今年AI波(bō)澜壮阔的大行(xíng)情(qíng)之下(xià)，引(yǐn)发了全行业所有基金经理关注，而公(gōng)募(mù)基金(jīn)2023年一季(jì)报揭开了基金经理的观点和(hé)真实持仓(cāng)。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理(lǐ)的诺安积极(jí)回报基金，一季度主要投资在人工智能、算法、应用、算力端等领(lǐng)域，因抓住了市场机(jī)遇实现(xiàn)了超(chāo)62％的收益(yì)，成为今年(nián)以来(lái)业绩最领先的主动权(quán)益基金。同时，较好的(de)业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明星(xīng)基金经理的关注目光(guāng)。

　　兴(xīng)证全球(qiú)谢(xiè)治宇就(jiù)在一季报(bào)表示(shì)，一季(jì)度在人工智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精(jīng)选和布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人(rén)工(gōng)智能

　　开(kāi)年以(yǐ)来，计算机行业在人工智(zhì)能(néng)板块(kuài)的(de)带动(dòng)下(xià)，走出了(le)波澜壮阔(kuò)的行(xíng)情。因(yīn)抓住市场机遇，业绩(jì)一(yī)路领(lǐng)跑(pǎo)，诺安(ān)基(jī)金(jīn)蔡嵩松的知(zhī)名度更上(shàng)一层楼(lóu)。

　　他在一季(jì)度积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺(nuò)安积极回(huí)报成为2一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖023年表现最强的主动权益(yì)基金，最新观点备(bèi)受(shòu)市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现(xiàn)了突(tū)飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我(wǒ)们所有(yǒu)的(de)行业，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋势。

　　他(tā)还(hái)提到，海外(wài)引领(lǐng)，从算法大模型持续迭(dié)代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入(rù)AI，再到算力芯片(piàn)的突(tū)飞猛进(jìn)，产业进展迅(xùn)速。国内(nèi)厂商也(yě)纷纷(fēn)开展结合自身业务的人工(gōng)智能(néng)领域的研究，在股价飞涨的(de)背后(hòu)，是(shì)相(xiāng)关公司(sī)在产业端的积极布局，人工智能(néng)浪潮不可逆(nì)。

　　他(tā)也直言，诺安(ān)积极回报基金(jīn)一季度主(zhǔ)要投资在人(rén)工智能领域，算法(fǎ)、应(yīng)用、算力端都有(yǒu)相(xiāng)应布局。

　　从诺安(ān)积极回报的持仓看，前十大重仓股进行了较大幅度的调整。相(xiāng)较去年底，除了(le)中(zhōng)微(wēi)公(gōng)司(sī)、沪硅产业仍出现在其前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)之(zhī)列外，其(qí)他重(zhòng)仓股(gǔ)全部换(huàn)，新进了长川科技、华海(hǎi)清(qīng)科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息、中(zhōng)芯国际(jì)、江波龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中微公司，截至4月21日(rì)，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而(ér)华(huá)海清科、拓荆科技(jì)、江波(bō)龙(lóng)等年内涨幅也(yě)超60％，这些表(biǎo)现较好的重仓(cāng)股推动基金净(jìng)值大(dà)涨(zhǎng)。

　　从股票(piào)仓位来(lái)看，诺安(ān)积极回报(bào)并(bìng)没有保持去年底(dǐ)的高仓位，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水(shuǐ)平。去年三、四(sì)季(jì)度基本(běn)保持在90％以上的仓位水平，去(qù)年三季末(mò)、四季末分(fēn)别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度(dù)低至0.12％的水(shuǐ)平(píng)。

　　不过(guò)，蔡嵩(sōng)松管理的另外一只基金诺安成长并没有太大变(biàn)化，前(qián)十大重仓股(gǔ)相较去年(nián)底变化很小(xiǎo)，仍重点布(bù)局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季(jì)报(bào)中写道，主要布(bù)局芯片板块，在当(dāng)前的(de)市场位置，迎接(jiē)即(jí)将到来的科技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领域，在一(yī)季度(dù)都到了(le)临(lín)近(jìn)拐点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计板(bǎn)块(kuài)，从2021年四季度开(kāi)启的芯片(piàn)产(chǎn)业下(xià)行周(zhōu)期，随着疫情落下(xià)帷幕，在今(jīn)年(nián)一季(jì)度拐点(diǎn)将至。产业端一季度库存水平(píng)接近(jìn)正常(cháng)，各厂商(shāng)二季度毛利(lì)率水平(píng)见底。伴(bàn)随着(zhe)疫后经济恢复(fù)，未来需(xū)求端将(jiāng)对设计板(bǎn)块(kuài)持续拉(lā)动(dòng)。

