随(suí)着一(yī)季报披露完毕(bì)，有着“专业(yè)买(mǎi)手(shǒu)”之称(chēng)的公募FOF最新持仓随(suí)之出炉。

　　Wind数(shù)据统计显示(shì)，华商新趋势优选、易(yì)方达科瑞、易方达供给改革三(sān)只(zhǐ)基金是全市场公募(mù)FOF一季度持有只(zhǐ)数最多的权益(yì)基(jī)金，相比去(qù)年四季度，易方达供给改革取(qǔ)代融通健康产业(yè)，新进FOF“最爱”权益基金前(qián)三(sān)名。

　　从(cóng)调仓变动上(shàng)看，部(bù)分(fēn)公募FOF继续超配权益资产(chǎn)，并偏向成长风格基金，有的(de)对(duì)阶段(duàn)性涨幅过(guò)快的行业做(zuò)了减仓，增加(jiā)了部分业(yè)绩和(hé)估值匹配合理(lǐ)的行业。

　　谈及(jí)后市，多位(wèi)FOF基金经理认为，中期维(wéi)持对权益资产的乐观，国内宏观经济处(chù)于底部向上修(xiū)复(fù)的状态(tài)，且市场估(gū)值压力仍较小，战略上将推动(dòng) A 股的上涨。结构上主要关注(zhù)以下条潜在盈利主线：TMT、复苏（消费、投资）以及(jí)美债利(lì)率(lǜ)定价资产估值修(xiū)复等(děng)。<怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧/p>

　　华商新趋(qū)势(shì)优选、易方达(dá)科瑞(ruì)、易方达供给(gěi)改革

　　最受公募FOF青睐

　　随着公募基金旗下一季报披(pī)露，FOF基金(jīn)经理新一季的基金配置清单也重磅出(chū)炉。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，华商(shāng)新趋(qū)势优选(xuǎn)在一季度末获(huò)26只公募(mù)FOF重仓买入，从数量上看，是目前公(gōng)募FOF买(mǎi)入数量最多的权益基金，这也是华商(shāng)新趋势优选第二个季(jì)度坐上公募基金“团购”榜首，去年末是与(yǔ)融通健康(kāng)产(chǎn)业(yè)并列(liè)首位。在此之前(qián)，则由海(hǎi)富通改革驱(qū)动连续第(dì)五个季(jì)度霸(bà)榜(bǎng)。

　　具体来看，平安(ān)盈(yíng)禧均衡配置1年持有、平(píng)安养老2035、富国智优(yōu)精选3个(gè)月持有(yǒu)等基金在一(yī)季(jì)度均重点配(pèi)置华商(shāng)新趋势优选(xuǎn)基金，其中更有包括平安盈禧均衡配置1年(nián)持(chí)有、平安养老2035、富国(guó)智优精选3个(gè)月持有(yǒu)、嘉实养老2050五年、嘉(jiā)实(shí)养老2040五年(nián)等基金将华(huá)商新趋势优选作为前三大重仓基(jī)金。

　　不过，从持仓数量上(shàng)看，一季(jì)度末公募FOF合计持有华商新趋势(shì)优选基金(jīn)份额4995.19万份，相比去年(nián)末(mò)增持(chí)了17.62万份，持(chí)有华商(shāng)新趋势优选的FOF基金数量则(zé)相比去年末增加了5只(zhǐ)。

　　据相关资(zī)料(liào)介绍，华(huá)商新(xīn)趋势优选基金成立于(yú)2015年5月14日(rì)，基金经理(lǐ)周海(hǎi)栋过往长期(qī)以成长风(fēng)格著称，截(jié)止今年(nián)一季度(dù)末，成立以来收(shōu)益率达到355.53％，过(guò)去(qù)五年收益(yì)308.35％，业绩排名同(tóng)类基(jī)金第一。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，共有25只公募FOF三季度重仓(cāng)持有易方达(dá)科瑞(ruì)，合计持有(yǒu)份额1.74亿份，相比去年末持(chí)有的FOF基金只数增加(jiā)了6只，环比减(jiǎn)持8437.61万(wàn)份。据悉，易方达科瑞基金经理杨嘉文擅(shàn)长(zhǎng)逆势投资，关(guān)注(zhù)估值被错杀的个股，对于基(jī)本面坚固(gù)或出(chū)现好转(zhuǎn)信号的公司敢于重仓(cāng)买入。

　　易方达(dá)供(gōng)给改革在一季度新进公(gōng)募(mù)FOF买入只数榜前三。Wind数(shù)据显示(shì)，共有(yǒu)20只公募FOF三季度重仓持有易方(fāng)达供给改(gǎi)革，合计持(chí)有份额(é)1.90亿份，相(xiāng)比去年底(dǐ)持有的FOF基金只(zhǐ)数增加了13只，环(huán)比(bǐ)增持(chí)了1.29亿份。据悉，易方达供给改革(gé)基金经理(lǐ)杨宗昌是化学博(bó)士，有过多年化工研(yán)究经验(yàn)，他坚持在熟悉的行(xíng)业内把握投资机会(huì)，并通过努力不(bù)断扩大能力(lì)圈(quān)，目前行业配置(zhì)更趋(qū)均衡。

