踩(cǎi)上AI风口的(de)三(sān)六零，年内一度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和胡欢离(lí)婚也被市场(chǎng)质疑成为减持铺(pù)路(lù)。但与暴涨的股价和市值(zhí)相比，公司(sī)的基本面较(jiào)为糟糕(gāo)，交出(chū)了回A上市后(hòu)最差年报和一季报(bào)。

　　4月21日(rì)晚(wǎn)，三六(liù)零发布2022年财报，公司实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报(bào)首(shǒu)次亏(kuī)损。三六(liù)零同时发布了2023年一季报(bào)，实现营业收入19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净利润(rùn)为亏损(sǔn)1.86亿(yì)元，去年(nián)同期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一(yī)出，股吧(ba)等平(píng)台(tái)投资者炸开了锅(guō)，不少网友(yǒu)担心公(gōng)司下周一(yī)股价走势(shì)，尤其周五Ai概念(niàn)显现退潮迹(jì)象。一季(jì)报显示，三(sān)六零截(jié)至3月31日的股东数达到(dào)近33万，而截至去年底为20万不(bù)到，也就是股(gǔ)价暴涨的一季度股东(dōng)户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零(líng)的年报同时(shí)曝光了其(qí)重要投资企业(yè)哪吒汽车2022年的(de)财务数据，后(hòu)者录得133亿的营业收(shōu)入，净利润则巨亏69亿(yì)元，为此持(chí)股10.72％的三(sān)六零新增(zēng)9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零(líng)这(zhè)份2022年年报显示(shì)，截(jié)至报告期末，公司(sī)总资产为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降9.35％。

　　而(ér)公司全年(nián)共实现营业(yè)收(shōu)入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四(sì)大业(yè)务板块有三个出现不同(tóng)程度下(xià)滑，其(qí)中贡献营收半壁(bì)江山的互联(lián)网广告(gào)及服(fú)务收入(rù)为(wèi)47.1亿(yì)元，同比下降25.32％；智(zhì)能硬件业务冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟收(shōu)入(rù)为18.88亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)8.5％；互(hù)联网增值服务(wù)收入(rù)为10.82亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全(quán)及其他业(yè)务收入(rù)增长，收入(rù)为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归属于(yú)上市公司股(gǔ)东(dōng)的(de)净利(lì)润则为-22.04 亿元(yuán)，这是(shì)公(gōng)司2017年从纳斯达克私有化退市回A后首次(cì)亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到(dào)2022年六个年度，三六零(líng)营业(yè)收入(rù)为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业(yè)收入从徘(pái)徊(huái)到下滑(huá)。净利(lì)润的表现则更差，除了(le)2019年靠着(zhe)非经常性损益(yì)撑到60亿元外，其(qí)他年份均在30亿元附近(jìn)徘徊(huái)，但到了(le)2021年净利(lì)润直接下(xià)滑七成，只(zhǐ)录得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进(jìn)入(rù)2023年，三六零延续亏损(sǔn)，首(shǒu)季公司营业收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。对于亏损，公司称主(zhǔ)要系营业收(shōu)入下降及(jí)对联营企(qǐ)业(yè)投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十(shí)大股东却大(dà)幅减(jiǎn)持

　　股价一度下跌9成、市(shì)值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然迎来(lái)转机，诱(yòu)因是(shì)chatGPT的突然(rán)爆(bào)火。因三六零有(yǒu)搜索引擎(qíng)，被市(shì)场(chǎng)认为在训练AI大模型上有天然优势(shì)，公司(sī)及创始人周鸿祎也(yě)在不同场合、通过不同渠道(dào)表达对大模(mó)型的看好，传递公(gōng)司的优势(shì)，公司在(zài)AI方面曝(pù)光度甚至(zhì)远超百(bǎi)度(dù)。