　　同时我们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出(chū)现了(le)突飞猛(měng)进的(de)发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的(de)行业，或将成为未来最(zuì)强的产业趋势。海外引领，从算(suàn)法大(dà)模型持续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力(lì)芯片(piàn)的突飞猛进，产业(yè)进(jìn)展迅(xùn)速。而算力(lì)几何级(jí)的(de)增(zēng)长(zhǎng)和边(biān)缘(yuán)侧硬件(jiàn)的拉动(dòng)，都是未来芯片需求的重(zhòng)要增长(zhǎng)。新需求将让芯(xīn)片周期拐点提前到来。

　　另外一个(gè)重(zhòng)要板(bǎn)块是芯片设备(bèi)材(cái)料EDA，美国(guó)对(duì)中国半导体(tǐ)的制裁已(yǐ)经到了穷途(tú)末路的地步，暨(jì)2022年10月7日美国半(bàn)导体出口新法案对我国晶圆厂极限施(shī)压之(zhī)后，进一步的制(zhì)裁已经乏善可陈。国内晶圆(yuán)代工厂一方面加速扩产成(chéng)熟制程，另一方面在国(guó)内设备厂商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽然(rán)美(měi)国的制裁对我国先(xiān)进(jìn)制程的扩产造成了一定的影响(xiǎng)，但是另外一个(gè)角(jiǎo)度(dù)看，芯(xīn)片设备的(de)国产化率却取(qǔ)得了突飞(fēi)猛(měng)进的(de)增(zēng)长。在全球晶圆(yuán)扩(kuò)产处于下行周期的(de)大背景下，国产替代进(jìn)程加速对设备材料EDA板块的(de)拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑(pǎo)，冠军基(jī)金(jīn)的规(guī)模也(yě)出现(xiàn)迅猛(měng)增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的(de)诺(nuò)安(ān)积极回报A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年(nián)以(yǐ)来业绩最强的主动权益基金。这一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等(děng)领(lǐng)域大(dà)跌影响(xiǎng)，若(ruò)截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好(hǎo)的业绩也让这只冠军基金一(yī)季度规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安积(jī)极(jí)回报去年(nián)底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一(yī)季度末规(guī)模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一(yī)季度的净(jìng)值涨(zhǎng)幅，这(zhè)一规模暴涨更多来自(zì)于(yú)投资者申购。相关蔡(cài)嵩(sōng)松以及诺安积(jī)极回报基金的(de)话题也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨以及(jí)投资(zī)者申购，蔡嵩松(sōng)管理的5只(zhǐ)基金在(zài)一季(jì)度规模均出现(xiàn)上(shàng)涨(zhǎng)，除了诺(nuò)安积极回报(bào)之外，2023年业绩超40％的诺安(ān)优化配置同样规模(mó)暴增(zēng)，从去(qù)年底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元(yuán)，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总(zǒng)规模也从去年(nián)底的293.25亿(yì)元增长(zhǎng)到一(yī)季度(dù)末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度末(mò)“300亿基(jī)金经理俱乐(lè)部”中(zhōng)的(de)一(yī)员。

　　谢治(zhì)宇：对(duì)人(rén)工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投(tóu)研的副总，市场(chǎng)上管理规模超过700亿(yì)的(de)基金经理，谢治(zhì)宇一季度调仓换股方向也(yě)受到市(shì)场关注(zhù)。

　　从最新一季报披露情(qíng)况(kuàng)看，谢(xiè)治宇主要加仓半导体(tǐ)及光模(mó)块相关板块(kuài)，他也(yě)坦(tǎn)言在一季度主要对对(duì)人工智能(néng)相关产业链进行了挖(wā)掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基金一季(jì)度新进了海(hǎi)康威(wēi)视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全(quán)部是与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相(xiāng)关。

