钠(nà)电(diàn)池产能规(guī)划从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿(yì)拟撬动(dòng)54亿乃至94亿投资，传艺(yì)科技是真跨界还是奢望(wàng)，飙涨后又腰(yāo)斩的股价(jià)似乎已经(jīng)给出(chū)注脚。

　　去年(nián)6月以来(lái)，萦绕在键盘生(shēng)产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界钠电池(chí)。

　　这个热门又令人遐(xiá)想的题材(cái)搭配公司释放(fàng)钠电池项目进展的“积极(jí)主动”，在2022年刺激着(zhe)传艺科技股价迅速(sù)飙涨4倍(bèi)，甚至期(qī)间还祭(jì)出“七(qī)连(lián)板”和“五连板(bǎn)”妖股走(zǒu)势。然(rán)去(qù)年末以来，抛“利好消(xiāo)息”催涨股价(jià)的套路完全(quán)失灵，股价又(yòu)在4个多(duō)月时(shí)间(jiān)极速腰斩。即便(biàn)是3月末扔出(chū)30亿(yì)元定增预案投建年产5.5GWh钠(nà)电池(chí)项目，传艺科技也只收获了短暂的(de)上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒(méi)体APP注意(yì)到，股价过(guò)山车式(shì)的涨跌折射的(de)是市场对传艺科技高调跨界钠电赛(sài)道故事的怀(huái)疑：从宣布(bù)跨界到(dào)现在，时间不过10多月，规划产(chǎn)能已经从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿元的传艺(yì)科(kē)技如何撬动54亿(yì)元(yuán)乃(nǎi)至94亿元的投(tóu)资成本？巨头环(huán)伺、落地(dì)产(chǎn)能骤增、锂价持续下(xià)行，在愈加拥挤(jǐ)的赛(sài)道上，夸下海口(kǒu)的产能又(yòu)该(gāi)如(rú)何消(xiāo)化？过往投资(zī)计划频频(pín)“跳票”、实际效(xiào)益与预(yù)期(qī)天差地(dì)别(bié)等(děng)“黑历史”在前，“大(dà)跃进(jìn)”的(de)新(xīn)项目如何让(ràng)人(rén)信(xìn)服？

　　跨(kuà)界钠电池，股价(jià)“过山车”

　　早在20世纪70年(nián)代，钠离子电(diàn)池(chí)便与锂离子(zi)电池同(tóng)时期(qī)萌(méng)芽，但由(yóu)于钠电负极嵌钠能力较弱(ruò)、钠电(diàn)池能量密度较(jiào)低(dī)，导致其研(yán)发进度大(dà)大落后(hòu)于了锂(lǐ)电池。直到2020年后，随着钠电关(guān)键(jiàn)技(jì)术完(wán)成突破以及锂(lǐ)价不断飙(biāo)升，钠(nà)电才作为锂电“备胎”之一重回人们重视。尤其2021年7月(yuè)，宁德(dé)时代推出(chū)第一(yī)代钠离子电池，掀起钠电(diàn)风潮，并将(jiāng)风口带(dài)到了A股市场(chǎng)。

　　时值(zhí)2022年锂价暴涨，A股钠(nà)电炒(chǎo)作如日中天之际，传艺科(kē)技于去年6月(yuè)22日晚间高(gāo)调(diào)宣(xuān)布入(rù)局。彼(bǐ)时(shí)的公告显示，公司拟(nǐ)投资3000万元通过全资子(zi)公司(sī)江苏智纬电子科技有限(xiàn)公司（以下简称“智纬电子”） 同海盈(yíng)汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合(hé)作(zuò)设立控股(gǔ)孙公司江(jiāng)苏传(chuán)艺(yì)钠(nà)电(diàn)科技有限公司(sī)（公(gōng)司持(chí)股75％，以下简称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公告出，传艺(yì)科技旋(xuán)即涨停，当(dāng)日盘后(hòu)公司迫不及待召开电话会(huì)议(yì)，向(xiàng)合(hé)计64名分析(xī)师(shī)和个人投(tóu)资者披露跨(kuà)界(jiè)钠电的各种细节(jié)。根据规划，传艺科技钠电(diàn)池项目中试线2022年投产(chǎn)，一期2GWh的产能2023年投(tóu)产，二期计(jì)划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上6月23日的涨(zhǎng)停，传艺科技(jì)宣布(bù)跨界后一口(kǒu)气收出7个(gè)涨停板，市值(zhí)快速实现翻倍。

