中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子

　　本轮新股中(zhōng)，有不少风口的企业(yè)，但基本面都非常垃圾，虽然表面看看似乎都有亮(liàng)点，但(dàn)仔细看看就(jiù)发现(xiàn)大都是(shì)垃圾股。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合集成主(zhǔ)要从事(shì)半导(dǎo)体晶圆(yuán)生产(chǎn)代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺(yì)，成立(lì)5年就成长为中国大陆收入(rù)第三(sān)大、12英寸晶圆代工产能第三大的纯晶(jīng)圆代(dài)工企业。2015年，合肥市政府根据集(jí)成电路产(chǎn)业发展规划及“芯屏器合”的产业(yè)发展战略(lüè)，拟引进(jìn)国际知名企业合作(zuò)设立晶圆代(dài)工厂，此后，晶合集成正式筹划建设(shè)。成(chéng)立至今(jīn)，晶合集成(chéng)已成(chéng)为(wèi)国内面板显(xiǎn)示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫情(qíng)后业绩爆发，利润此前一(yī)直大(dà)幅(fú)亏损，22年依靠收入和产品价格上涨利(lì)润来到了31.6亿，但23年(nián)开始下游(yóu)面板行业需求大幅(fú)下滑，公司选(xuǎn)择(zé)了业绩(jì)最(zuì)好(hǎo)的时候上市(shì)，此后走下坡路是必(bì)然(rán)的，23Q1公司首付大幅下(xià)滑60％，产能大幅(fú)闲置后利(lì)润重回(huí)亏损(sǔn)（预(yù)计(jì)-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑科（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神(shén)经(jīng)学科为(wèi)龙头，强(qiáng)专科、小综合的发(fā)展模式，形成覆盖(gài)全国核心(xīn)区域的医疗服务网。服(fú)务病种涵(hán)盖(gài)神经学科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管、功能神经外科、脊(jí)髓脊柱、小儿颅(lú)脑等疾病，也(yě)包(bāo)括妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专(zhuān)科医院，业绩一般般(bān)，民营医(yī)院里(lǐ)毛利(lì)率算比(bǐ)较低的那一(yī)档(dàng)，未来主要(yào)看(kàn)扩张，也要小心政策的影(yǐng)响，个(gè)人感觉(jué)比如(rú)几个国企医院（不论是收入增速还(hái)是(shì)估值），不关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密(mì)狭缝式涂布(bù)模(mó)头产(chǎn)品的设计、研(yán)发和生产及涂布(bù)技术产业化整体解(jiě)决方案能力的高新(xīn)技术企业(yè)。高精(jīng)密(mì)狭缝式涂(tú)布模头为锂电池生产涂布机的核心部(bù)件，涂(tú)布(bù)是继制备正负极(jí)浆料完成(chéng)后的下一(yī)道(dào)工序，是锂电池(chí)生产前段工序的核(hé)心环节，目的是(shì)将正负极浆料均匀地(dì)涂覆(fù)在铝铜箔(bó)上(shàng)。目(mù)前，曼恩斯特产品广(guǎng)泛(fàn)应用于锂离子电池涂布、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)先进(jìn)封装(zhuāng)涂布、钙钛矿(kuàng)太阳能(néng)电池涂布(bù)、氢燃料电池电极涂布、液晶显(xiǎn)示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池(chí)产业链公司(sī)，业绩在21年爆(bào)发，22年业(yè)绩更进一步，但行业(yè)基本(běn)见(jiàn)顶，下游(yóu)需求大(dà)幅放(fàng)缓，上(shàng)游(yóu)锂矿价格大幅下(xià)滑，且公司只(zhǐ)是生产(chǎn)过(guò)程中(zhōng)很小(xiǎo)的一块(kuài)市(shì)场，天花板非常低，公司未来(lái)业绩压(yā)力(lì)巨(jù)大(dà)。

