金融界5月12日消息 国内(nèi)期货市场收(shōu)盘，商品(pǐn)期(qī)货多数下(xià)跌，沪银(yín)大跌(diē)超5％，沪锡、液(yè)化石油气(qì)跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等(děng)跌(diē)超2％。豆系品(pǐn)种大(dà)幅反(fǎn)弹上涨，豆(dòu)一涨超3％，豆二(èr)、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大期货：白银(yín)深跌，贵(guì)金属做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗(zōng)商品跌势，价格深(shēn)跌(diē)5％以上。根据昨夜公(gōng)布的数(shù)据(jù)，美国4月生产(chǎn)者价格指数PPI同比上(shàng)涨2.拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线3％，环(huán)比增0.2％，皆低于(yú)预(yù)期，反映出生产物资(zī)通胀压力进一步趋缓。结(jié)合此前(qián)发(fā)布的(de)美国4月CPI数据，6月美联储大(dà)概率暂停加息。

　　背后(hòu)逻辑来看，一方(fāng)面(miàn)，此(cǐ)前加息(xī)结束乃至降息已(yǐ)然成为一种共(gòng)识，因(yīn)此(cǐ)本周在美联储越来(lái)越多官员为鹰派站台(tái)的情(qíng)况下，预计从加(jiā)息结束到降息周(zhōu)期(qī)开启(qǐ)，仍有近一(yī)个季度的时间，在此期间将面临经济(jì)和政策的不确定性，贵金(jīn)属部分回吐前期超涨的幅度(dù)。另一方面，上周初请失业金人数(shù)升至2021年以来(lái)的最高水平(píng)，劳动力市场正在(zài)降温。同时国内(nèi)社融超预期(qī)下滑，白银因工业(yè)属(shǔ)性(xìng)偏强大幅下跌，在情(qíng)绪(xù)修复之前(qián)难言企稳，后续还需(xū)关注海外(wài)衰退预期(qī)的发酵情况。

　　方正中期期货(huò)：经(jīng)济衰退预期与(yǔ)有色金(jīn)属走势拖(tuō)累 白银如期大幅调整

　　前期强调(diào)从宏(hóng)观(guān)经济衰退预(yù)期角度出发，有(yǒu)色金属将会走弱，白银连续上涨后会面临调整(zhěng)行情，当前逐步兑现；宏(hóng)观(guān)经(jīng)济(jì)衰退预期将会继(jì)续影响(xiǎng)有色(sè)金属与贵(guì)金属(shǔ)行情。

　　尽(jǐn)管美国经(jīng)济数据疲(pí)软增加美联储政策转(zhuǎn)向宽松预期以及(jí)经济风(fēng)险依然利(lì)好贵金属，但是美元指数(shù)大幅上升使得贵金属承压(yā)回落，而铜铝等(děng)有(yǒu)色(sè)金(jīn)属大幅下行，拖(tuō)累工业属性较强的白银走势，白银表现弱(ruò)于黄金(jīn)。

　　经济(jì)衰退预期与(yǔ)有色(sè)金属(shǔ)大幅(fú)回落等因素综合影响下，白银(yín)高(gāo)位回(huí)落(luò)，下方仍(réng)有一定(dìng)的空(kōng)间，首先关注24美元/盎司(sī)整数关口（5400元/千(qiān)克）支撑；若有效跌破该位置将会测(cè)试23美(měi)元/盎司（5250元/千克(kè)）关键支(zhī)撑；上方(fāng)关注(zhù)继续(xù)26美(měi)元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍未走完，建议继续等白银行情企稳再(zài)低位做(zuò)多。美欧银行业危机引发避险需求，美联储政(zhèng)策(cè)收(shōu)紧预(yù)期迅速转向，美元美债走势偏弱，贵金属持(chí)续走强，当(dāng)前继续(xù)关注调整(zhěng)行(xíng)情；后续政(zhèng)策宽松转(zhuǎn)向(xiàng)、经济下行风险(xiǎn)、银(yín)行(xíng)业风险与(yǔ)债务上限风险、央行拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线购金持续等宏观(guān)因(yī拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线n)素下，黄(huáng)金(jīn)将会不断(duàn)刷新历史新高(gāo)，贵金属逢低做多配置依然是核心建议。

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