　　从增持榜单来(lái)看，据Wind数据统计(jì)，被动(dòng)指数基金增持前三“花落(luò)华泰(tài)柏瑞中证光伏产业ETF、广发中证全指(zhǐ)信息技(jì)术ETF、华(huá)夏恒生科技ETF；灵(líng)活配置混(hùn)合基金中，汇(huì)添富科技创新、易方达供(gōng)给改革(gé)、易方达新兴成(chéng)长位列增持份额前三；偏股混合基金增持(chí)前三则(zé)被易方达信息产(chǎn)业、财(cái)通(tōng)资(zī)管健康产业(yè)、中欧(ōu)碳中和(hé)占据(jù)；股票基(jī)金增持前三分别(bié)为(wèi)中欧信息产业、汇(huì)添(tiān)富外延(yán)增长(zhǎng)主题(tí)、华(huá)夏(xià)智胜先锋；平衡基金(jīn)增(zēng)持前三则(zé)是交银定期支付双息平衡、摩根双核平衡、易(yì)方达(dá)平稳增长(zhǎng)；偏债混合基金增持前(qián)三依次为易(yì)方达安(ān)盈(yíng)回报、安信民稳增(zēng)长、创金合(hé)信鑫祺。

　　权益仓位(wèi)偏向(xiàng)成长风(fēng)格

　　减持涨幅(fú)过高行业配(pèi)置比(bǐ)例

　　一季度A股市场(chǎng)整体表现相对较好，但行业分化较大。受(shòu)益于数字经济政策的提振与人工智能(néng)主题的不断发(fā)酵，科技(jì)板(bǎn)块涨幅较大；而地(dì)产和新能(néng)源等(děng)板块表现较弱(ruò)。从一季度披(pī)露(lù)的情况上看，部分FOF基金经理继续超配权益(yì)仓位，并向成(chéng)长(zhǎng)风格偏移，也有部分FOF基(jī)金经理在一季度(dù)末对(duì)涨幅过高行(xíng)业基金进行了减仓， 增加(jiā)了部分业绩和估值(zhí)匹配合理的行业。

　　长期业绩(jì)领先的兴全(quán)安泰平衡(héng)养老FOF基(jī)金经理林(lín)国(guó)怀在一季报(bào)中(zhōng)表(biǎo)示，本(běn)季度基(jī)金主要进行以下操作：1、持续(xù)维(wéi)持权益资(zī)产(chǎn)的仓位略高(gāo)于权益(yì)配置中枢；2、逐步提升组合中成长(zhǎng)型基金的配(pèi)置(zhì)比例，同时适度(dù)降低价值型基金的配置比例；3、逢高减(jiǎn)持(chí)部分转(zhuǎn)债品种(zhǒng)，增(zēng)加(jiā)其他确定性较高的绝对收益或相(xiāng)对收益基金(jīn)品种；4、继续根据既定的策略(lüè)参与股票(piào)定(dìng)增、大宗(zōng)交易等(děng)投资机会，减持解禁的股票(piào)。

　　组合风(fēng)格上(shàng)，目前(qián)权益部分依然保持(chí)略超配价(jià)值(zhí)风格，但偏离幅度已显(xiǎn)著下降，保(bǎo)持一贯的“略偏左侧”和“适(shì)度均(jūn)衡”的配(pèi)置(zhì)策略，通(tōng)过积(jī)极挖(wā)掘市场(chǎng)上相对收益和绝对收益的投资机会不(bù)断增厚(hòu)组合收益，通(tōng)过“多资产、多(duō)策略”的方式来平滑组合波动，努力将该基(jī)金(jīn)呈现为“相(xiāng)对稳定的(de)‘贝塔’和相对确定的‘阿尔(ěr)法(fǎ)’特征”。

　　从一季度持仓上看(kàn)，富国城镇发展、博时标(biāo)普500ETF新进兴全(quán)安泰(tài)前十大重仓基金，富国信用债、万(wàn)家安弘淡出前十大之列。