　　四(sì)、中芯集(jí)成（688469）

　　中芯集(jí)成成立于2018年3月，总部位(wèi)于浙江(jiāng)绍兴，是一家(jiā)专注(zhù)于功率、传感(gǎn)和传输应用(yòng)领域，提供模(mó)拟芯(xīn)片及模块封装的(de)代工服(fú)务的制造商。中芯集成以晶圆代工(gōng)为起(qǐ)点，向(xiàng)下延(yán)伸到模组(zǔ)封装，为(wèi)国内(nèi)外客户提供一(yī)站式代工解决方案，为功率(lǜ)、传感和传输(shū)等领(lǐng)域的(de)半导体(tǐ)产(chǎn)品(pǐn)公司提供完整生产制造(zào)平台，支持客户研发(fā)以及(jí)大规(guī)模(mó)量(liàng)产(chǎn)。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联(lián)企业，处(chù)于(yú)规模扩(kuò)张阶段(duàn)，但(dàn)由(yóu)于规模扩大太快，折旧研(yán)发投入初期非常(cháng)高，因此利润大(dà)幅亏损(sǔn)，好不容易(yì)快熬(áo)出头了（资本支出(chū)高峰(fēng)在22年结束），公司也预期23年底会转为盈利，但下游需求在23年大(dà)幅放(fàng)缓，公司面对的压力显然(rán)是要比那些已经规模化完成有(yǒu)利(lì)润的公司大(dà)得多，且公司过于依(yī)赖中芯国际，未来(lái)还有可能面(miàn)临同(tóng)业竞争而收(shōu)回(huí)许可的风险。IPO募资(zī)高达219亿(yì)，非常大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要(yào)从事分散染料及其(qí)滤饼的研(yán)发、生产及销售(shòu)，产(chǎn)品以中高端(duān)分散(sàn)染料为主，主要(yào)用于(yú)涤纶及(jí)其混纺织物的染色和(hé)印(yìn)花，经(jīng)分散染(rǎn)料(liào)印染加工的(de)化纤(xiān)纺织品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗牢度(dù)优(yōu)良，用途广泛。其中部分终端(duān)应用(yòng)品牌(pái)包(bāo)括：安踏、李宁(níng)、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染(rǎn)料(liào)公司，毫无亮点，业绩在19年后(hòu)一路(lù)下滑，22年(nián)利润只有(yǒu)19年(nián)的一半都不到，下游服(fú)装行业景气度也一般，不关注了(le)。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以(yǐ)来，公司主营(yíng)业务(wù)一直聚焦(jiāo)于汽车行业营销与后市场服务领域，为(wèi)客户(hù)提供相关软件产(chǎn)品及服(fú)务。2010年被用友网络收购后，公(gōng)司继续独立(lì)经营上述(shù)业务。用(yòng)友汽(qì)车主要面向汽车行业的整车厂、经销(xiāo)商(shāng)、服(fú)务站等客户(hù)，提供营销与后市场服务领(lǐng)域的(de)数(shù)智(zhì)化解决(jué)方案、云服务(wù)、软件及专业(yè)服务。

　　用友集(jí)团旗下子(zi)公(gōng)司(sī)分拆上市(shì)，汽(qì)车软件服务，汽车数字化是趋势，且随着人均(jūn)保有量(liàng)的增长(zhǎng)，公(gōng)司行业(yè)前景不算(suàn)很差，但公司自身(shēn)技术(shù)含量较低(dī)，产品以车企营销系(xì)统为主，基本没什么(me)研发，都靠销售，且汽车行业(yè)有明显周(zhōu)期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的经(jīng)纬(wěi)股份主要从(cóng)事电力工程(chéng)技术服务及地(dì)理信息(xī)技术服务。电力工(gōng)程技术(shù)服务占主(zhǔ)营业务收入比重超过80％，是公司主要收入(rù)和利润来(lái)源。电(diàn)力工程(chéng)技术服务(wù)主要系(xì)为电网(wǎng)企业、工商业企(qǐ)业电力相关工程提供规(guī)划(huà)咨询、设(shè)计(jì)、工程建设(shè)等服务。

