艘(sōu)不明船只与一艘伊朗船(chuán)只(zhǐ)在印度洋北部发生事(shì)故，导致伊(yī)朗船只(zhǐ)上的2人死亡，数(shù)人受伤，不明船只的(de)行为违(wéi)反了国(guó)际(jì)法。在伊朗(lǎng)船只(zhǐ)向海(hǎi)上监视和救援中心发(fā)送请求后，伊(yī)朗海(hǎi)军立即开始(shǐ)拦(lán)截并识别该未(wèi)知船(chuán)只。在伊朗海军(jūn)驱(qū)逐舰的拦截行动中，不明(míng)船只的(de)自动全球(qiú)定位发送系统(tǒng)被关闭并频繁改变(biàn)航线。在伊朗司法(fǎ)当局的许(xǔ)可(kě)下，海军出(chū)动(dòng)直升机扣(kòu)押了该(gāi)船只，并将其(qí)运至伊朗领海。

　　声明指出，上述(shù)的不明船(chuán)只属于美国，挂着马绍(shào)尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国(guó)海军表示(shì)，伊朗(lǎng)伊斯(sī)兰革命卫(wèi)队海(hǎi)军27日在阿曼湾(wān)扣押了一艘油轮，美方要求立(lì)即释放(fàng)这艘油轮。报道称，美国海军驻巴(bā)林的第五舰队(duì)在一(yī)份声明中称，一艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮，在(zài)阿曼湾过境国际水(shuǐ)域时被伊朗伊(yī)斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄媒曝光与(yǔ)冒牌乌克(kè)兰总统“友(yǒu)好”通话，美(měi)联储回应未泄密

　　俄(é)罗斯媒体曝光的(de)视频显示，美联储(chǔ)主席鲍威尔被骗(piàn)了。

　　俄罗斯(sī)国家电(diàn)视台新近发布(bù)的视频显示(shì)，鲍威体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？尔与(yǔ)两名冒充(chōng)乌(wū)克兰(lán)总(zǒng)统泽连斯基(jī)的俄罗斯人通了电话(huà)。鲍威(wēi)尔误认为对方是泽连(lián)斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯央行等主题的一(yī)系列(liè)问题。

　　美(měi)联储的一名发(fā)言人(rén)美东时间4月27日周四确认(rèn)，鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)有过通话，称此事发(fā)生在今年(nián)1月(yuè)，否认存(cún)在(zài)泄(xiè)密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月参加(jiā)了一次谈(tán)话，对(duì)方(fāng)谎报自己是乌克兰总统(tǒng)。这是(shì)一次友好的谈话，是(shì)我(wǒ)们在这个充满挑战的(de)时刻支持乌克兰(lán)人民(mín)的背景下进(jìn)行。没有(yǒu)谈到敏感和(hé)机密的(de)信息。”

　　美联储认为，曝(pù)光的视(shì)频似乎(hū)经过编辑，无法(fǎ)确认准确(què)性。上述(shù)发言(yán)人还说，通话事件已报交有关执(zhí)法部(bù)门，出于对(duì)他们工作的尊(zūn)重，美联储不(bù)会进一步置(zhì)评。

　　媒体评论(lùn)称，这番言论看(kàn)似四平八稳、无伤大雅，但事实(shí)就(jiù)是(shì)，骗子能(néng)通(tōng)过恶作(zuò)剧的电话接触到鲍威尔，这种事实可(kě)能会导致(zhì)美(měi)联(lián)储的安全性遭到质疑。对(duì)鲍威尔受骗的担(dān)忧主要是基于(yú)美联(lián)储(chǔ)作为(wèi)主要央(yāng)行的影响力(lì)。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高(gāo)官的言论通常受到投资者(zhě)和商界(jiè)人士的密切关注，有时会引发股市波动。而且，美联储官员同他人的私下(xià)会面时常引发争议，因为外界认为(wèi)，联储官员的言(yán)论可能让在(zài)场的人(rén)掌(zhǎng)握(wò)先机。

　　外(wài)界注意(yì)到，这次让(ràng)鲍威尔上当的(de)两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈(bèi)。有(yǒu)媒体指出，两(liǎng)人这(zhè)些年不(bù)止一次成功骗(piàn)取国外政客和他们通话，而且通常将将通话视频公(gōng)之于众，就是为了恶搞(gǎo)西(xī)方国家的决策者(zhě)。

　　据两(liǎng)人(rén)公布的视频，两(liǎng)人曾假(jiǎ)扮乌克兰(lán)前总统波罗申科(kē)和德国前(qián)总(zǒng)理默克(kè)尔通话，默克尔当时觉得可疑(yí)，但没有在对话(huà)中(zhōng)直接问(wèn)他们是不是冒牌货。今年(nián)早些时候(hòu)，他(tā)们还曾假冒泽(zé)连斯基，和欧洲央行行长拉加(jiā)德通话。

