本(běn)周铁矿石期货价格大幅(fú)下挫，截(jié)至21日下(xià)午收盘，大商所铁矿石期(qī)货主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日(rì)报记者注意到，本(běn)周后几个交易(yì)日(rì)，铁矿石期货一(yī)直处(chù)于下跌的态势(shì)，本周进口铁(tiě)矿石价格指数(shù)呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格(gé)钢铁网监(jiān)测(cè)数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指(zhǐ)数(shù)110美(měi)元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期(qī)下(xià)跌4美元(yuán)/吨(dūn)；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方(fāng)正中期期(qī)货铁(tiě)矿石(shí)研究员梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁(tiě)矿石本(běn)周(zhōu)加速下行，直接原(yuán)因(yīn)源于成材表需继续走弱，二季度(dù)以来成材(cái)消费持续低迷，市场(chǎng)对“旺季(jì)不旺”担忧进一步发酵(jiào)。成材价格下(xià)降使得钢厂利(lì)润被进一步压(yā)缩，本周铁水产量(liàng)出现见顶回落，下(xià)游需(xū)求走弱开(kāi)始对炉料端价格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩(kuò)大至(zhì)历史同期(qī)最(zuì)高水平(píng)，铁矿石现(xiàn)货(huò)价格受(shòu)高(gāo)铁水产量(liàng)的刚性支撑相(xiāng)较坚挺(tǐng)，支撑近月(yuè)合(hé)约(yuē)价格。而远月合约开始计(jì)价(jià)终(zhōng)端需求走弱和铁矿石受自身供需趋于(yú)宽松的悲(bēi)观预(yù)期影(yǐng)响，跌幅(fú)更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击(jī)，黑色系期货整体(tǐ)走弱，品种间形成(chéng)负反馈局(jú)面(miàn)。从终端需求看，尽管地产(chǎn)销售明显好(hǎo)转，但传导至投资端尚(shàng)需时间，一(yī)季度房屋(wū)新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢材需求复(fù)苏(sū)乏(fá)力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年(nián)同期(qī)持(chí)平，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿增强，对原料需求构成(chéng)压力。”国投安(ān)信期货高(gāo)级分(fēn)析师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁(tiě)矿石分(fēn)析(xī)师(shī)马亮认为，近期市场对于国内(nèi)钢厂(chǎng)减产担忧的(de)不断加重导致铁(tiě)矿石(shí)出现连(lián)续下(xià)跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短(duǎn)期(qī)到港压力不大，疏港(gǎng)依旧(jiù)维持高位，铁矿石库存总量(liàng)矛盾不明显。港口库存本周(zhōu)止跌(diē)回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库存明显低于(yú)历史平均水平，低库(kù)存有望(wàng)成为常态，对补库(kù)不应有过(guò)高(gāo)期待。海外(wài)主流铁矿(kuàng)石二季度(dù)将(jiāng)逐步进入发运旺季，力拓一(yī)季(jì)度铁(tiě)矿石发(fā)运创同期纪录，淡水河谷(gǔ)一季(jì)度(dù)产量也同比增加，到港(gǎng)压力(lì)将增加。“国(guó)产矿产(chǎn)量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继续提产空间有限(xiàn)，开始面临减产(chǎn)压力，铁(tiě)矿(kuàng)石供(gōng)需将逐步转向宽松(sōng)，下(xià)半年这一(yī)趋势将更为清(qīng)晰，远月合约(yuē)的估值有中长期的下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因(yīn)素影响(xiǎng)，目前铁矿(kuàng)石发运依然偏低，港口库存(cún)维持下降态势(shì)，不过由(yóu)于终端需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海(hǎi)钢(gāng)联4月(yuè)21日调(diào)研247家钢厂的数(shù)据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日(rì)均疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂进(jìn)口(kǒu)铁矿石库存总量为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的进口矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产量止增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需(xū)求端支(zhī)撑(chēng)减弱；港(gǎng)口库存止(zhǐ)降转增，钢厂(chǎng)低库存按需补库为主(zhǔ)。澳巴(bā)极端天气导(dǎo)致4月底5月初港口到货将有缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿石(shí)研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需(xū)总(zǒng)体将转向宽(kuān)松，价(jià)格中枢将面临下移。2309合(hé)约(yuē)当前整体估值水平偏高，旺季后面临(lín)回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市(shì)，兰格(gé)钢铁研(yán)究中心(xīn)王(wáng)国(guó)清认10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多以按需(xū)补库为主，整(zhěng)体交投氛(fēn)围较(jiào)为(wèi)冷(lěng)清。五一假期(qī)将至，下周补库需求或(huò)有增(zēng)加(jiā)。综合来(lái)看(kàn)，预计下周进口铁矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数(shù)将继续振荡(dàng)运行。

　　“随(suí)着(zhe)钢厂减产检修范围扩大，高需求(qiú)对(duì)铁矿石(shí)的支(zhī)撑转弱，近期供应端(duān)表现(xiàn)缩量，五一节前钢厂低库存补库对(duì)价格或形成支撑(chēng)。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目前(qián)终端需求尚未有(yǒu)太大起(qǐ)色，市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪(xù)仍偏悲观，黑(hēi)色系(xì)整体依(yī)然承压。持(chí)续调整后压力得到基本释放，下行节奏将会放(fàng)缓，波(bō)动有所(suǒ)加剧。拉长时(shí)间周期看，今年(nián)大(dà)基调是经济复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不是太(tài)突出，价(jià)格波(bō)动(dòng)幅度较前两(liǎng)年将有(yǒu)明显下降。这也意味着(zhe)，以内需为主(zhǔ)的黑色系下方仍有(yǒu)支撑，当前位置不宜(yí)过分悲观(guān)。预计市场整体以区间振荡(dàng)为主(zhǔ)，节奏上或先抑后扬，后(hòu)期关键仍是(shì)需求(qiú)复苏力(lì)度。

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