　　电网和地理信息设计咨询公司(sī)，主(zhǔ)要是电力工程技术(shù)服务(wù)收入为主，比较依赖(lài)内(nèi)蒙和(hé)浙江地区(qū)的国家电网(wǎng)，本质上(shàng)是工(gōng)程类企业，设备施工业(yè)务，所以应收款高，坏账多，现金(jīn)流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为(wèi)智能手机、物联(lián)网等(děng)领域提供射(shè)频前(qián)端的芯(xīn)片(piàn)设计(jì)公司，主营业务为射(shè)频前端芯片及模组(zǔ)的研发、设(shè)计和销售(shòu)。慧智微具备全套射频(pín)前(qián)端芯片设计(jì)能(néng)力和集成化模组研发能力(lì)，技术体系以功率放大器（PA）的设计能力为核心(xīn)，兼具(jù)低噪(zào)声放大器(qì)（L中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子NA）、射频开关(guān)（Switch）、集成(chéng)无(wú)源器(qì)件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系(xì)列覆盖的通信频段需求包(bāo)括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为客户(hù)提供无线通信(xìn)射频前端发射(shè)模组、接收模组等。

　　射频前端(duān)芯片模组(zǔ)公司，下游主要(yào)是(shì)消(xiāo)费电子，22年(nián)业(yè)绩大幅放缓，下游砍单存货大幅增长，亏损不断扩大(dà)，主(zhǔ)要是大量研发(fā)投入，但(dàn)高研发下，公(gōng)司毛利率极低，远(yuǎn)低于同行(xíng)业公司(sī)，但即便这样，估(gū)值却一路上升到150亿(yì)，在IPO之前(qián)大(dà)量机(jī)构（近(jìn)40家）参股（未来解(jiě)禁后(hòu)都会成为抛售的主力）。搞不(bù)懂这(zhè)公(gōng)司(sī)的价值在哪里(lǐ)，但现(xiàn)在风口(kǒu)，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航(háng)天南湖是(shì)一家主(zhǔ)要从(cóng)事防空预警(jǐng)雷达研发(fā)、生(shēng)产、销(xiāo)售和服(fú)务的(de)国家级(jí)高新(xīn)技术和(hé)专精特新“小(xiǎo)巨人(rén)”企业。公(gōng)司(sī)产品(pǐn)主要包(bāo)括雷达及配套装备(bèi)，重点(diǎn)供应国内军(jūn)方客户和军工集团。成立至今，航天南湖(hú)已成为我国防空预警(jǐng)雷达(dá)主要生产单位之一(yī)。

　　军(jūn)工雷(léi)达(dá)企(qǐ)业，21年后业(yè)绩大幅(fú)下滑，22年虽然收(shōu)入增长较快，但利润远没有回到20年(nián)，且(qiě)关联(lián)交(jiāo)易占(zhàn)比(bǐ)越(yuè)来越高，对(duì)于(yú)这(zhè)种(zhǒng)客户不透(tòu)明度极高(gāo)的(de)军(jūn)工企(qǐ)业，实(shí)在无法判断未(wèi)来的(de)价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是(shì)一(yī)家互(hù)联(lián)网(wǎng)数(shù)字化虚拟商品综合服务提供(gōng)商，主要为(wèi)移动互联(lián)网相关场景客户提供移(yí)动互(hù)联网(wǎng)数字化虚拟商品聚合(hé)运营(yíng)、融(róng)合运营、分(fēn)发(fā)运(yùn)营等综合(hé)运营服务(wù)，为物联网(wǎng)相关场景提供(gōng)物(wù)联网流量(liàng)接入、硬(yìng)件方案(àn)、场景(jǐng)应用(yòng)等(děng)综合解决方案及云(yún)终端解(jiě)决方案，并(bìng)根据客户需(xū)求提(tí)供(gōng)定制化的运(yùn)营支(zhī)撑服(fú)务及(jí)技术服务(wù)。一家(jiā)售卖(mài)移(yí)动(dòng)流量、话费、爱优(yōu)芒会员卡等数(shù)字化虚拟商品的综合型(xíng)中间商，其主(zhǔ)要盈利模式是获得购(gòu)销差价(jià)或服务(wù)佣金(jīn)，占(zhàn)公司(sī)总收入超过9成(chéng)。

　　流量中间(jiān)商，互联网卖流量(liàng)的公(gōng)司，主要是卖视(shì)频会(huì)员和(hé)其他(tā)通用流量，业绩过(guò)去几年看起来不错，但公司现(xiàn)金流越(yuè)来越差，且互联网流量已(yǐ)经(jīng)见顶，大互联网公司越(yuè)来(lái)越不(bù)依赖(lài)买量来拓广(guǎng)业务(wù)，感觉上市就是业绩(jì)顶(dǐng)峰。

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