　　原油基本(běn)面未(wèi)变(biàn) 关注宏观层面不确定(dìng)性

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国内外油价(jià)出(chū)现大(dà)幅回落。4月26日(rì)晚间，国际油(yóu)价(jià)出现大跌，基本跌回(huí)OPEC减产前(qián)的价格。周四，内盘SC原(yuán)油主力合约大跌5.26％，截至(zhì)下午(wǔ)收(shōu)盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上涨，布伦(lún)特原(yuán)油交投在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原油交投在74.7美元/桶附(fù)近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光(guāng)大期货能(néng)源(yuán)化工分析师杜冰(bīng)沁在接受期(qī)货日报记者采访时表示，昨天白天(tiān)，内盘SC原油基(jī)本跟随(suí)昨晚外盘(pán)出(chū)现大幅下挫(cuò)，但外盘原(yuán)油有(yǒu)所企稳，或为超跌后(hòu)的情绪修复。

　　谈及为(wèi)何内(nèi)盘表现弱于外盘(pán)，海通(tōng)期货能源化(huà)工研究中心负责人杨安(ān)表(biǎo)示，一(yī)方面是由于近期油轮运费回落(luò)，运输成本下降，让内外盘价差(chà)有所(suǒ)走弱。另一(yī)方面(miàn)是(shì)当(dāng)前国(guó)内即将(jiāng)迎来(lái)五一假期，而目前国际市场宏观风险具有很大不(bù)确定性，恰(qià)逢油价大幅回调之际(jì)，市场避险情(qíng)绪高涨，国内投资(zī)者(zhě)担忧情绪(xù)更(gèng)为明显，也使(shǐ)得(dé)内(nèi)盘原油跌幅(fú)超过外盘。

　　从近(jìn)期来(lái)看，杨(yáng)安告诉记者，美国银(yín)行业危(wēi)机风波(bō)再起，叠加美国债务压力及经济衰退(tuì)风险可(kě)能削(xuē)弱欧美能源(yuán)需求，风险资产面临(lín)较(jiào)大压力，从而推动本周油价油价下跌。而原油作为金融属性最强的大宗商品，在此前(qián)3月份(fèn)就曾因银(yín)行业危机出现暴(bào)跌，此次美(měi)国银行业风险再次升温继续引发市场恐慌，原(yuán)油的(de)下跌带有(yǒu)明显的情绪化(huà)特征。

　　光大期(qī)货(huò)能源(yuán)化(huà)工分析师杜冰沁也表示，近日(rì)宏观情绪导致(zhì)油价(jià)再度承压。随(suí)着美联储加息(xī)会议(yì)的临近，美国第(dì)一共和银行的财报(bào)和(hé)股价表现(xiàn)或显示银行业危机仍未结(jié)束，叠加欧美经(jīng)济数据表现仍然欠佳(jiā)，美国消费者信(xìn)心本月降(jiàng)至去年7月(yuè)以来(lái)的最(zuì)低(dī)水平，市场(chǎng)对于美(měi)联(lián)储加息(xī)和海外(wài)经济衰退的担忧持(chí)续升温，

　　展望后市(shì)，近期主(zhǔ)导原(yuán)油市场走势的宏观风险何(hé)时(shí)会消散？在杨安看(kàn)来，目前来(lái)看，美国银行业(yè)危机风险在(zài)未(wèi)来一段时间内仍将不时困(kùn)扰市场。另外，5月4日美联储议息(xī)会议将再迎来(lái)加息(xī)窗口，对此投(tóu)资(zī)者也高度关注美联储利率政策的变(biàn)化，宏观层面(miàn)的不确定(dìng)性成为影响整个金(jīn)融市场的主要因素(sù)，这(zhè)是(shì)投资者需要注意(yì)的风险所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即将公布加(jiā)息决议，市场(chǎng)对美联储加息25个BP的概率预测(cè)在80％以上，并且由于近期美(měi)联储官(guān)员表态偏鹰，对于(yú)后续何时停止加息仍有分歧。欧洲央行将于(yú)5月4日举行(xíng)货币政策会议(yì)，基(jī)于当前欧元区的高通(tōng)胀(zhàng)水平，预计欧洲央行(xíng)和英国央(yāng)行(xíng)也将(jiāng)维持加息政策，因此市场对(duì)于海外经济衰(shuāi)退(tuì)带来(lái)需(xū)求下行(xíng)的担(dān)忧加剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过，从当(dāng)前来(lái)看原油市(shì)场基本面表现尚可，整(zhěng)体供需局势并未大(dà)幅(fú)恶化。杜冰沁分析(xī)认为(wèi)，即将到来(lái)的五一长假和美国夏季(jì)出(chū)行旺季预计对于需(xū)求会有(yǒu)一定(dìng)支撑，预计(jì)近期国际油价仍(réng)将(jiāng)面临宏观情(qíng)绪和基本面的博(bó)弈。

