财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻(xún)找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上(shàng)市公司年报一(yī)季报(bào)的披(pī)露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场成(chéng)交额较前期(qī)明显萎缩(suō)，资金观(guān)望(wàng)的情绪(xù)有所加(jiā)重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的态(tài)势。

　　但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续(xù)低(dī)迷(mí)，高位(wèi)股(gǔ)集(jí)体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工业革命(mìng)进(jìn)程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于(yú)资金的轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大(dà)主题“中特(tè)估(gū)”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断(duàn)，随着(zhe)海外(wài)加息(xī)节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内需(xū)政策及货币政(zhèng)策的推(tuī)出，且(qiě)国内(nèi)经济(jì)温和复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场整体(tǐ)行情预计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可(kě)能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估等(děng)板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核心资产仍(réng)将是(shì)持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业板指外(wài)累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来(lái)了基本(běn)面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在人工智能(néng)等产业趋势(shì)变化的(de)影响(xiǎng)下(xià)出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点(diǎn)，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别(bié)人(rén)做量(liàng)化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活(huó)等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估(gū)值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块(kuài)龙头(tóu)公司(sī)去(qù)年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特(tè)估(gū)的政策(cè)红利与AI的(de)无限(xiàn)想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势正(但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收益(yì)差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募基金交流的纪(jì)要在市(shì)场上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻身”的(de)说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对(duì)真空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下(xià)A股(gǔ)同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率(lǜ)市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶(jiē)段(duàn)，投(tóu)资(zī)者需要多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特(tè)别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估(gū)与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能(néng)的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和(hé)结构(gòu)的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发布(bù)的(de)4月(yuè)经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢复(fù)相对(duì)较(jiào)快，我国经(jīng)济运(yùn)行总体延(yán)续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合(hé)理(lǐ)充裕(yù)的态势。当前市场对(duì)央行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍(réng)有一(yī)定的预(yù)期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可(kě)适当关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政策(cè)的(de)概念板块(kuài)的(de)机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常(cháng)的行为，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十(shí)个点的起伏可(kě)能会(huì)误(wù)判方向。边(biān)走边看，行情(qíng)会在(zài)犹豫中展开。

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