今年AI波(bō)澜壮阔的大行(xíng)情(qíng)之(zhī)下，引发了(le)全(quán)行(xíng)业所有基金经理关注(zhù)，而公募(mù)基金2023年(nián)一季报揭(jiē)开了基金经理(lǐ)的(de)观点和真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺(nuò)安积极回报基金，一季度主要(yào)投资(zī)在(zài)人工智(zhì)能、算法(fǎ)、应(yīng)用、算(suàn)力端等领(lǐng)域，因抓住(zhù)了市场机(jī)遇(yù)实现了超62％的收(shōu)益，成为今年以来业绩(jì)最领先(xiān)的主动权益基(jī)金。同时，较好的业绩也让这只冠军(jūn)基金一季度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度(dù)也(yě)吸(xī)引了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴(xīng)证全球(qiú)谢治宇就在一季报表示(shì)，一季度(dù)在人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人工智(zhì)能

　　开年以来，计(jì)算机(jī)行业在人(rén)工(gōng)智能(néng)板(bǎn)块的带动(dòng)下，走出(chū)了波澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓住(zhù)市场机遇(yù)，业绩一路领(lǐng)跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩松(sōng)的知名度更上一层楼。

　　他在一季(jì)度(dù)积极拥抱AI，所管理的诺安(ān)积极回报成为2023年表(biǎo)现最强(qiáng)的主动权益基(jī)金，最(zuì)新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我们所有的行业(yè)，或将(jiāng)成为未来最强的产业趋势(shì)。

　　他还(hái)提到，海(hǎi)外引领，从算法大模型持续迭代，到各(gè)种应用接(jiē)入(rù)AI，再到算力(lì)芯片的(de)突飞(fēi)猛进(jìn)，产业(yè)进展迅速(sù)。国内(nèi)厂商也纷纷开展结合(hé)自(zì)身(shēn)业务的人工智能领域的研究，在股价飞涨的(de)背后，是相关公司在产业端(duān)的积极布(bù)局(jú)，人工智能浪潮(cháo)不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安积(jī)极回报基(jī)金一(yī)季度主要投(tóu)资在(zài)人(rén)工智能领域，算法、应用、算力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安(ān)积极(jí)回报的(de)持仓看，前十大重仓股(gǔ)进行(xíng)了较大幅度的调整。相(xiāng)较(jiào)去年底，除了中(zhōng)微(wēi)公(gōng)司、沪硅产业(yè)仍出现在其前十(shí)大重仓股之列外，其他(tā)重(zhòng)仓股全部(bù)换(huàn)，新进(jìn)了(le)长川科技、华(huá)海清(qīng)科(kē)、盛美上海、拓荆(jīng)科(kē)技(jì)、韦尔股(gǔ)份(fèn)、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其(qí)重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的(de)头号重仓股中微公司，截至4月(yuè)21日，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信(xìn)息更(gèng)是年(nián)内(nèi)拥(yōng)有超100％的涨幅，而华海清科、拓(tuò)荆科技、江(jiāng)波龙等年内涨幅也超(chāo)60％，这些表(biǎo)现较好(hǎo)的重仓股推(tuī)动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票(piào)仓位(wèi)来看，诺安积极回报并没有(yǒu)保(bǎo)持去年底的(de)高仓位，一(yī)季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年三、四季(jì)度基本保持在(zài)90％以(yǐ)上(shàng)的仓位水(shuǐ)平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位一度低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松(sōng)管理的另(lìng)外(wài)一只基金诺安成长并没有太大变化，前十大重仓股相较去年(nián)底变(biàn)化很(hěn)小，仍重点布局卓胜微、中微公(gōng)司(sī)、圣邦股份、北方(fāng)华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成长的(de)一季报中写道，主要布局芯片板块，在当前的(de)市场位置，迎接(jiē)即将到来的科技大行(xíng)情。

　　他(tā)还谈及芯片板块(kuài)的两大(dà)细分领(lǐng)域(yù)，在一季度都到(dào)了临近拐点的阶段。大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流>