　　传艺科技日(rì)K线图，来源(yuán)：wind

　　有了钠电(diàn)消息催涨股价的前车在前，传(chuán)艺科技开始有意无意(yì)地“主(zhǔ)动(dòng)”披露钠电项目(mù)进(jìn)展(zhǎn)，而公司股价也往往在公(gōng)告披(pī)露后录得大幅(fú)上(shàng)涨。去年12月5日盘(pán)中，公司股价一度摸(mō)高至(zhì)54.44元/股，相较(jiào)于(yú)跨(kuà)界钠电池前(qián)10元/股(gǔ)左(zuǒ)右的温吞股价，不到半年(nián)的(de)时间已(yǐ)翻了逾5倍。

　　但此后，公司(sī)股价(jià)开(kāi)始掉头向下，无论其(qí)如何(hé)发布“利好”消息(xī)，股(gǔ)价也再难掀(xiān)大风浪，反而随着时间的推(tuī)移，迅速回落。截(jié)至4月20日收(shōu)盘，报28.不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情14元/股，4个多月时间已经较(jiào)高点腰斩。

　　值(zhí)得一提的是，由于在2022年6月23日盘后(hòu)，公司迫切召开电话会并在《投资者关系活(huó)动(dòng)记(jì)录表》中对外发布(bù)钠(nà)电池业务未(wèi)来(lái)规划、技(jì)术水平等(děng)涉及公司经营的重大信息(xī)，但直至2022年7月9日才(cái)正(zhèng)式通过《关于对深圳证券交易所关注函(hán)回复的(de)公告(gào)》补(bǔ)充披露相关事项，传艺(yì)科(kē)技及公司(sī)董事(shì)长兼总经理(lǐ)邹伟民、时任(rèn)董秘许小丽还遭深交(jiāo)所(suǒ)通报(bào)批评。

　　产(chǎn)能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回(huí)看传艺科技股价“过(guò)山(shān)车”式上下，背后纵有游资推波助澜(lán)，但归根(gēn)结底还是其资金有限(xiàn)与钠电产(chǎn)能(néng)规(guī)划“大(dà)跃进(jìn)”不(bù)匹配无法让市场信服造成的。

　　根据公司定(dìng)增预案，钠(nà)电池二期5.5GWh项目(mù)建(jiàn)成(chéng)后，公司产(chǎn)能(néng)将达到10GWh。而根据(jù)公司此前对交(jiāo)易(yì)所回复函(hán)和2023年度定增预案(àn)，公司规划的(de)10GWh钠电池(chí)项目的投资成本约54亿元。其中(zhōng)，土地购(gòu)置及厂房成本约4亿元，10GWh产能(néng)需投入的装修及(jí)设备成本(běn)约(yuē)50亿(yì)元。

　　实际(jì)上，传艺科技规划(huà)的钠(nà)电产能远不止这(zhè)公(gōng)告出来的10GWh。据传艺钠电官微消息(xī)，公司董事长邹伟民(mín)4月16日在公开(kāi)场合演讲时提到，“2022年7月，公司决定，发(fā)挥资金(jīn)优势，投(tóu)资50亿(yì)元，新征410亩土地，用30个(gè)月的(de)时间，新上钠离(lí)子电池全供应(yīng)链项目，逐步形成年产3万吨正极材料、4万吨负极材料(liào)、18GWh钠离子电池、15万吨(dūn)电解液的(de)生产能力；2022年10底，中试线已经竣工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线已经(jīng)开始试产试(shì)销，6月(yuè)底有(yǒu)望(wàng)批量生(shēng)产(chǎn)。”

