全球头(tóu)号对(duì)冲(chōng)基金桥水的最新(xīn)调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可(kě)口可乐、沃尔玛等(děng)多(duō)只(zhǐ)消费股；另外(wài)桥水加仓(cāng)了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点(diǎn)表示(shì)，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金可能正处于持(chí)续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今(jīn)年一季度(dù)的美股持(chí)仓(cāng)变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资(zī)产很(hěn)小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖(mài)卖(mài)卖(mài)，清仓了228只证券，减(jiǎn)持(chí)了360只证券；同时也积极买(mǎi)进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增(zēng)持了(le)225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多(duō)只消费股

　　今(jīn)年一(yī)季度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十大重(zhòng)仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年(nián)一季度(dù)末晋(jìn)升为桥水的(de)第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期(qī)末(mò)持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资(zī)组合比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意的(de)是，桥水(shuǐ)持有多只消费品个股，但是(shì)今年一季度都进行了减持(chí)，比(bǐ)如其(qí)第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持(chí)股市值(zhí)为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持(chí)了百事可乐、可(kě)口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦(mài)当(dāng)劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的标(biāo)的还包(bāo)括谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万(wàn)股，持股数量(liàng)增至230.83三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思万(wàn)股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增(zēng)持(chí)了(le)VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现，桥水在一季(jì)度减持的标(biāo)的相对较多，除去前十(shí)大(dà)重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大(dà)的(de)还有拼多(duō)多，减少了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数(shù)量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国际(jì)22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季度还减持了其特别看(kàn)好的黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持仓(cāng)降至88.68万股，持(chí)有市值为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年(nián)底以来出现较大涨势(shì)，表(biǎo)现(xiàn)非常突出。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端，因为全球(qiú)对美元去杠(gāng)杆(gān)化的推动仍是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重(zhòng)要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率(lǜ)的工具。另外(wài)，地缘政治(zhì)动荡(dàng)不会消失，这是对黄金(jīn)的长期支(zhī)撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对较(jiào)高，黄金将继(jì)续吸引投资者，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联(lián)合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯(sī)分享了他在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支出水平(píng)高(gāo)于(yú)经济体的生产能(néng)力(lì)，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体处(chù)于看跌失(shī)衡中。为了(le)纠正这(zhè)种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面影响初(chū)现苗(miáo)头(tóu)。但一切(qiè)才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经(jīng)济和市场带来一(yī)定的(de)负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚(yà)洲(zhōu)经济体的经(jīng)济更(gèng)加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部(bù)分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩(suō)扭(niǔ)转了(le)流(liú)动性方(fāng)向，促(cù)使人们抛售资产(chǎn)持(chí)有现金。紧(jǐn)缩政策推高了折(zhé)现率（即(jí)现金未来实际收益率的预期），但(dàn)迄(qì)今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)尚未严重(zhòng)影(yǐng)响风险(xiǎn)溢(yì)价和(hé)经济增长，上(shàng)述情况极有可(kě)能(néng)在周期的下一阶段出现(xiàn)。与西方国家相比(bǐ)，中(zhōng)国、日(rì)本和许多亚洲国家和地(dì)区处于周期(qī)的不同位置(zhì)，这些(xiē)国家(jiā)和(hé)地区的政策制定者支持货(huò)币和信用流动，这(zhè)降低(dī)了(le)折(zhé)现率和风险(xiǎn)溢(yì)价，促(cù)进了经(jīng)济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对于近(jìn)期美(měi)联储加息，桥水基金在其官(guān)微(w三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思ēi)发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明加(jiā)息将会暂停，但政策(cè)指(zhǐ)引的取(qǔ)消和鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合(hé)我(wǒ)们对当前(qián)形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示(shì)，为了(le)应对疫情带来的影响，许多(duō)发(fā)达经济(jì)体都(dōu)推出了(le)大规模财(cái)政刺激政策，引发(fā)了通胀问题。为了应对高(gāo)通(tōng)胀，央行(xíng)不得(dé)不收紧政(zhèng)策。其(qí)中美国采取了最激(jī)进的应对通胀的举措，在(zài)不到18个月的时间里，美联储加息(xī)500个基点，并(bìng)迅速减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽然(rán)美国(guó)经济尚未出现(xiàn)严重(zhòng)问题(tí)，但名义(yì)支出已经放缓。如果(guǒ)美(měi)联储(chǔ)进一步收紧政策，银(yín)行业就会继续承(chéng)压，从而(ér)影响(xiǎng)信贷供(gōng)应。上周，美国(guó)第(dì)一共和银行被(bèi)接管，再次凸显美(měi)国金(jīn)融体系面临压力，股市和债券(quàn)收(shōu)益率(lǜ)出现(xiàn)下跌。美国可能(néng)需要（也(yě)可(kě)能不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的(de)紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决(jué)策(cè)。

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