今年(nián)以来基金(jīn)代销机构(gòu)被基(jī)金公司解约(yuē)的(de)情形明(míng)显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金公司发(fā)布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合作。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型独立基(jī)金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违(wéi)规(guī)，已有多家基金销售机构主动或被(bèi)动(dòng)注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间的合作本就(jiù)是双向选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降(jiàng)本增效的(de)主(zhǔ)流选择(zé)。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗(qí)下(xià)基金的相关销售业务(wù)。值得注意的(de)是，今年以来(lái)，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金(jīn)停(tíng)止了与浦领基金的(de)基(jī)金销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数有(yǒu)公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称(chēng)，与方(fāng)德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。自公告之日(rì)起，上述公(gōng)司(sī)不再办(bàn)理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关(guān)业务，只保留赎回业(yè)务，直至(zhì)所有客(kè)户赎(shú)回全部(bù)份额(é)。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利得基(jī)金(jīn)、上(shàng)银(yín)基(jī)金也终(zhōng)止了与(yǔ)民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基(jī)金则于(yú)2月终止与该机构的(de)合作(zuò)关(guān)系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商(shāng)基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止合计7家独立(lì)基金销售机构的合(hé)作(zuò)；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计(jì)17家独立(lì)基金销售机(jī)构的代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金(jīn)公司终止了合(hé)计6家独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基(jī)金公司宣布(bù)终止了合计12家(jiā)基金代销机(jī)构的合(hé)作，这其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)独立基(jī)金销售机构(gòu)、银(yín)行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解除合作(zuò)关系的基金公(gōng)司最多(duō)，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机(jī)构解(jiě)除合作关(guān)系，目(mù)前已累计(jì)解约11家(jiā)，海富(fù)通(tōng)基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解约(yuē)的基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着代销机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代(dài)销机(jī)构的(de)选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人员(yuán)表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与销售机(jī)构的(de)合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基(jī)金(jīn)销量一直得不(bù)到(dào)有(yǒu)效增长，对基金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大(dà)；二(èr)是(shì)受到(dào)监管处罚；三是销售机(jī)构主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实(shí)际(jì)上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部(bù)人(rén)员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来(lái)权益市(shì)场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构(gòu)销售(shòu)能力(lì)较(jiào)弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断地(dì)解除合作关(guān)系。“基金公(gōng)司(sī)与基(jī)金代销机(jī)构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本(běn)与合(hé)作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据自身(shēn)的发展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)有(yǒu)选择(zé)的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数司(sī)选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能(néng)力(lì)，以及与哪些公司合作等(děng)都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作(zuò)后，需要对接系统(tǒng)，每年(nián)要付出系(xì)统(tǒng)维(wéi)护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的(de)机(jī)构合作，头部(bù)代销机构也会对基(jī)金(jīn)公司的(de)投研(yán)能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士(shì)称(chēng)，目(mù)前基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业(yè)部(bù)为抓手，对(duì)权益(yì)类产品服务(wù)能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应(yīng)依然(rán)是基(jī)金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最新公(gōng)布的(de)公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优(yōu)势(shì)继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三(sān)方独立(lì)基金销售渠道(dào)中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出(chū)。截至(zhì)今年(nián)一季度末，公(gōng)募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的(de)独(dú)立基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基金代销机构中(zhōng)，目前(qián)共(gòng)有26家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的代销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构代(dài)销数量不(bù)足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些(xiē)年来基(jī)金销售行业(yè)分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金销售(shòu)机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可法》《证券(quàn)投资(zī)基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资基金销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证。