　　“在年初(chū)的时候，基金经(jīng)理对全(quán)年市场的主线判断(duàn)不是很清(qīng)晰，因此组(zǔ)合整体上(shàng)除了(le)向(xiàng)小市(shì)值成长风格有一定偏(piān)离(lí)外，其他方面没有明显的偏离，整体上比较(jiào)均衡。随着近期政(zhèng)策方向(xiàng)的明(míng)朗，基(jī)金经理对今年全年(nián)股票市场(chǎng)的主要方向逐渐有(yǒu)了较明确的判断(duàn)，在(zài)操作上，本基金(jīn)在(zài) 1 季(jì)度，逐(zhú)渐增加(jiā)了低估值价(jià)值风格(gé)基(jī)金和股(gǔ)票，以(yǐ)及与数(shù)字经济(jì)相关的(de)基金和股票(piào)，未来(lái)计划视相关(guān)板(bǎn)块的估(gū)值水平变(biàn)化(huà)做(zuò)动态(tài)调整。”华夏养老2045三年基金经(jīng)理许利明表示。

　　中(zhōng)欧预见养老2035三(sān)年今(jīn)年一季度的主要持仓仍然坚(jiān)持长期资产配置策略，但继续对(duì)部(bù)分主动权(quán)益基金进行了分散和(hé)优化(huà)，在一季度股票(piào)市场整(zhěng)体小幅上涨(zhǎng)但行业之(zhī)间分化(huà)巨大(dà)的市场(chǎng)中，基于(yú)对长期基(jī)本面、行业景气(qì)度、估(gū)值、性价比等的判断，对行业风格的(de)持仓(cāng)结构进行了小幅(fú)调整，减持部分涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)高的行业(yè)基金，增持部分短(duǎn)期表现较差的行业(yè)基金(jīn)。

　　年(nián)内表现领先(xiān)的平安养老(lǎo)2045一季报中表示，报告(gào)期内，基金整体(tǐ)保持中枢附近的(de)权益仓位，但内部结构有(yǒu)所调(diào)整(zhěng)。债券方面，适(shì)当(dāng)增加固收(shōu)仓(cāng)位(wèi)的弹性，其他以现金管(guǎn)理(lǐ)为主(zhǔ)；权益(yì)方(fāng)面，基于不同板块(kuài)的基本面和(hé)估值(zhí)性价比，略加仓港股基(jī)金，减(jiǎn)仓美(měi)股基金(jīn)，A 股减仓 TMT 持仓兑现部分收益(yì)。整(zhěng)体而言，通过动态再平衡，保持组合处(chù)于稳健均(jūn)衡状态(tài)，重点(diǎn)关注一季报超(chāo)预(yù)期(qī)的方(fāng)向。

　　易方(fāng)达汇诚养老1季度(dù)适度降低了深度价值和价值质量等偏价(jià)值策(cè)略的基金的超配比例，继续超配(pèi)偏小盘风(fēng)格的(de)基金(jīn)，适度(dù)增加了偏成长策略的(de)基金的(de)配置比例。在行业方(fāng)面，TMT等(děng)科(kē)技行业(yè)经历过去(qù)几年的大幅调整，处于“三低”类资产（景(jǐng)气周期低位、低估(gū)值、低拥挤度）的范畴，1季度(dù)逐步加仓(cāng)了偏科技成长策略基金(jīn)的配置比例(lì)。不过仍然(rán)选择那(nà)些能够长期拿得住的基金，很少去(qù)追(zhuī)逐那些短期大(dà)幅(fú)度上涨(zhǎng)的(de)、最亮眼的科(kē)技基(jī)金(jīn)。在不同地域的(de)投资方面(miàn)，在市场大幅反弹后，小幅降低了港股(gǔ)基金(jīn)的配(pèi)置比例。

　　2023年，嘉(jiā)实2040五年(nián)权益类资(zī)产年度(dù)目标(biāo)配置比例为70％。截至一季度(dù)末(mò)，基金(jīn)的权益类(lèi)资(zī)产实际(jì)配置比例(lì)为(wèi)71％，相对年度目标配置比例战术型标配，对阶段性涨幅过快的行业做(zuò)了减仓，增加了部(bù)分业绩和估值匹配(pèi)合理的行(xíng)业。

　　富(fù)国(guó)智优精选3个月持有一季度操作(zuò)上围绕经济增(zēng)长和政策支持方向作为调(diào)整配置主要方向，组(zǔ)合主要(yào)提高了中小盘暴(bào)露、加大对于(yú)业绩预期增速较高板块(kuài)的配置，并通(tōng)过优(yōu)选(xuǎn)选股alpha较(jiào)高、稳(wěn)定性较(jiào)好的(de)标的(de)实(shí)现配置。

　　基于对PMI、中长期信贷和消费者信心等方(fāng)面的观察(chá)，鹏华(huá)养老2045将组合(hé)权益资(zī)产维持(chí)超配(pèi)状态，结构上均衡配置于：受益于(yú)顺周期低估值(zhí)的金融周(zhōu)期板块、受益于社会经济活动趋于正常的(de)消费医药板块，以及受益于产业周期见底(dǐ)及(jí)国产替代(dài)的科技制造板块(kuài)上。