　　其中(zhōng)，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年(nián)已将AI技(jì)术应用于设备检测(cè)、产品盘点、安(ān)检等多(duō)类(lèi)产品。在4月15日(rì)发布的《投资(zī)者(zhě)关系活动(dòng)记(jì)录表(biǎo)》中(zhōng)，海(hǎi)康威视表示，AI技术对海康威(wēi)视的营收增长起了(le)很大(dà)的(de)作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务(wù)是为云计算和(hé)人(rén)工(gōng)智能领域提提供以芯(xīn)片为(wèi)基础的解决方(fāng)案(àn)，目前(qián)主(zhǔ)要产(chǎn)品(pǐn)包括内存接口等。晶(jīng)晨股份也是全(quán)球布局、国内领先(xiān)的无晶圆半导体(tǐ)系统设计厂商。

　　作为数(shù)据(jù)中心光模块供应商(shāng)。截止4月21日(rì)，中际(jì)旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治宇也在(zài)积极加仓(cāng)，仅一个季度的时间就狂(kuáng)买8个多亿(yì)，直(zhí)接(jiē)买进第七大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯(xùn)精(jīng)密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛药业在(zài)内的四只个股在一季(jì)度退出兴全(q一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖uán)合(hé)润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇(yǔ)管理的另外一只可(kě)投港股(gǔ)的兴(xīng)全合宜基金在一(yī)季度(dù)除了加仓半导体(tǐ)等板块(kuài)之外，互联网板块中(zhōng)的腾讯控股也(yě)是其(qí)主要加(jiā)仓(cāng)方向。

　　谢治宇在一季报(bào)中(zhōng)表示，随着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒(héng)生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能(néng)源板块指数(shù)上涨(zhǎng)较多，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了(le)突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版块带动的人工智(zhì)能、中字(zì)头的(de)“中特估”、半导体等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等(děng)板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基(jī)金报(bào)告(gào)期内维持(chí)了较高(gāo)仓位，对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和(hé)布(bù)局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优(yōu)秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计(jì)算(suàn)机、大众消(xiāo)费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心竞争力在当年弱市环(huán)境下斩获超47％的收益，让招商基金(jīn)朱红裕成为(wèi)市场备受(shòu)关注的基金经(jīng)理。

　　招(zhāo)商核(hé)心竞争力(lì)一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖一季(jì)报的披露揭开了朱(zhū)红裕的投资思路和路径。从股票持仓来看，一季度末该基金股票市值(zhí)占基金总(zǒng)资产比例(lì)为93.84％，处于该(gāi)基金成立以来(lái)的(de)最高(gāo)值(zhí)，显示(shì)出(chū)一种积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓(cāng)位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对(duì)去年底，一季度朱红裕配置A股(gǔ)比例(lì)有(yǒu)所降低，配置港股比例有(yǒu)所(suǒ)提升。数(shù)据显示，招商核心(xīn)竞争力配置中国(guó)大陆、中(zhōng)国(guó)香港(gǎng)股(gǔ)票(piào)市值占(zhàn)基金净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商(shāng)核心竞争力配置来看，重点布局了信息技术、可选消费等。前(qián)十大(dà)重仓股来(lái)看(kàn)，重仓卫宁健(jiàn)康(kāng)、振华科技、美(měi)的集团、金蝶(dié)国际等。其(qí)中卫(wèi)宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红(hóng)裕整体(tǐ)做了一些持仓调整，绿(lǜ)城(chéng)服(fú)务、中(zhōng)国民航信息(xī)网(wǎng)络、安琪酵母新(xīn)进(jìn)前十大重仓股(gǔ)之(zhī)列，通威股份、希(xī)望(wàng)教育、中航光电(diàn)则退出前十大。

　　朱(zhū)红(hóng)裕也(yě)在季报中写道，一季度初期，我们基于对经济复苏预期大概率偏弱(ruò)的判断，主要减(jiǎn)持了经济复苏敏感度(dù)相对较高(gāo)的部分制造业(yè)，增持了计算机、大众消费品等行业，同(tóng)时，我们亦(yì)在一季度末期(qī)逐步逢低(dī)增持了港股中(zhōng)可能面(miàn)临(lín)业绩(jì)拐(guǎi)点的物(wù)业(yè)及(jí)计算机等(děng)公(gōng)司。

　　他也坦言(yán)，虽然创造了一定的超(chāo)额收益，但市场(chǎng)的博弈程度超出了(le)我们的预期，导(dǎo)致对部分行业的定价出(chū)现了较为(wèi)显(xiǎn)著的(de)偏离(lí)。我(wǒ)们将基(jī)于中长期(qī)的行(xíng)业研(yán)究视(shì)野(yě)，逆势而行。

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