　　邹伟民公开演(yǎn)讲(jiǎng)时提到的钠电产能(néng)规划，来(lái)源(yuán)：传艺钠电官微

　　若按(àn)邹(zōu)伟民的说法，传艺科技在上(shàng)述的54亿元资金外，还(hái)需要更多资金(jīn)，仅另(lìng)外8GWh钠电(diàn)池就需要(yào)40亿元的投(tóu)入(rù)。

　　但现(xiàn)实是，传艺科技(jì)主营式微，年赚1亿元的盈利水平显然难以撬动动辄几十亿的项目(mù)。

　　传(chuán)艺科技主(zhǔ)营输入类设备(bèi)和印制电路板（PCB）两大类消费电(diàn)子零组件，具(jù)体包(bāo)括(kuò)笔记(jì)本/台式机电脑键盘、触控模组和鼠标等输入类设备及通讯用板、消费(fèi)电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模不断扩(kuò)大，营收从2017年的6.69亿(yì)元起步，逐年(nián)递增，到2022年达(dá)到19.99亿元，翻了(le)近3倍。但盈(yíng)利并未(wèi)同步，上(shàng)市当(dāng)年公司(sī)归母净(jìng)利润就(jiù)下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之后随着(zhe)行业式微，公(gōng)司盈利水平起起伏伏，到2022年(nián)也(yě)仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公(gōng)司盈利就已经达到了9000万元，净利(lì)润增长乏力可(kě)见一斑。

　　传艺科技业绩变动(dòng)情况(kuàng)，来源：wind

　　盈利(lì)陷(xiàn)入(rù)瓶颈，账上的(de)资金也并(bìng)不宽裕。2022年，公司经(jīng)营活动(dòng)产生的现金流(liú)量净额4.46亿元；截至去年末(mò)，公司货币资(zī)金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿元乃(nǎi)至94亿元以上的资金投资钠电，钱(qián)从哪里来？

　　在(zài)2022年7月9日(rì)给深交所的回函中，传艺科技曾详细披露过2GWh项目(mù)资金来(lái)源：截至2022年5月(yuè)31日，公司可用(yòng)于(yú)钠离(lí)子电池项目的自有资金(jīn)仅1.61亿元，银行(xíng)授信未(wèi)使用额度(dù)10.27亿元，足见其(qí)在(zài)投(tóu)资(zī)钠(nà)电项目时自(zì)有(yǒu)资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺(yì)科技给深交所的回函

　　很(hěn)明显，一开始规(guī)划(huà)的一期(qī)2GWh产能，传艺(yì)科技(jì)就是准(zhǔn)备靠银(yín)行贷款解决(jué)。后一期产能增(zēng)加到4.5GWh，投资(zī)额增加10亿(yì)元左(zuǒ)右，同样仰(yǎng)仗银行贷款(kuǎn)。今(jīn)年3月30日(rì)公司公告(gào)称，传艺科技及(jí)子公司拟向工商银行、农业银行等组成的(de)联合银(yín)团申请不(bù)超过20亿元的项目贷款(kuǎn)，用于公司(sī)钠电(diàn)池项目。根据(jù)最新的调研记(jì)录(lù)，“截(jié)至目前(qián)，牵头银(yín)行已审批(pī)通(tōng)过(guò)，参团银行处(chù)于正常(cháng)的审(shěn)批流程(chéng)中。”

　　一(yī)期(qī)靠贷(dài)款，二期谋定增。今年3月(yuè)30日，公司披(pī)露《2023年度向特(tè)定(dìng)对象发行股(gǔ)票预案》，拟募资不超过30亿元(yuán)，其中的24亿(yì)元拟投入钠电池制造二期项(xiàng)目，剩余(yú)6亿(yì)元补流(liú)。

　　根据测算，二期(qī)5.5GWh项目(mù)总投(tóu)资额为27.47亿元，除了定增(zēng)的24亿元(yuán)外，还有3.47亿元的缺口。而为(wèi)补这(zhè)部(bù)分缺(quē)口，传艺科技甚至将(jiāng)2020年定增募投资金中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加(jiā)总便知(zhī)，家底不厚(hòu)，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至于上(shàng)述邹伟(wěi)民公开(kāi)演讲时提(tí)到的另外(wài)8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向(xiàng)公司求证(zhèng)，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有(yǒu)优势(shì)吗？

