投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能主题的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年股价的(de)强劲表现，带(dài)动了国(guó)内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能(néng)火热多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司(sī)股价最高达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值(zhí)一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和元宇宙(zhòu)方面(miàn)的(de)工作正(zhèng)在改变全(quán)球大(dà)型行(xíng)业(yè)，并将为社会(huì)带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的关(guān)注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最(zuì)高的(de)股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主题(tí)E北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环TF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是(shì)传(chuán)媒(méi)、云计(jì)算、大(dà)数(shù)据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募基北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环金也早已布局英伟(wěi)达或(huò)相(xiāng)关概念股。交易(yì)软件通达信推出(chū)了英(yīng)伟达概念(niàn)股，该软件信息(xī)显示(shì)，相关概念(niàn)股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些(xiē)公(gōng)司与英伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作。从公募基金一季度末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司股票的公募基金主要集中在(zài)能投资(zī)海外市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微(w北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环ēi)软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等(děng)多家全(quán)球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金(jīn)中，持有英伟达(dá)且(qiě)规(guī)模最高(gāo)的是广发全球精选，该只基(jī)金(jīn)今年一(yī)季度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯(sī)拉(lā)、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金(jīn)融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软就在AI领域加(jiā)大(dà)了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美(měi)元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的一(yī)笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的(de)提供商，英(yīng)伟达(dá)公司(sī)是今(jīn)年AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度(dù)的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片(piàn)所在(zài)数据(jù)中心业(yè)务的营(yíng)收创历史新高，远好于(yú)市(shì)场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于(yú)寻求(qiú)AI主题投资机(jī)会的投(tóu)资者(zhě)而言(yán)，英伟达(dá)和微软在内的众多美股科(kē)技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的(de)产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用(yòng)已是(shì)科技革命最新的突破口。能(néng)够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来(lái)最有潜力的(de)大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中长期基(jī)本面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但(dàn)实际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到(dào)业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度(dù)整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难说行业(yè)已经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席分析师秦(qín)洪告(gào)诉(sù)记者：“半导体板块回(huí)暖的驱(qū)动力主要来源(yuán)于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是(shì)最好的例证。而从未来(lái)的一段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然(rán)是强劲有力(lì)，且(qiě)空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前(qián)位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在(zài)投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发(fā)展趋(qū)势值得期(qī)待，但投资需要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以投资(zī)与产业(yè)发展之间存在(zài)着较大差(chà)异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是(shì)需要在(zài)相对(duì)低位(wèi)或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因(yīn)素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在(zài)具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气(qì)能够反映在未来的业绩上，要(yào)避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投(tóu)资标的(de)也要以合适(shì)的(de)价格买(mǎi)入(rù)，否(fǒu)则很(hěn)可能会(huì)赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资(zī)者要做(zuò)好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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