美(měi)东时(shí)间周三，美联储(chǔ)发布的最新(xīn)会议纪要显(xiǎn)示，美联储官员在(zài)本月的会议(yì)上一致同意加(jiā)息25个(gè)基点，但在是(shì)否(fǒu)有必(bì)要进一步加息(xī)的(de)问题上存在明显分歧(qí)，更多官员暗示他(tā)们准备(bèi)暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如(rú)果经济发展(zhǎn)与他们目前的预期(qī)一致，那么在这次会(huì)议(yì)之后可能没有(yǒu)必要(yào)进一步收紧政策(cè)。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除进一(yī)步收紧货(huò)币政策的必要(yào)性。

　　其他部分与(yǔ)会者认(rèn)为“在未(wèi)来的(de)会(huì)议(yì对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思)上可(kě)能有必(bì)要进一步(bù)收紧政策(cè)”，因为(wèi)他们预计(jì)“将通胀恢复到2％的进程可能(néng)会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员(yuán)们一(yī)致认(rèn)为，相对于(yú)美联(lián)储(chǔ)2％的目标，目前的通(tōng)胀(zhàng)水平仍然太高了。与会者(zhě)指出(chū)，物(wù)价压(yā)力可能比(bǐ)预期更持久，因为消(xiāo)费者支出强(qiáng)于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力(lì)对(duì)经(jīng)济(jì)活动的影响被证(zhèng)明是(shì)温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指(zhǐ)出，信贷条件进(jìn)一步收紧可(kě)能会减缓家(jiā)庭支(zhī)出，减少企业投(tóu)资(zī)和招聘，所有(yǒu)这些都将(jiāng)支(zhī)持(chí)正在进行的产品(pǐn)和劳动(dòng)力市场(chǎng)供需再平衡，并降低通胀(zhàng)压力(lì)。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员(yuán)表(biǎo)示，通胀和经(jīng)济活动(dòng)的放缓程度还(hái)不足(zú)以证明结束加(jiā)息是(shì)合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其他(tā)人暗示，他(tā)们(men)可能(néng)更倾向于不加息，以(yǐ)评估(gū)过去加息(xī)的影响和(hé)银行业的压力。

　　在对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思(zài)5月(yuè)初美联储(chǔ)宣布连续第十次(cì)加(jiā)息后，本轮(lún)紧缩周(zhōu)期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激(jī)进的(de)政(zhèng)策路径之一。

　　对(duì)于(yú)未来的(de)政策走向，由于全(quán)球经济前(qián)景的不确定性(xìng)和近(jìn)期银(yín)行业的(de)压(yā)力，官员(yuán)们透露未(wèi)来的决策将转向更(gèng)加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在于，变数太多了，无(wú)数变量将决定(dìng)加息周期是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍(biàn)对未来收紧(jǐn)政策(cè)的程(chéng)度(dù)表示不确定(dìng)，在这次利率(lǜ)决(jué)议之后，美联储官员最关注的还是掌握政策(cè)的(de)主动权(quán)，因此保留(liú)加(jiā)息的选择是有必要的，接下(xià)来该央行(xíng)大概率不会给出一个(gè)明晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些与会(huì)者强调(diào)，至关重要的是不要传(chuán)达降(jiàng)息的可能(néng)性，或者(zhě)已经排除了进(jìn)一(yī)步提高利率的(de)可能性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美联储(chǔ)理事沃勒表示，该行(xíng)在6月会议上决定(dìng)继续调高利率(lǜ)或是维持利率不变(biàn)都是有可(kě)能的。“即使6月(yuè)维持利率(lǜ)不变，美(měi)联储仍有可(kě)能需要在今年(nián)晚(wǎn)些时候加(jiā)息。直(zhí)到有明确证据表(biǎo)明通胀正在(zài)降温之前，美联储都不应结束(shù)紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预(yù)计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一次(cì)，美联(lián)储极(jí)有可(kě)能在(zài)年(nián)底(dǐ)前降息25个基点。这种(zhǒng)预期(qī)是基于这样一种(zhǒng)假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通(tōng)胀率(lǜ)将降至接近美联储2％的(de)目标。