　　“今年销(xiāo)售不低(dī)于10亿元，整个钠电池(chí)全供应链项目计划(huà)到(dào)2024年末全部(bù)竣工(gōng)投产，达产达效(xiào)后，可(kě)实现年销售250亿元。”若传艺(yì)科技的钠电项目真如邹伟民在近日的演讲中所言(yán)照进现实，几年后(hòu)公(gōng)司营收将在当(dāng)前基础上翻十几倍。但近来腰斩的股价显(xiǎn)示(shì)，市场对(duì)这个(gè)故事并不再买(mǎi)账(zhàng)，除了资金实力有限公司外，核心(xīn)还(hái)在(zài)其大干快上后产能如何(hé)消化的问(wèn)题。

　　毕竟，在(zài)钠电池商业(yè)化元年的2023年，包括宁(níng)德时(shí)代、中科海纳(nà)、亿纬锂能、雅(yǎ)迪(dí)等诸多(duō)巨(jù)头在内，已纷纷发(fā)产品、量(liàng)产(chǎn)并大建(jiàn)产能，竞争者初露威(wēi)胁(xié)，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就披露的参数和性能来看，传(chuán)艺钠电的钠电池与巨头们不(bù)相上下，但宁(níng)德时代落地奇瑞车型、华(huá)语新能源配套雅(yǎ)迪极钠S9等表明，大佬们已经走在前面(miàn)，率先在两轮电动车和低速(sù)电动车领(lǐng)域(yù)实(shí)现(xiàn)装(zhuāng)车(chē)应(yīng)用。而传艺(yì)科技除了(le)在岁(suì)末年初公告与(yǔ)中祥航业、江苏新能源(yuán)、德博新能源签订(dìng)项目合(hé)作或战略合作协议外，并未(wèi)官(guān)宣(xuān)重点客户(hù)。

　　每(měi)每有投(tóu)资者问及客户(hù)情况时，公司都以“目前订(dìng)单下游运用覆盖储能(néng)、低速电(diàn)动车及电动工具等多个领域”“公(gōng)司钠离子电(diàn)池送样后客(kè)户的反(fǎn)馈普遍较(jiào)为良(liáng)好，并已与多名客(kè)户签订(dìng)了销(xiāo)售订(dìng)单(dān)”“公司已与多家知名两轮电动车品牌开展送样和合作(zuò)意向(xiàng)洽谈等(děng)工作”等进行回复。至于具(jù)体(tǐ)的客户名称和订单金额，一直语焉不(bù)详(xiáng)。

　　且2023年，钠电池(chí)产能落(luò)地正(zhèng)数倍(bèi)级(jí)增长。上海钢联新能源事业部钠电池(chí)分析(xī)师汪奇告(gào)诉钛(tài)媒(méi)体(tǐ)APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左右，预计2023年落(luò)地产能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最(zuì)新发布数据则(zé)称，到2023年底，预计钠电(diàn)池产(chǎn)能将增加至(zhì)21GWh。无论是(shì)哪种预测，今(jīn)年钠电(diàn)池落地产能大幅增加已可预见。

　　“参考锂电(diàn)池行业产(chǎn)能利用率(lǜ)，钠电池(chí)落地的产能中可以实现装机的(de)在(zài)4-5GWh左右，而铅(qiān)酸电池的市场(chǎng)规模(mó)接近40GWh。前期用于两轮车的(de)钠电池(chí)不到5％，后面(miàn)成本降下来才会有较(jiào)大(dà)比例(lì)的(de)替代(dài)。”汪奇认(rèn)为，今年(nián)钠电池只(zhǐ)会小批(pī)量应用到多元(yuán)化场景。

　　然(rán)传艺科技却十分(fēn)自信，其在调(diào)研(yán)记录中预测(cè)，预计2023年(nián)公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去(qù)了2023年钠电池(chí)市(shì)场的绝大部分份(fèn)额。

