近(jìn)期市场风向变动，北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金也纷(fēn)纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗德(dé)旗(qí)下三只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王股(gǔ)价(jià)震荡上行，虽较高点仍有距离，但部(bù)分资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金(jīn)同时行(xíng)动

　　施罗(luó)德(dé)旗下“施(shī)罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为中国平安、招商(shāng)银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基(jī)金加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下(xià)另一只旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。“施(shī)罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同(tóng)一家机构旗下(xià)三(sān)大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施罗(luó)德(dé)国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国际精选基(jī)金(jīn)大中华和施(shī)罗德国际(jì)精选中(zhōng)国机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金(jīn)材料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过(guò)，记者(zhě)梳理发现，施罗德(dé)对中国新能源(yuán)车(chē)产(chǎn)业链(liàn)的看(kàn)重(zhòng)是(shì)一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jackjk袜子总是掉怎么办，足球袜套j Lee在一份(fèn)研究日志中(zhōng)解(jiě)释(shì)道：长期来看，关注三(sān)大主题(tí)。一是电动车供应链；二是(shì)技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设(shè)施。

　　为何看好电(diàn)动车(chē)产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气(qì)候(hòu)变化的影响日益显现，全球各(gè)国的脱碳行动变得(dé)越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的(de)一个方面。中国在这(zhè)方面(miàn)为投(tóu)资(zī)者提供了重要的机会(huì)。中国(guó)在(zài)电动汽车(chē)价值(zhí)链的(de)供应(yīng)方面(miàn)是全球(qiú)的领导(dǎo)者，同时中国对成品车辆(liàng)的需求方面(miàn)也(yě)占据重要地位(wèi)。可能很多人不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的所有电动(dòng)汽(qì)车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造(zào)之(zhī)外，中国也是(shì)全球(qiú)电动车基础设施最完善的(de)国(guó)家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是(shì)16、美国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公司(sī)正在在(zài)各自的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温(wēn)控的关键组(zǔ)件的生产商。该公司在空调(diào)阀行业全球(qiú)市场(chǎng)占有约60％的份额(é)，并在电动汽(qì)车阀(fá)门行业(yè)拥有超过90％的市(shì)场份(fèn)额(é)。客户包括特斯拉(lā)等全球电动(dòng)汽(qì)车专家以及福特、宝(bǎo)马等(děng)原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围内继(jì)续占(zhàn)据市场份(fèn)额——在法规(guī)的支持下，该公(gōng)司(sī)的增长潜力(lì)是可预见(jiàn)的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安联(lián)神州A股基金(jīn)也(yě)在(zài)3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿(yì)美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、中信(xìn)证券、宁德时(shí)代、中国中免(miǎn)、东(dōng)方财(cái)富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦(jǐn)江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度(dù)最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中(zhōng)免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近日发布(bù)的数据(jù)显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公共充(chōng)电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新(xīn)能源(yuán)汽车市场共计36家动力电(diàn)池企业实(shí)现(xiàn)装车配(pèi)套，较去年(nián)同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中(zhōng)国(guó)汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创新(xīn)航、亿纬锂能(néng)、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则(zé)分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代(dài)于2023年一季(jì)度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调(diào)仓(cāng)换(huàn)股，“宁(níng)王”重(zhòng)受青睐

　　或(huò)许是(shì)基(jī)于优异的业绩，来自(zì)Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净(jìng)流(liú)入宁(níng)德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流(liú)入榜首。北向资(zī)金(jīn)净流(liú)入(rù)较多(duō)的其(qí)它个股还包(bāo)括(kuò)宁德(dé)时代、工业(yè)富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出(chū)较多(duō)的个股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王(wáng)”的(de)外资还包括“柏基(jī)”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代(dài)。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背(bèi)后(hòu)有两大增长机(jī)遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它(tā)的(de)市场份额(é)是领(lǐng)先的(de)。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含(hán)钴等(děng)特征而受(shòu)到欢迎；动力电池(chí)的企(qǐ)业发展与(yǔ)政(zhèng)府(fǔ)的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非(fēi)常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也解(jiě)释了：他们如何通过(guò) “柏基十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新(xīn)的电池技术出现，宁德(dé)时(shí)代的(de)竞(jìng)争优势(shì)不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不(bù)能(néng)保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁(níng)德时代和电动车厂商的关系若不能维系。这些因(yīn)素(sù)都会影(yǐng)响柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非(fēi)所有的外(wài)资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基(jī)金持有的(de)前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼科、华(huá)测(cè)检测、招商(shāng)银(yín)行、美的集(jí)团、广(guǎng)联达、宁(níng)波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时(shí)代(dài)之外，互联网或(huò)者(zhě)食(shí)品(pǐn)饮(yǐn)料(liào)也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大(dà)重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方(fāng)。3月(yuè)基金(jīn)加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基(jī)金(jīn)-中(zhōng)国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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