　　首先(xiān)是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业(yè)下行周期(qī)，随着疫(yì)情落下帷幕，在今年一季度拐(guǎi)点将至。产(chǎn)业端一季(jì)度(dù)库存水平(píng)接(jiē)近(jìn)正常(cháng)，各厂商二季度(dù)毛利率水平见底。伴随着疫后(hòu)经济恢复，未来(lái)需(xū)求(qiú)端(duān)将对设计板块持续(xù)拉动。

　　同时我们(men)应该(gāi)觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞(fēi)猛进的(de)发展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所(suǒ)有的行(xíng)业，或将成为未来最强的产业趋势。海外引(yǐn)领，从算法大模型持续迭代，到各种应(yīng)用接入(rù)AI，再到(dào)算(suàn)力(lì)芯片的突飞猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅(xùn)速。而算力(lì)几(jǐ)何级的(de)增(zēng)长和边缘(yuán)侧硬(yìng)件的拉动，都是未来芯片需(xū)求(qiú)的重要(yào)增长(zhǎng)。新需求将让芯片周(zhōu)期拐点提前到(dào)来。

　　另(lìng)外(wài)一个重要板块是芯片设(shè)备材料EDA，美国(guó)对中国半导体的制裁(cái)已经到了穷(qióng)途末路的地步，暨2022年10月7日(rì)美国半导体出口新法案对我(wǒ)国晶圆厂极限施压之后，进一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆(yuán)代工厂一(yī)方面(miàn)加速扩产(chǎn)成熟制(zhì)程，另一方面在(zài)国内设备厂商的配(pèi)合下，继续研发攻(gōng)克先进制程(chéng)。虽然美国的制裁对我(wǒ)国先进(jìn)制程的扩产造成了(le)一定的影(yǐng)响(xiǎng)，但是另外一个角度(dù)看，芯片设备的国产化(huà)率(lǜ)却取得了(le)突飞猛(měng)进的增长。在全球晶圆(yuán)扩产处于下行周期的大背景下，国产替代进程加速(sù)对设(shè)备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能会超(chāo)预期。

　　冠军基金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑(pǎo)，冠(guān)军基(jī)金的规模也(yě)出现迅猛(měng)增长。

　　数据显示(shì)，截至4月(yuè)21日(rì)，蔡嵩松(sōng)管理的(de)诺安(ān)积(jī)极回报(bào)A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来(lái)业绩最强的主动权益(yì)基金。这一业绩还是受到(dào)4月21日(rì)AI、半导体等领域大跌(diē)影(yǐng)响，若截至4月(yuè)20日，该基金业绩(jì)超(chāo)过72％，一路涨势如虹大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流。

　　较(jiào)好的业绩也(yě)让这(zhè)只冠军基(jī)金一季度(dù)规模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积极回报去年底的规模仅0.7亿元，而(ér)一季度(dù)末规模已达到7.11亿元(yuán)，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年(nián)一季度(dù)的净(jìng)值涨幅，这一规模暴涨更多来(lái)自于(yú)投资者(zhě)申购。相关蔡嵩(sōng)松以及诺(nuò)安积极(jí)回报基金的(de)话(huà)题(tí)也屡见报(bào)端，成为基民(mín)热议的(de)话题。

　　同样，受益于净值大(dà)涨以及投资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金在一季度(dù)规模(mó)均出现上涨，除了(le)诺安积大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流极回(huí)报(bào)之外，2023年(nián)业(yè)绩超40％的(de)诺安(ān)优化配置同样规模暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管(guǎn)理基金的总规模也从去年(nián)底的(de)293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基金经理俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘

　　作(zuò)为(wèi)兴(xīng)证全球基(jī)金分管投(tóu)研(yán)的副总，市场上管理规(guī)模超过700亿的(de)基金(jīn)经理，谢治宇一季度调仓换股方向也受到市场(chǎng)关注(zhù)。

　　从最新一(yī)季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关板块(kuài)，他也坦言在(zài)一季(jì)度(dù)主要对(duì)对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行(xíng)了挖掘。

