3月份，全国居(jū)民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于(yú)市(shì)场预(yù)期，同时信贷(dài)投放保持较快增长。货币信(xìn)贷较快增长(zhǎng)与物价回落并存，引发了(le)中国经济是否进入通缩的议(yì)论。

　　讨论经济是否进(jìn)入通(tōng)缩，首先要(yào)厘清概念(niàn)。国际(jì)上(shàng)通(tōng)常认为，通货紧缩是指总(zǒng)体物(wù)价水平在一段时间内(nèi)持续(xù)下(xià)降，同时伴(bàn)随着货币供(gōng)应量持续下降和经(jīng)济衰退。研究显(xiǎn)示，典型的通缩有三个(gè)主要特点：一(yī)是总(zǒng)体物(wù)价紧缩而非局部物价(jià)紧缩，二是物价连续一段时间负增长(zhǎng)，三是伴(bàn)随(suí)货币供(gōng)应量持续下降和经济(jì)衰(shuāi)退。

　　结(jié)合一季度经济运行表(biǎo)现，当前中国(guó)经济显(xiǎn)然并不符合(hé)通缩的典型(xíng)特征，因此，所谓中国经济通缩是(shì)个伪命题。

　　从物价来看，2022年(nián)我国加强重要民生商品和大宗商品保(bǎo)供稳价，物价(jià)总(zǒng)水平(píng)持续平(píng)稳运行(xíng)，“全球胀(zhàng)”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明反差。 今年(nián)一季(jì)度，我国CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受春节咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉(jié)效应和疫情防控政策优化调整(zhěng)等因素影响(xiǎng)，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比(bǐ)上(shàng)涨0.8％；春节过(guò)后，消(xiāo)费需求季(jì)节(jié)性回落，加之市场供应(yīng)充足，2月份(fèn)、3月份(fèn)CPI同比(bǐ)涨幅分(fēn)别回(huí)落至1％和(hé)0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品(pǐn)和能源价格(gé)的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点(diǎn)。由此可见，今(jīn)年以来(lái)物(wù)价月度涨(zhǎng)幅虽在(zài)收窄，但仍然为(wèi)正，核(hé)心CPI保(bǎo)持(c咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉hí)基(jī)本稳定，物价总水平并(bìng)未出现持续而全面的下降(jiàng)。

　　从(cóng)货币供应量来(lái)看(kàn)，2月(yuè)末(mò)，广义货币(bì)（M2）余额同比增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增速(sù)创7年来新高(gāo)；3月(yuè)末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较(jiào)快增速。从经济增长来看，一季度我国经济开局良(liáng)好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需求企(qǐ)稳回(huí)升，经(jīng)济循(xún)环加(jiā)快畅通，市场预期明显改善。二季度(dù)经济增速可能比一季度明显加快，全年经济增长有(yǒu)望呈(chéng)现逐步回升态势。近期(qī)，多个(gè)国际机(jī)构纷纷上调对中(zhōng)国经(jīng)济增速的预期。

　　总的来看，我国物价(jià)仍在(zài)温和上涨(zhǎng)，M2和社(shè)融增(zēng)长相对较快，经济(jì)运行持(chí)续好(hǎo)转，与通缩有明(míng)显区(qū)别。 随(suí)着金融支持效果进一(yī)步显现，消费需求有望进一步回暖，下半年物(wù)价涨(zhǎng)幅可能(néng)逐步回归(guī)至往(wǎng)年均值水平(píng)，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中长期看(kàn)，我(wǒ)国经(jīng)济总供求(qiú)基(jī)本平衡，货币条件(jiàn)合理适度，居民预期稳定，不存在长期(qī)通缩或通胀的(de)基础。

　　也(yě)要看到，当(dāng)前经济尚(shàng)处于复苏(sū)阶段(duàn)，总需求不足仍是经济运(yùn)行面临的突出矛盾(dùn)。从(cóng)这一角度来看，对(duì)通(tōng)缩的担忧情(qíng)绪一定程度上反映了人们对经济(jì)复苏动力和强度的关切(qiè)，需(xū)引起高度重视。当务之急，要(yào)继续科(kē)学精准实施宏观政策，把实施扩大内需战略同(tóng)深化供给侧结构性改革(gé)有机结合起来(lái)，在(zài)稳定就业(yè)和(hé)提高(gāo)居民收入上(shàng)下更大(dà)功(gōng)夫(fū)，提振市(shì)场信(xìn)心和发(fā)展预期，推动经(jīng)济运行持(chí)续好转。

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