　　分析师(shī)表示(shì)，在(zài)是否(fǒu)进一(yī)步加息问(wèn)题上的(de)分歧，以及(jí)官员们(men)采取的是依赖数据的做(zuò)法——这并不意味着(zhe)他们不会再次(cì)加息(xī)，但这肯(kěn)定会(huì)支持这样(yàng)的观(guān)点，即他(tā)们现在对进一步收紧(jǐn)政策(cè)要谨(jǐn)慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严(yán)重冲击市场的银行业危(wēi)机(jī)，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员们对(duì)此专门进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用(yòng)他们(men)的(de)工具，以确保金融体系有足够的(de)流(liú)动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储(chǔ)经济学家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的信(xìn)贷收缩可(kě)能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美(měi)联储重(zhòng)申了这一观点，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也(yě)将给经济(jì)带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款(kuǎn)外(wài)流(liú)在3月(yuè)底和4月基(jī)本停止。尽管地区性(xìng)银行(xíng)的(de)股价在此期间进一步下跌(diē)，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要(yào)反(fǎn)映了对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市(shì)场参与(yǔ)者仍对银行业压力再次加剧的可能性保(bǎo)持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报(bào)告(gào)中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪要中最突出的主题是，围(wéi)绕地区性银(yín)行业危机(jī)带来的信(xìn)贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为(wèi)存(cún)在太(tài)多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球高度关注(zhù)的(de)债务上限僵(jiāng)局，纪要(yào)指出，许多与(yǔ)会者(zhě)提到，必须及时提高债务上(shàng)限，以避免金融体(tǐ)系和整体经济(jì)出现严重混乱(luàn)的(de)风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了(le)美国国债市场有序运(yùn)作的重要(yào)性，或强调了(le)有关(guān)当局继续解决与市(shì)场韧(rèn)性相(xiāng)关(guān)问题的重要性。一些与会者强调(diào)，美联储(chǔ)应(yīng)随时准备使用其流动性工(gōng)具，以(yǐ)及微(wēi)观(guān)审慎和宏观审慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻未来(lái)的(de)金(jīn)融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美(měi)国白(bái)宫和国(guó)会谈(tán)判代表(biǎo)继续举行债(zhài)务上限谈判(pàn)。共(gòng)和党谈判代表格雷夫斯透(tòu)露，双(shuāng)方谈判(pàn)没有取得(dé)任何进展(zhǎn)。美国(guó)财(cái)政部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)重申她的(de)部门最(zuì)早可能在6月(yuè)1日(rì)耗(hào)尽用来支付联邦账单(dān)的资金。

　　分(fēn)析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是否(fǒu)会在未来(lái)几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪(jì)要只是次要的。很难(nán)想象，在这样的背景下美联储会(huì)倾向于采取鹰派立(lì)场(chǎng)，因此(cǐ)该行现在(zài)可(kě)能松了一(yī)口气，因为他们有(yǒu)空间(jiān)从现(xiàn)在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约的(de)“X日”愈发临(lín)近(jìn)，美股(gǔ)市场周三仍处于持续(xù)下跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克(kè)指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼(qióng)斯(sī)工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响(xiǎng)后，美(měi)国众议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受采访时(shí)表示，谈判的情(qíng)况“有一点(diǎn)点好(hǎo)转”。麦(mài)卡锡(xī)进一步表(biǎo)示，共和党这边要(yào)求白宫(gōng)接(jiē)受10年的开(kāi)支(zhī)限制，双(shuāng)方正在(zài)为这件事进行(xíng)讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小时(shí)内达(dá)成协议时，麦卡锡表(biǎo)示(shì)，达成协议其实可以(yǐ)非常(cháng)快，但民主党(dǎng)需要意识到(dào)他们(men)花了(le)太(tài)多的钱。

　　根据(jù)美国财(cái)政部周三(sān)发布的数据，截至5月23日的账(zhàng)上(shàng)现金为765亿美元，较(jiào)之前一天(tiān)上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原本将(jiāng)在国会扯皮的过(guò)程(chéng)中进(jìn)入(rù)“垃圾时(shí)间”，但周三盘(pán)后的(de)英伟达(dá)突然(rán)爆发(fā)，令市场重(zhòng)新看到(dào)炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财(cái)报，英(yīng)伟达在本财年(nián)第(dì)一财季(jì)总共(gòng)实现营收(shōu)71.9亿(yì)美(měi)元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算平台和大型(xíng)科技(jì)公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求(qiú)，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市(shì)场震惊的(de)是(shì)，英伟达(dá)对二季度的(de)营收指引(yǐn)为110亿美(měi)元，远远超过(guò)预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望引发全(quán)球资本(běn)市场的连锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三(sān)标普500指(zhǐ)数(shù)11个板块依然只有(yǒu)能源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿(ā)里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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