5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车公告宣布，公(gōng)司(sī)在2021年5月即(jí)公开挂牌的(de)江(jiāng)铃(líng)重型汽车有限公司（江(jiāng)铃重汽(qì)）100％股权转让交易终止，而此前约定的交(jiāo)易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以(y嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思ǐ)2.7亿元价(jià)格(gé)接手的资产，不(bù)过原计(jì)划在重卡行业“大展拳脚”的江铃(líng)汽车(chē)却因此背上了(le)包袱。江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)在8年(nián)间亏损(sǔn)额度超(chāo)过20亿元。而且江铃汽车此前(qián)为转让铺(pù)路，还曾现金为江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止，也意味着江(jiāng)铃汽车前后耗了(le)两年的(de)“瘦身(shēn)”行动依旧(jiù)以失败告终。

　　审批(pī)未(wèi)在(zài)约定时间(jiān)完成(chéng)

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车(chē)曾披露，拟以不(bù)低于7.64亿元的价格，通过山西(xī)省产权交(jiāo)易市场公开挂牌方式(shì)，出(chū)售全(quán)资子公司江铃(líng)重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘(pán)方开出(chū)了(le)要求：1、世界500强企业，2020年(nián)度在全球(qiú)生产销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计合并报表净(jìng)利润率(lǜ)超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底(dǐ)揭晓。上述股(gǔ)权挂牌公告(gào)期(qī)于2021年(nián)8月9日期(qī)限届满(mǎn)，交易股权出售征集到一名意向(xiàng)受(shòu)让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡(kǎ)车(chē)也按照相关交易规则支付了保证金(jīn)。2021年8月(yuè)23日，双(shuāng)方经(jīng)协商一致(zhì)，就出售交易股权签署了《关于(yú)江铃(líng)重型(xíng)汽车有限(xiàn)公司100％股权的股权(quán)转让协议》，确定就目标股权(quán)支(zhī)付的基准价(jià)款(kuǎn)为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该(gāi)笔交易需(xū)要获得国资管理有权单位的批准，但由于(yú)交易(yì)所需的政(zhèng)府审批事项未能在约定的(de)时间内(nèi)完成，项目双方(fāng)经协商一致，同意(yì)终止交(jiāo)易(yì)。

　　这(zhè)笔交易前后耗时长达2年(nián)之久(jiǔ)，但最终(zhōng)仍以失败告终。需要提及的是，江铃重汽(qì)命运颇为坎坷(kě)，此次交(jiāo)易已经是其历史上第三次转手。

　　成为(wèi)“财(cái)务黑洞”

　　资(zī)料显示，江(jiāng)铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作(zuò)为一家老牌国营企(qǐ)业，该(gāi)公司(sī)主要组(zǔ)装生产重型卡(kǎ)车与货车，但(dàn)由于(yú)经营不善陷入(rù)发(fā)展困境(jìng)，在(zài)2007年第一(yī)次被重组。中国兵器装(zhuāng)备(bèi)集团及(jí)中国长安汽车(chē)集团有限公司，将太原重(zhòng)汽重组为太原长(zhǎng)安重汽，作为长(zhǎng)安汽车进入(rù)重卡(kǎ)领(lǐng)域的跳板(bǎn)。

　　但最终(zhōng)太原重汽没能被盘活(huó)。太原(yuán)重汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上(shàng)半年的总销量(liàng)为439辆。到(dào)2012年第一季度，太原(yuán)重汽的净资产仅为(wèi)2.5亿元(yuán)，已难(nán)以实现(xiàn)正(zhèng)常(cháng)运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月(yuè)以不超过(guò)2.7亿元(yuán)的价格，从(cóng)长安手中接手太原长安(ān)重(zhòng)汽的全(quán)部股权，并于2013年1月将(jiāng)其更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进入重卡(kǎ)领(lǐng)域的意图是实现商用车(chē)全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示(shì)，最(zuì)终(zhōng)将建成年产10万辆重型载(zài)货车、10万(wàn)台发动机(jī)的大型(xíng)重卡企业，达产后(hòu)主营业务将超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于对重卡市场和客户洞(dòng)察不足，经营状况并不(bù)尽如人意(yì)。2016-2019年(nián)，江铃重(zhòng)卡(kǎ)的销(xiāo)量分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司、中国(guó)重汽、一汽(qì)解放等头部企(qǐ)业的单月销量，就(jiù)已超(chāo)过江铃(líng)重汽几年的销(xiāo)量总和(hé)。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关江铃(líng)重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽(qì)俨然(rán)成为“财(cái)务黑(hēi)洞”。江铃汽(qì)车(chē)2020年(nián)财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型汽车相关业务累计亏损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿(yì)元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏(kuī)损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重汽总负债为12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿元，处于资(zī)不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重(zhòng)汽停止(zhǐ)了所(suǒ)有的产销工作。

　　值得一提的(de)是(shì)，在2021年初(chū)，江(jiāng)铃(líng)汽车还对江(jiāng)铃重汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金增资(zī)。这(zhè)一举动的主(zhǔ)要目的是(shì)降(jiàng)低(dī)江铃重汽的资产负(fù)债率，便于吸引外(wài)部投资进入，利于江铃(líng)重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮(liáng)

　　实(shí)际上，江铃汽车自身(shēn)近年来日子(zi)也不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃(líng)汽(qì)车分别(bié)实(shí)现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年内，其实现(xiàn)归母净利润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利(lì)状况尚可。不过，在2021年和2022年(nián)这两年间(jiān)，江铃汽车(chē)收到的政(zhèng)府扶持(chí)资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了其当年的净(jìng)利(lì)润。而扣(kòu)除(chú)非经(jīng)常性损益后，江铃(líng)汽车在这两年的扣非归母净(jìng)利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车在这两年(nián)现金流状况也不佳。在2020年，其经(jīng)营(yíng)活动现(xiàn)金流净额还(hái)达到(dào)36.98亿元(yuán)，到(dào)了2021年即降(jiàng)至17.6亿元(yuán)，而到了2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿(yì)元。而且今年一(yī)季度，这一(yī)科目仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽车营收(shōu)为75.26亿元，较上年同(tóng)期(qī)上(shàng)升4.06％，其(qí)归母(mǔ)净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹，江铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车(chē)肩上。而江铃(líng)汽车此(cǐ)次也表(biǎo)示，江铃重汽已暂停生产(chǎn)和(hé)销售，当前主(zhǔ)要开支为员工薪酬和设备维护等费用。“未来公司(sī)仍将继续积极推(tuī)进江铃(líng)嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思重汽的重组工作，”江(jiāng)铃汽车(chē)方(fāng)面称。

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