　　权益市场(chǎng)仍将有所(suǒ)作为(wèi)

　　关注确定性和未来发展方向的机会

　　目前A股(gǔ)市场行至3300点(diǎn)附(fù)近，未来(lái)市场存在哪些风险和(hé)机会？如何(hé)寻找投资主线？FOF基金经理们也(yě)在一季报中提到(dào)了对当下的思考。

　　南方基金鲁炳(bǐng)良认为(wèi)，展望后市(shì)，随着经济数据真空期的度过，国内大(dà)类资产复(fù)苏预期(qī)进入验(yàn)证阶段。中期维持(chí)对权益(yì)资产的乐(lè)观，国(guó)内(nèi)宏观经济处(chù)于底部向(xiàng)上修复的(de)状态，且市场估值压力(lì)仍较小(xiǎo)，战略怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧上将推动 A 股的(de)上涨。结(jié)构上(shàng)主要关(guān)注以(yǐ)下条潜在盈利(lì)主线：TMT、复苏（消费、投资）以及美债利率定价资产估(gū)值修复。从确定性和(hé)未来发展方(fāng)向角(jiǎo)度出发，关注 TMT 中(zhōng)信息安全、数(shù)字(zì)经济(jì)和新技术(shù)领域。大复苏中在大消费板(bǎn)块(kuài)内重点关注航空出行供需格(gé)局和票价(jià)弹性(xìng)带来的潜在超预(yù)期机会。投资端关注地产链以(yǐ)及一带一路带(dài)动下的部分细(xì)分领域(yù)配置机会。

　　摩根锦程积极成(chéng)长养老(lǎo)目标五年基金经理杜习杰、吴春杰(jié)表示，对于(yú)国内(nèi)权益来讲，当前(qián)历史估值分位、相对债券资(zī)产的(de)估值处均在具备吸引力的(de)水平，为长期投资提供一定安全边际。年内经济修复(fù)是(shì)确(què)定性(xìng)的(de)，节奏(zòu)与幅度上虽(suī)有分歧，但政(zhèng)策仍有相(xiāng)机(jī)抉择加码托底的空间。结构上(shàng)，维持(chí)此前(qián)判断，关注受益于稳(wěn)内需政策加(jiā)码的(de)领域，包括地(dì)产链、政府支出或(huò)补贴(tiē)可能增加的基(jī)建、信创、自主可控(kòng)等领域，TMT相关板(bǎn)块涨幅(fú)超预期，有ChatGPT主题催化(huà)的成(chéng)份(fèn)，对交易情绪的过(guò)热持谨(jǐn)慎的态度(dù)，后续(xù)会持续(xù)关注新技术对经济各(gè)个领域的影响；对(duì)消费服务业(yè)来讲(jiǎng)，去(qù)年(nián)博弈情绪已较浓，二季度市场对其关注度有望随着节日(rì)出行、消费(fèi)数据改善而增加。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城养老目标2035三年(nián)持有基金经理薛显志(zhì)、江虹(hón怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧g)表示，权益市场来看(kàn)，当前中国经济处于复苏早(zǎo)期，2月以来(lái)市场(chǎng)的下跌属于“放(fàng)开交易”、春季躁动后的正常回调(diào)。复盘历史上的复苏周期，权益(yì)方(fāng)面均能有所作(zuò)为，基本面的(de)总体改善能激活市场的生态，市场会不断寻找基本面改善的诸多细分(fēn)方(fāng)向。结构方面，市场一季度已找出“中特+”、数(shù)字经(jīng)济两条主线。4月份开始，估计市场会围绕各行业受(shòu)益(yì)改善幅度，不(bù)断挖(wā)掘(jué)一季报超(chāo)预期、全年(nián)指引较好的细分方向。同时，因处(chù)于(yú)复(fù)苏阶段，顺周期方(fāng)向也(yě)会存在机会。

　　鹏华基金孙博斐表示，未(wèi)来持(chí)续关注以下(xià)三个方(fāng)向：一(yī)是顺周期低估值(zhí)板块具备长期投资(zī)价值，此外，关注央(yāng)国(guó)企改革(gé)能否带来(lái)相关行业、企业基本面的改善(shàn)，并打开估(gū)值提升的空间(jiān)。

　　二是消费(fèi)医药板块的(de)场景(jǐng)复苏逻(luó)辑较为(wèi)确定，比较而言，医药板块的估值性价(jià)比(bǐ)更(gèng)高。三是(shì)科技制造板块，特别是国(guó)产替代(dài)的关键环节，是(shì)长期关注的方(fāng)向。短周期来看，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行业可能在下半年周期见底，计算机行业的(de)景气度(dù)相较于去年也是大幅(fú)改善。而人(rén)工智能等技术的突破(pò)，有可能打开科(kē)技(jì)板块的(de)成长空间。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