　　来源：传艺科(kē)技(jì)2023年1月9日投资(zī)者关系活动记录表

　　需要注意的是(shì)，沉寂多年的(de)钠电池是在此前锂价飙(biāo)涨的背景下作(zuò)为“替代”而被推(tuī)到台前的(de)，去年(nián)底(dǐ)以来(lái)，碳酸(suān)锂价格持续下行，4月20日(rì)电(diàn)碳价格(gé)均价已经(jīng)跌至18万元(yuán)/吨。一时(shí)间，锂价(jià)持(chí)续下跌会否影(yǐng)响(xiǎng)钠(nà)电池(chí)商业化进程(chéng)的(de)讨(tǎo)论甚(shèn)嚣(xiāo)尘上。

　　中(zhōng)科院院士欧阳明高近日就表示：“钠电池能够起到对锂电池的平衡作用，平(píng)衡锂(lǐ)价(jià)，保证(zhèng)锂(lǐ)资源的供应安全(quán)，不(bù)太可(kě)能成为(wèi)主(zhǔ)流。锂价(jià)一便宜(yí)，就(jiù)会让钠(nà)离子的发展陷入被动(dòng)。”但他也强调，“钠(nà)离子(zi)技术一定要发展，因为它是锂离子(zi)电池的一个有益的补(bǔ)充(chōng)。”

　　汪奇称(chēng)，锂(lǐ)电(diàn)和钠电建设成(chéng)本(běn)接近，目前三元钠电量(liàng)产(chǎn)的生(shēng)产成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元(yuán)/Wh左(zuǒ)右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离子电池性(xìng)能比较接近磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，高能量密度的也(yě)接近三元(yuán)523电池。目前电(diàn)碳价格下跌至16-18万(wàn)元/吨，锂电池成(chéng)本大幅下降40％以上，所(suǒ)以目前已经和钠电池成(chéng)本基本相当(dāng)；而(ér)由于(yú)锂原料价格大幅(fú)下降(jiàng)，目前(qián)铁(tiě)锂和锰酸锂等(děng)电池(chí)成(chéng)本已(yǐ)经优(yōu)于钠(nà)电池。今年碳酸锂价格在20万(wàn)以下(xià)时，锂电池对钠电池有明(míng)显优势。”

　　当(dāng)然，市场普遍认为钠(nà)电池还有降本的空间(jiān)。兴储世纪总裁助理刘(liú)继茂(mào)就告(gào)诉钛媒体APP，“待(dài)产业(yè)链完善后，规模(mó)量产后钠离子(zi)电池正、负极材料(liào)价(jià)格可降至5万元/吨甚至(zhì)以下，钠离子电池的理论BOM成(chéng)本(běn)将低至0.40元(yuán)/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能，但只(zhǐ)要碳酸锂价(jià)格高于(yú)15万元/吨，钠离(lí)子(zi)电池的(de)成(chéng)本优(yōu)势就依然存在，并且随着技术不(bù)断发(fā)展(zhǎn)、产业(yè)不断成熟，钠离子电池(chí)的(de)降本空间有望进(jìn)一(yī)步打开，该成本临(lín)界(jiè)点仍有(yǒu)进一(yī)步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电(diàn)产业规模化完成后，能和(hé)锂离子电(diàn)池的成本拉开(kāi)差距，接(jiē)近铅酸电池的成本。但能量(liàng)密度(dù)的限制(zhì)，使得碳酸锂价格在(zài)15万以上时，成熟后(hòu)的(de)钠离子电(d不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情iàn)池(chí)有一(yī)定优势；碳酸锂价格在10万左(zuǒ)右及以(yǐ)下时，钠离子电(diàn)池在动力领域(yù)优势较小。

　　钛媒体APP注(zhù)意(yì)到(dào)，包括传艺(yì)科技在内，诸多入局(jú)钠电(diàn)池的企业都言锂价(jià)下跌无碍钠电池商(shāng)业化进(jìn)程。但随着锂价持续下降，钠电池利润率下降或也是(shì)必然的。

