财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确主线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季(jì)报的(de)披露(lù)，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场对有业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前(qián)连续(xù)7个交易日净流入(rù)的(de)态(tài)势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中，人(rén)工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大(dà)主题“中特估”及(jí)人工(gōng)智能板块均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但(dàn)可以(yǐ)判(pàn)断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策(cè)及货币(bì)政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏(sū)背景(jǐng)下(xià)，权益市场整体行(xíng)情预计(jì)将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目(mù)前市场风(fēng)格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累计均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来(lái)了基本面预(yù)期修复的改(gǎi)善(shàn)，而(ér)通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也(yě)在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市(shì)场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到(dào)年内最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易日(rì)，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者体(tǐ)验非常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得(dé)头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共(gòng)舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收(shōu)益(yì)率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全(quán)市(shì)场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的(de)有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生(shēng)活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势(shì)。从多(duō)家公(gōng)募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还(hái)是(shì)估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的(de)调整周期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都已经十(shí)分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但(dàn)是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢(màn)聚(jù)力(lì)。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前(qián)的均为(wèi)重仓新(xīn)能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流(liú)的(de)纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当(dāng)前市(shì)场(chǎng)更需(xū)要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对(duì)真空期，市场(chǎng)很(hěn)难(nán)有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点是大(dà)概率(lǜ)市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能(néng)是一个(gè)布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一(yī)点耐心。市(shì)场可(kě)能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的(de)核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒(méi)和(hé)中特估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为极(jí)致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者需要(yào)高(gāo)度(dù)重视交易(yì)的灵(líng)活性。策略的整体包括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反弹带来(lái)的(de)是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份(fèn)国内服务(wù)业和消费恢复(fù)相对较快，我国(guó)经济运行总体延续(xù)修复的态势、但修(xiū)复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续(xù)前期稳(wěn)健偏宽松的(de)基调，流动性(xìng)也(yě)维持合(hé)理充裕的(de)态(tài)势(shì)。当前市(shì)场对(duì)央(yāng)行后续(xù)采取降(jiàng)息(xī)操(cāo)作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受(shòu)益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗(jiāo)割日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹豫中展(zhǎn)开。

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