　　借(jiè)着这一风口，三(sān)六零股(gǔ)价2月7号涨(zhǎng)停(tíng)，此后一发不可收拾，短短不到两个月涨(zhǎng)幅(fú)接近两倍。如果从年初算起，涨幅则(zé)达到(dào)了218％，市(shì)值一度从400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加超千亿市值。尽管近(jìn)期股价有所回调，公司股价年内涨幅仍(réng)近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和(hé)一季报出炉后，股吧(ba)直接(jiē)炸开了锅，多数投(tóu)资(zī)者表示大(dà)跌眼(yǎn)镜(jìng)，开始担心下周(zhōu)一(yī)股价表现。

　　冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422083008685.jpg">

　　中国(guó)基金报(bào)记者注意到，随着今年(nián)以(yǐ)来股(gǔ)价的暴(bào)涨，三六零(líng)的投资者人数(shù)大幅增加。截至(zhì)到去年底(dǐ)，公司(sī)有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎连(lián)续六个季(jì)度保持基本不变，但到了(le)今(jīn)年一季(jì)度末股东数来到(dào)32.88万，净增约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大量投资者涌入(rù)相(xiāng)反，一季度以股权(quán)投资机构为代(dài)表(biǎo)的(de)十大(dà)股东却在逢(féng)高大(dà)幅(fú)减(jiǎn)持。十大(dà)股东名单(dān)显示，一(yī)季度“北京中关村资本基金(jīn)管理(lǐ)有限公司(sī)-北(běi)京中(zhōng)发助(zhù)力壹号投资基金(jīn)（有限合伙）”减持(chí)3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银川(chuān)）股权投(tóu)资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投(tóu)资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙(huǒ)）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上述(shù)三大股东合(hé)计减(jiǎn)持超(chāo)约8500万股，即(jí)便按一季度均价计套现金(jīn)额也在10亿(yì)元以(yǐ)上。

　　哪吒汽(qì)车巨(jù)亏(kuī)69亿

　　三六零(líng)新增9亿投资损失

　　此(cǐ)次三六零的2022年财报，也首(shǒu)次(cì)把其投(tóu)资(zī)企业、造(zào)车新势力之一的哪吒汽车去(qù)年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经营(yíng)实体(tǐ)为“合纵汽(qì)车(chē)”）营业收入(rù)133亿(yì)元，净利润-69.19亿(yì)元。根据(jù)三六零此前(qián)公告(gào)披露(lù)的数(shù)据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元，净(jìng)亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这意味(wèi)着(zhe)，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一(yī)步扩大，而(ér)三年累计亏损已(yǐ)经超过百(bǎi)亿，达到超(chāo)112亿元(yuán)。

　　去年6月(yuè)26日(rì)，三六零曾公告(gào)，放弃对哪吒汽车的(de)增(zēng)资权。具体(tǐ)来看，三六零全资(zī)子公司三六零(líng)私募基金拟(nǐ)将(jiāng)其持有(yǒu)的(de)对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家(jiā)有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙企(qǐ)业(yè)，对(duì)应的增资额(é)为10亿元。据此估算，哪吒汽车估(gū)值为282亿元。放弃上述增资权(quán)后，三(sān)六零持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股(gǔ)权(quán)。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三(sān)六零又发布对外投资进展(zhǎn)公告称，已与哪吒汽车各股东方签署有关协(xié)议，以支持哪吒汽车(chē)股(gǔ)份制改造。2023年1月，三(sān)六零发布(bù)《关于对外投资进(jìn)展(zhǎn)》公告显(xiǎn)示(shì)，为了配(pèi)合哪吒汽车股改，三六零的持(chí)股(gǔ)比例降至10.72％，对应(yīng)账面(miàn)价(jià)值为11.53亿元。此时，半年多(duō)一点哪吒汽车的估值已经缩水(shuǐ)为(wèi)107.56亿元，跌了(le)一半不止。

　　此次(cì)2022年财务数据(jù)出(chū)炉后，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值(zhí)会否进一步(bù)下(xià)调不(bù)得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六(liù)零持(chí)有股权(quán)的(de)账面值出现较大投资损失。2022年公司的投资(zī)收益为亏损12.93亿元(yuán)，变(biàn)动金额14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋浏览器确认的投(tóu)资亏损5.14亿元，意味着哪吒(zhā)汽车带来的投(tóu)资亏损约9.4亿元。

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