　　申万期货(huò)能化分析师董超也表示，后市原油供需逻(luó)辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是(shì)亚(yà)洲(zhōu)地区的(de)油价(jià)带来极(jí)大影响(xiǎng)；此外(wài)美国原油活跃(yuè)钻井(jǐng)平台已(yǐ)经连续半年维持低位，1230万桶/日的产量将越来(lái)越(yuè)难(nán)以持续，后续的减产将很快(kuài)到来(lái)；此外(wài)在5月美联储加息后(hòu)，宏观面的悲(bēi)观情绪或将逐步消退，后期原(yuán)油市场将转(zhuǎn)入对(duì)供应面(miàn)的减产逻辑中(zhōng)。

　　“我(wǒ)们认为(wèi)，5月份油价上下区(qū)间(jiān)将更为(wèi)模糊，在美国储(chǔ)备政(zhèng)策难以改动的情况下(xià)，底部支撑力度(dù)变(biàn)弱(ruò)。但(dàn)从供求关系上，OPEC+的(de)减产以及(jí)美国(guó)产量的下滑将有助(zhù)于油价(jià)的稳定。”董超表示，预计5月油价整体(tǐ)即将维(wéi)持区间(jiān)振荡，振荡幅度预计将(jiāng)更宽(kuān)，受宏观及基(jī)本面(miàn)风(fēng)险波(bō)动的影(yǐng)响也会更大。

　　在杨安(ān)看来(lái)，周三(sān)公(gōng)布的EIA报(bào)告显示原油(yóu)超预期降库，且美国汽油需求较上期大(dà)幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主动预期管(guǎn)理下(xià)，预计今年(nián)年内剩余时段(duàn)供应紧张将是原油市场主基调(diào)，当然全(quán)球经济面(miàn)临衰(shuāi)退风险及欧美市场需求疲(pí)弱也会(huì)在一定程度(dù)上抵消供应紧(jǐn)张给市(shì)场(chǎng)带(dài)来的担忧。总体来看，当前油价处在宏观利空与供(gōng)应紧(jǐn)张局面形(xíng)成对峙的复杂局(jú)面下，短(duǎn)期内(nèi)担忧情绪主(zhǔ)导(dǎo)油价回落，中长期来(lái)看油价或继续大区间振荡。

　　高(gāo)硫燃料油供需偏(piān)紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本(běn)下降导致相关性较(jiào)强的高硫燃料油、低(dī)硫燃料油(yóu)、沥青等品种(zhǒng)也出现较大跌幅(fú)。截(jié)至昨天下午收(shōu)盘，燃料(liào)油、低硫(liú)燃料油和沥青(qīng)分(fēn)别收(shōu)跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记(jì)者，近期高、低硫燃料油(yóu)的下挫主要还是(shì)受到(dào)油(yóu)价影(yǐng)响，自身基(jī)本面表(biǎo)现尚可，其中高硫燃料油供需偏(piān)紧(jǐn)，低硫(liú)燃(rán)料油(yóu)供需相对偏弱。

　　“具(jù)体来看(kàn)，高硫燃料油市场整体供应持续偏紧。供给端方面，随(suí)着发电旺(wàng)季的临近，本月从(cóng)中东进(jìn)口到(dào)新(xīn)加坡的高硫燃料油(yóu)降至历史低点，环比下降三分(fēn)之二，但同(tóng)时(shí)本月俄(é)罗斯高硫燃料油(yóu)流入量有所上升，抵(dǐ)消了一部(bù)分中东(dōng)出口(kǒu)的下滑；需求端方面，中(zhōng)东(dōng)南亚公用事业发电需求的增长以(yǐ)及稳定的船燃加注活(huó)动都将对(duì)亚洲(zhōu)高硫燃料油市(shì)场形成(chéng)良好的支(zhī)撑。”杜冰(bīng)沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰(bīng)沁表示，此前科威(wēi)特炼厂计划外检修导(dǎo)致部分船货延期(qī)，目(mù)前5月的(de)装船(chuán)已(yǐ)经延迟(chí)至6月，虽(suī)然(rán)检修的(de)装置正在逐渐重启(qǐ)，但(dàn)由于开斋节整体进程较慢，预计原定本月(yuè)底恢复的时间会有所推(tuī)后，对(duì)于亚洲低硫燃料油(yóu)市场供应的收紧也将延长，但同(tóng)时低(dī)硫需求(qiú)端表(biǎo)现也较为平淡(dàn)。

　　“总体来看，高、低燃料(liào)油在基本面的支撑下(xià)，预(yù)计后市走势或较(jiào)原(yuán)油(yóu)更(gèng)为抗跌，如若原油企稳反弹，燃料(liào)油整体回升(shēng)空间或更显著。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　杨(yáng)安表示，短期(qī)内(nèi)原油系品种(zhǒng)波动将主(zhǔ)要受到原油价格的(de)影响，不过基本(běn)面差异(yì)还(hái)是(shì)会(huì)让各品种表(biǎo)现有强(qiáng)弱之分，具体来看，需(xū)求(qiú)即将迎来旺季(jì)的高硫燃料(liào)油整体表现将强于低(dī)硫燃料油。

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