　　他管理的(de)兴全合(hé)润基金一季度新进了海康(kāng)威视(shì)、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份四只个股，几乎全(quán)部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威(wēi)视(shì)在2022年已将(jiāng)AI技术应用于设备(bèi)检测、产品盘点、安检等多类产(chǎn)品。在4月15日(rì)发布的《投资者关系活动记(jì)录(lù)表》中(zhōng)，海康威视表示，AI技术(shù)对海康威视(shì)的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科(kē)技主营业务是为云(yún)计算和人工智能领(lǐng)域(yù)提提供以芯片为(wèi)基础的解决方案，目前主要(yào)产品包(bāo)括内存接口等。晶晨股(gǔ)份也是全球布局(jú)、国内领先的无晶圆半导体系统设计(jì)厂(chǎng)商。

　　作为数据中心(xīn)光模块供应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创今(jīn)年(nián)以来暴(bào)涨189.27％，谢(xiè)治宇(yǔ)也在(zài)积极加仓，仅一个季(jì)度的时间就狂买8个(gè)多亿，直接买进(jìn)第七大重仓股。

　　而包(bāo)括(kuò)立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒(máng)果超媒、普洛(luò)药业(yè)在内的(de)四只个股在(zài)一季(jì)度退出兴(xīng)全合润前十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)的另外一只可(kě)投港股(gǔ)的兴全合宜基金(jīn)在(zài)一(yī)季度除(chú)了加仓半(bàn)导体等板块之外，互联(lián)网板块中的腾讯(xùn)控股也是(shì)其主要(yào)加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在一季报(bào)中表示，随(suí)着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板(bǎn)块指数上(shàng)涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　基(jī)金(jīn)报告期内维持了(le)较高仓位(wèi)，对人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心竞争力在当年(nián)弱(ruò)市环境下斩获超(chāo)47％的收益(yì)，让(ràng)招商基金(jīn)朱红裕成为市场备(bèi)受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商(shāng)核(hé)心竞争力一季(jì)报的披露揭开了(le)朱红裕(yù)的投资思路和路(lù)径。从(cóng)股票持仓来看，一季度末该基金股票市(shì)值占(zhàn)基金总资产(chǎn)比例为(wèi)93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来(lái)的最高(gāo)值，显示出一种积极的态度。从(cóng)该基金2022年(nián)中报(bào)、三季(jì)报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度朱红裕配置A股比例有所(suǒ)降低，配置港股比例有所提升。数据显示，招商核心竞争力配置中(zhōng)国大(dà)陆、中(zhōng)国(guó)香港(gǎng)股票市值占基金净值(zhí)比(bǐ)例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力(lì)配置来(lái)看，重点(diǎn)布局(jú)了(le)信息技术、可选消费等(děng)。前十大重仓股来看(kàn)，重仓(cāng)卫宁健康、振(zhèn)华科技、美的集团(tuán)、金(jīn)蝶国际等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕(yù)整体(tǐ)做了一些(xiē)持仓(cāng)调整，绿城服务、中国民航(háng)信息(xī)网络、安琪酵母新进前十大重仓股(gǔ)之列，通(tōng)威股份(fèn)、希望教育、中(zhōng)航光电(diàn)则退出前十大(dà)。

　　朱(zhū)红裕也在季报中(zhōng)写道，一季度初期，我们基于对经济复(fù)苏预期大概率偏弱的判断(duàn)，主要减持了(le)经济(jì)复(fù)苏敏(mǐn)感(gǎn)度相对较高的部分制造业，增持了计算机、大众(zhòng)消费(fèi)品等(děng)行业，同(tóng)时(shí)，我们(men)亦在一季度(dù)末期逐步(bù)逢低增持(chí)了港(gǎng)股(gǔ)中可能面临业绩拐点的(de)物业及计算机等公(gōng)司(sī)。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收益，但市场的博弈程度超(chāo)出了我们的预期，导致对(duì)部分(fēn)行业的定价出现了较(jiào)为(wèi)显著的偏离(lí)。我们将基于中长期的(de)行业研究视野(yě)，逆势而行。

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