投资者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨头公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的(de)投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的(de)先进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司(sī)的股(gǔ)价在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市(shì)值(zhí)一度突破万亿美元。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日收盘(pán)，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工(gōng)作正在改变(biàn)全(quán)球(qiú)大型(xíng)行业，并将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注热情也(yě)是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些　公募(mù)基金也(yě)早已布(bù)局英伟达或相关概(gài)念股。交(jiāo)易软件通(tōng)达信(xìn)推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些(xiē)公(gōng)司(sī)与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方(fāng)面有业务上的合作。从公募基(jī)金(jīn)一季(jì)度末的数据(jù)来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要集中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持(chí)有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十大重(zhòng)仓股中(zhō害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些ng)包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达且规模最高(gāo)的是广(guǎng)发全球(qiú)精(jīng)选，该只基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季度(dù)末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其(qí)第二(èr)大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达等美股科(kē)技(jì)股年初(chū)至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微(wēi)软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大了投(tóu)资(zī)，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数(shù)十(shí)亿美元，这是AI领域史上规(guī)模(mó)最(zuì)大的一笔投资(zī)。作(zuò)为一(yī)站(zhàn)式解决方案的提供商，英(yīng)伟达(dá)公司是今年AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的(de)投资者而言(yán)，英伟(wěi)达和微(wēi)软在内的众多(duō)美股科技股公(gōng)司(sī)是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业(yè)发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已(yǐ)是(shì)科技革命(mìng)最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将(jiāng)会成为未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达(dá)已具备这(zhè)些特质，他们的(de)中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看(kàn)起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体作(zuò)为AI受(shòu)益(yì)板块(kuài)，受到(dào)资金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩的(de)验证(zhèng)，半导体行业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据(jù)的跟踪，目前全球(qiú)半(bàn)导体产业整体仍(réng)处于主动去(qù)库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本(běn)面支撑的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板(bǎn)块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分(fēn)析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于(yú)AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达(dá)的(de)股价(jià)表现以及(jí)背后(hòu)的产能扩张信息(xī)就是最好的(de)例证(zhèng)。而从未来(lái)的一段时(shí)间来看，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然是(shì)强劲有(yǒu)力(lì)，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增(zēng)长等利好因(yīn)素支撑下(xià)，当(dāng)前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发展趋势值(zhí)得期待，但(dàn)投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的(de)过去(qù)经(jīng)验来看，大热必死、均值(zhí)回归的(de)规(guī)律永不(bù)变(biàn)色，所以(yǐ)投资与产业(yè)发展之间存在着较大差(chà)异。在操作(zuò)中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋(fèn)时(shí)买入(rù)，而是需(xū)要在相对低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投(tóu)资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素(sù)。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能(néng)够反(fǎn)映在未来的业(yè)绩上(shàng)，要避免没有业(yè)绩支(zhī)持的(de)跟风炒作。另外(wài)，好的(de)投资标的也要以合适的(de)价格买入，否则很可(kě)能(néng)会赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分(fēn)散配置(zhì)，不要(yào)将资(zī)金(jīn)全押一个赛道。

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