　　以传艺科技为例(lì)，其在1月9日(rì)的调(diào)研记录中曾表示，公(gōng)司(sī)钠电(diàn)池定价主要根据碳酸锂的价(jià)格，一(yī)般给到客户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会(huì)随碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)波动而波(bō)动。

　　缺乏长远投资定力 过往项目(mù)频频(pín)“跳票”

　　资金和产能消化之外，市(shì)场还担忧传(chuán)艺科技项(xiàng)目(mù)投资(zī)的(de)定力。

　　尽管公司对进军钠电领域雄心勃勃(bó)，然而(ér)钛媒体APP梳(shū)理其过(guò)往投资履(lǚ)历发现，传(chuán)艺(yì)科技(jì)在投资(zī)上缺乏长远(yuǎn)定力，临时“跳票”甚(shèn)至终止募投计划可谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将(jiāng)2.98亿元投向FPC生(shēng)产项目，9418.08万元投向薄膜线路板(bǎn)生产(chǎn)线技改(gǎi)并扩产(chǎn)项目。然2018年4月公司就变更募资(zī)用(yòng)途(tú)，将FPC生(shēng)产项目未(wèi)用的(de)资金1.20亿元和1.04亿元分别(bié)用于3D玻璃面(miàn)板(bǎn)生产(chǎn)项目(mù)、轻薄型键盘生产项目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产项目则被终(zhōng)止。

　　2019年8月，又(yòu)将(jiāng)薄膜线路板生产线(xiàn)技改并扩(kuò)产项目(mù)的实施地点从一厂(chǎng)搬迁至(zhì)二厂；2021年6月，再将该项目的实施地点变更为重庆市合川(chuān)区工业园区(qū)核心区高阳(yáng)路30号(hào)，实施主体则从(cóng)传艺(yì)科技变为(wèi)全资子公(gōng)司(sī)重庆(qìng)营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投项(xiàng)目则(zé)再(zài)生变。公(gōng)司终止实施3D玻璃面(miàn)板生产项目（已(yǐ)投入募资7445.13万元），并(bìng)将该(gāi)项(xiàng)目剩(shèng)余(yú)资金全(quán)部(bù)投入轻(qīng)薄型键盘生产项目的建(jiàn)设，并将(jiāng)后(hòu)者的产能(néng)从1600万台提升(shēng)至(zhì)2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融(róng)资，定增(zēng)募资(zī)6亿(yì)元，其中的4.20亿元用于年产18万平方米(mǐ)中高端印制(zhì)电(diàn)路板建设(shè)项目。但(dàn)次年6月，公司将该项目(mù)中(zhōng)的SMT工序实施地点(diǎn)由江苏省高(gāo)邮市经开区凌(líng)波路(lù)33号改建至(zhì)江苏省高邮(yóu)市经开区(qū)凌波路49号的闲置厂房；2023年(nián)3月，传艺科技再“变卦”，又将该项目剩余募资(zī)（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更(gèng)用于投入“钠离子(zi)电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更(gèng)募投计划的(de)地点、资金乃至项目，直接的后果就是原有的投入打(dǎ)水飘、投资效率低下以及(jí)建成(chéng)项(xiàng)目实际效益与预计天差地(dì)别。

　　根据招股书(shū)，薄膜(mó)线(xiàn)路板(bǎn)生产线技改(gǎi)并扩(kuò)产(chǎn)项目建设(shè)期仅(jǐn)12个月，达(dá)产年(nián)可实(shí)现销售收入2.24亿元。定期报(bào)告显(xiǎn)示，2018年(nián)6月30日，该项目就已(yǐ)经建(jiàn)成。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元(yuán)和2599.93万元(yuán)。

　　而根据定增方(fāng)案(àn)，年产18万平方米中高(gāo)端印制电路板建设(shè)项(xiàng)目(mù)建设期也仅12个(gè)月，预计(jì)达产(chǎn)年(nián)实现营收7.48亿(yì)元，项(xiàng)目净(jìng)利润(rùn)1.31亿元。然两年多时间过去了，截至2022年12月31日(rì)，该项目投(tóu)资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初(chū)的预期(qī)相去甚远。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情