全(quán)球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新(xīn)调仓情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥水大幅(fú)加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)股(gǔ)；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点(diǎn)表示(shì)，其(qí)非常看好黄金，认为黄金可能正处(chù)于(yú)持续(xù)增长(zhǎng)期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市(shì)值(zhí)近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的全(quán)权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们来(lái)看看桥(qiáo)水在今年一季(jì)度(dù)的(de)美(měi)股持仓变动情况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥(qiáo)水的美股组合(hé)仅占总资产很小(xiǎo)的(de)一部分(fēn)。

　　在这个(gè)季(jì)度(dù)，桥(qiáo)水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了(le)360只证券；同时也积(jī)极买进，新不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思(xīn)进了(le)118只证券，增持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥(qiáo)水的前十大(dà)重(zhòng)仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大(dà)重仓，加仓了(le)331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末(mò)持(chí)仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季(jì)度都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有(yǒu)多(duō)只消费品(pǐn)个(gè)股，但是今年一季(jì)度都进行了减持(chí)，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉(diào)了5万股(gǔ)左右，期(qī)末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事(shì)可(kě)乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期(qī)末持股市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在(zài)一季度小幅(fú)加仓了医疗领域的强生(shēng)，持股增至(zhì)358.75万股，期(qī)末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书

　　不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思ng>减持黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其(qí)中增(zēng)持的标的还(hái)包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水(shuǐ)在一(yī)季度减持的标的相对较(jiào)多(duō)，除去前(qián)十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富(fù)时新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达(dá)38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持幅度(dù)较大的还(hái)有(yǒu)拼多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值(zhí)为(wèi)1.63亿美元。桥水(shuǐ)还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美(měi)元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)在(zài)一季度还减持了其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年(nián)年(nián)底以来出现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但(dàn)从最新的(de)观(guān)点看，桥水还是(shì)非常看(kàn)好(hǎo)黄金的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布(bù)尔表示，黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持(chí)续增长期的开(kāi)端，因为全球对美(měi)元去杠杆(gān)化的推动仍是金价的长(zhǎng)期支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄(huáng)金被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球(qiú)货币市场中日(rì)益重要，这使得它(tā)不仅(jǐn)仅是对抗债(zhài)券市(shì)场和利率的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄(huáng)金的长(zhǎng)期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲(chōng)购买(mǎi)力下(xià)降的风险。

　　桥水最(zuì)新观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯(sī)分享了他在2023年一季(jì)度(dù)的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于经济(jì)体的(de)生产(chǎn)能力，导致通(tōng)胀率远高于目(mù)标水(shuǐ)平(píng)，美(měi)国(guó)和其(qí)他(tā)西(xī)方经(jīng)济(jì)体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美(měi)各国央行一直在(zài)实(shí)施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政(zhèng)策造(zào)成的负面影响初现苗(miáo)头。但(dàn)一切才刚(gāng)刚开始(shǐ)，恢(huī)复均(jūn)衡将会给经济(jì)和市场带来一(yī)定(dìng)的负(fù)面(miàn)影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经(jīng)济体的经(jīng)济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳动力产出水平一(yī)致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的空间(jiān)提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)也称，在大部分西方国家，货币(bì)政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们抛售(shòu)资产持(chí)有现(xiàn)金。紧缩政策推高(gāo)了折(zhé)现(xiàn)率(lǜ)（即现(xiàn)金未(wèi)来实际收益(yì)率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严(yán)重影响风险(xiǎn)溢价(jià)和经济增(zēng)长(zhǎng)，上述情(qíng)况极(jí)有可(kě)能在周期的下(xià)一阶段出现(xiàn)。与西(xī)方(fāng)国家相比，中国、日(rì)本和许多亚(yà)洲国家和(hé)地区处于周期的不同位置(zhì)，这(zhè)些国家(jiā)和地(dì)区(qū)的(de)政策制定者支持货币和(hé)信用(yòng)流动(dòng)，这降低了(le)折现率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期美(měi)联储加息(xī)，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然没(méi)有明确声明(míng)加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储(chǔ)希望(wàng)持观望(wàng)态度。这符合(hé)我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的(de)影(yǐng)响，许多(duō)发达(d不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思á)经(jīng)济体都推(tuī)出了大规模财政刺激政策(cè)，引发了(le)通胀问(wèn)题。为了(le)应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中美(měi)国(guó)采取了最激进(jìn)的应对通胀的举(jǔ)措，在不(bù)到18个月的时(shí)间里，美联(lián)储加息(xī)500个基点，并迅速减(jiǎn)持(chí)债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重(zhòng)问(wèn)题，但(dàn)名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银(yín)行业就会继续承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周(zhōu)，美(měi)国第一共和(hé)银行被接管(guǎn)，再次(cì)凸(tū)显美(měi)国金融体系面临压力(lì)，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美(měi)国(guó)可能(néng)需要(yào)（也可能(néng)不(bù)需(xū)要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩(suō)举措，美联储可以评(píng)估(gū)形势再(zài)做出决策。

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