近期(qī)市场风向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资(zī)基金也(yě)纷纷行动。记者(zhě)梳理发(fā)现，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗(luó)德旗下三(sān)只旗(qí)舰(jiàn)基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高(gāo)点仍有距离，但部(bù)分资金(jīn)开(kāi)始(shǐ)行动。透露(lù)什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德(dé)旗舰基(jī)金“施罗(luó)德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德(dé)旗(qí)下另一只旗舰基金(jīn)也(yě)加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新(xīn)能(néng)源车(chē)产业链(liàn)

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗(luó)德国际(jì)精选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金大中华(huá)和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未解(jiě)释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新能(néng)源车产业链(liàn)的看重是一(yī)以(yǐ)贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日志中解(jiě)释道(dào)：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一是(shì)电动车供应(yīng)链；二是技(jì)术自主可控；三是医疗健(jiàn)康(kāng)基础设施。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的(de)影响日益(yì)显(xiǎn)现，全(quán)球各国的脱碳行动变得(dé)越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面(miàn)。中国在这方面为投资者提供了重要的机(jī)会(huì)。中国在(zài)电动汽车(chē)价(jià)值(zhí)链的(de)供(gōng)应方面(miàn)是(shì)全球(qiú)的(de)领导者，同时(shí)中国对(duì)成(chéng)品(pǐn)车辆的需求方(fāng)面也(yě)占据重要地位。可能很多人(rén)不知道的是，全(quán)球(qiú)2022年(nián)销售的所(suǒ)有(yǒu)电(diàn)动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电(diàn)动(dòng)车基(jī)础设施最(zuì)完善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国(guó)平(píng)均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽车供(gōng)应链中，有许多公司(sī)正在在各自的(de)领域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电机温(wēn)控的(de)关(guān)键组件的生产商。该公司(sī)在空调阀行(xíng)业(yè)全球(qiú)市场占有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的(de)市场份额。客户包括特(tè)斯(sī)拉(lā)等全球电(diàn)动汽(qì)车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始(shǐ)设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全(quán)球范围内继续(xù)占据市(shì)场份额(é)——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长潜力(lì)是可预(yù)见的(de)。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗德(dé)也(yě)并非(fēi)孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金(jīn)安(ān)联神州A股基金也在3月大(dà)手笔加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模(mó)47亿美元，截至(zhì)3月(yuè)底，基金前十大重仓股为贵州二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗茅台(tái)、中信证券(quàn)、宁德时(shí)代(dài)、中(zhōng)国中免、东方财富、美(měi)的(de)集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓(cāng)股逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅度(dù)最(zuì)大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽(qì)车(chē)工业协(xié)会）近(jìn)日发布(bù)的(de)数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩(zhuāng)，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源(yu二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗ne-height: 24px;'>二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗án)汽车市场(chǎng)共计(jì)36家动力(lì)电(diàn)池企业实(shí)现装车配套，较(jiào)去年同期增加2家(jiā)。但是排(pái)名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力(lì)电(diàn)池装(zhuāng)车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动力(lì)电池产业(yè)创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续(xù)领(lǐng)跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创新(xīn)航、亿(yì)纬锂能、国轩(xuān)高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头(tóu)企业(yè)，宁德时代(dài)于(yú)2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的(de)数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向(xiàng)资金净(jìng)流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的(de)其它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、工商(shāng)银(yín)行、北方(fāng)华创、兴(xīng)业银行、紫金(jīn)矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中国石化。北(běi)向资(zī)金净流(liú)出较多的个(gè)股包括(kuò)格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德(dé)时代所(suǒ)处的位置是令人(rén)羡慕的。它(tā)背(bèi)后(hòu)有两大(dà)增(zēng)长机遇一是电(diàn)动车二是储能(néng)；CATL聪明地(dì)选择聚(jù)焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的(de)市(shì)场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池因为(wèi)安全性(xìng)、生命(mìng)周期和(hé)不含钴等(děng)特(tè)征而受到欢迎；动力(lì)电池的企业发(fā)展与政府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者(zhě)也非(fēi)常有远见。

　　柏基同(tóng)时也(yě)解释(shì)了：他们如(rú)何(hé)通过(guò) “柏(bǎi)基十问”来(lái)考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的(de)投资者(zhě)，他们(men)的判断也可能是错的。例如(rú)，若未来新(xīn)的电池技术(shù)出现(xiàn)，宁德(dé)时代的竞(jìng)争优势不(bù)复。随着电(diàn)池(chí)成本(běn)下降(jiàng)，宁德时代若不能保持(chí)利(lì)润率。宁(níng)德时代(dài)和电动车(chē)厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会影响柏(bǎi)基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有的外资都在加仓宁(níng)德时代(dài)。4月另一欧洲巨头安(ān)本投(tóu)资旗(qí)舰中国基(jī)金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德(dé)时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检(jiǎn)测、招商(shāng)银(yín)行、美的集(jí)团(tuán)、广联(lián)达、宁波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时(shí)代之(zhī)外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民(mín)币，截至(zhì)2023年(nián)一季度末，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度最大的(de)为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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