金融界5月(yuè)15日消息(xī) 主题(tí)行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布(bù)一则(zé)重磅消息，再次点燃了(le)“中(zhōng)特(tè)估”概念(niàn)股(gǔ)的(de)情(qíng)绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表示，由上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业专(zhuān)题座(zuò)谈会”将在本周三(sān)召开。此次会(huì)议(yì)讨(tǎo)论的(de)重要内容(róng)为(wèi)“在服务中国式现代化中(zhōng)促进(jìn)金融业估值(zhí)提升和高质(zhì)量发展”。参会机构包括银行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为(wèi)这是(shì)“中特(tè)估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股(gǔ)，大(dà)金融板(bǎn)块(kuài)开启加速键，券(quàn)商、保险、银(yín)行股等(děng)都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一(yī)度及涨停，收盘大(dà)涨超过(guò)8%，华林(lín)证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市(shì)值的中(zhōng)国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶(jiē)段(duàn)新高，中(zhōng)国平安(ān)涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行午(wǔ)后集(jí)体翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威(wēi)下，上证综(zōng)指午后迅速(sù)翻红，深成(chéng)指和创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证券：主题交易(yì)顶峰(fēng)已过(guò)

　　对(duì)于(yú)中特估(gū)的后续走(zǒu)势，机构之间的看法并(bìng)不相(xiāng)同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分高分红国企(qǐ)标的近(jìn)期显著盘整是对短期交易扩散过快(kuài)过多，股息支(zhī)付能力相对较弱板块（如部分金融）做出的(de)正常反应，而并非意味着整(zhěng)体高(gāo)分红国企(qǐ)投(tóu)资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价(jià)比仍相对(duì)较(jiào)高，未(wèi)来随着经济的(de)逐步复苏，“中特(tè)估”主题行情或(huò)仍具有较强的持续性(xìng)。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证(zhèng)券则看法相对偏空(kōng)。中信证券研报表示(shì)，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后步入了热(rè)度(dù)很高(gāo)、波动很大但是区间(一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不jiān)回(huí)报不明显的阶段(duàn)，表现(xiàn)出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金(jīn)新发继(jì)续低迷(mí)，4月新发规模(mó)为232.2亿(yì)元，相(xiāng)较于(yú)3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新(xīn)发(fā)规(guī)模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以(yǐ)来首次单月净(jìng)流(liú)出，5月截至(zhì)12日(rì)恢复(fù)净(jìng)流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的平均(jūn)水平仍有较(jiào)大差距(jù)。在缺乏持续增量机构(gòu)资金的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征(zhēng)已演(yǎn)绎到极(jí)致(zhì)，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫(yì)后经济全面系统性恢复(fù)是渐进和渐(jiàn)次(cì)的过程，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和耐心(xīn)，主题交易是过(guò)高的经济(jì)预期下(xià)修过(guò)程中的(de)阶段性产物，过度博(bó)弈(yì)降低了市场定价的有效性，但也提(tí)高了(le)业绩(jì)驱动策略的潜(qián)在回报，主题交易的(de)顶峰已过，重回低位业绩驱(qū)动(dòng)板(bǎn)块(kuài)。

　　基(jī)金经理：中特(tè)估我一(yī)股也(yě)不想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方(fāng)研究相比，有(yǒu)买方(fāng)更加激进。据券商中(zhōng)国报道，有(yǒu)基金经理(lǐ)直(zhí)言，中(zhōng)特估龙(lóng)头(tóu)在连续涨停后(hòu)已出现短期泡沫化(huà)，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多(duō)中(zhōng)特估的龙头(tóu)股(gǔ)在当前位置对他(tā)而言没有(yǒu)配置的吸(xī)引力，尽管从估值的角度而言许多市场参与者可以给出许多(duō)个(gè)继续(xù)买入中特估的理由，但当一(yī)只中特(tè)估龙头股在两三个交易日(rì)内涨幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意味着资(zī)金已迫不及待在进行抢筹(chóu)码。从股(gǔ)票市场(chǎng)交易的直(zhí)观判(pàn)断，这代表着资金参与方的(de)短(duǎn)期泡沫化，过(guò)高的交(jiāo)易拥挤度意(yì)味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密集发售(shòu)

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布(bù)公(gōng)告称，该基金累计有(yǒu)效认购申请(qǐng)份额总(zǒng)额超过(guò)20亿份发行上限，基金管理人将启动比(bǐ)例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只中证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF——广发中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF和汇(huì)添富(fù)中证国(guó)新央企股东回报ETF于今日开售(shòu)，每只产品的首募规模上限(xiàn)均(jūn)为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年(nián)以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿(yì)元，规模(mó)增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全市(shì)场规模增长倍数最高的ETF。

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