近期市场风(fēng)向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗(luó)德旗(qí)下三只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍(réng)有(yǒu)距离，但部分资金(jīn)开始行动。透露什么信号(hào)？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为中国平(píng)安、招商银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基(jī)金“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗下(xià)另一(yī)只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐(lè)、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产(chǎn)业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基金同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗(luó)德国际精选基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国(guó)际精选基金大(dà)中(zhōng)华和施罗(luó)德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金(jīn)材料中并未(wèi)解释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车(chē)产业(yè)链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看(kàn)，关(guān)注三(sān)大(dà)主题。一(yī)是电(diàn)动车供应链；二是(shì)技(jì)术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全(quán)球(qiú)各国(guó)的脱碳行动变得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面(miàn)。中国在这方面为投资者提(tí)供了(le)重要(yào)的(de)机会。中(zhōng)国(guó)在电动汽车价值(zhí)链的供应方面是全(quán)球的领导者，同时(shí)中国对(duì)成(chéng)品车(chē)辆的需求方(fāng)面(miàn)也占据(jù)重要地位。可能(néng)很多人(rén)不知(zhī)道的是，全球2022年(nián)销售(shòu)的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球(qiú)电动(dòng)车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以(yǐ)充电(diàn)桩为例，中国(guó)平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗德(dé)官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正(zhèng)在在各自(zì)的领域(yù)中建立主导(dǎo)地(dì)位，以某智能组件为(wèi)例(lì)，它是电(diàn)动汽车中用(yòng)于电(diàn)池和(hé)电机温控的关键(jiàn)组件的(de)生产商。该公司在(zài)空调(diào)阀行业全球市(shì)场占有约60％的份(fèn)额，并在(zài)电动汽(qì)车阀门(mén)行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专(zhuān)家以及(jí)福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范(fàn)围内继续占据(jù)市(shì)场份额(é)——在(zài)法(fǎ)规的(de)支持下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨(jù)头安联投资旗(qí)舰基金安联神州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财(cái)富、美(měi)的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集(jí)团、中国(guó)平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓(cāng)幅(fú)度(dù)最大(dà)的(de)就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均(jūn)加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近(jìn)日(rì)发布(bù)的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国新能(néng)源汽车市场共计36家(jiā)动力电池企(qǐ)业实(shí)现装车配(pèi)套(tào)，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家(jiā)动力电池企业(yè)动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中度依旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来(lái)看(kàn)，根据(jù)中国汽(qì)车(chē)动力电池产业(yè)创新联(lián)盟(méng)数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的(de)占比持(chí)续领跑，比亚(yà)迪(dí)、中创新航(háng)、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩(xuān)高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力电池(chí)行业的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一(yī)季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季利润增速(sù)创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天(tiān)北(běi)向资金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净(jìng)流入榜首。北(běi)向资金(jīn)净流(liú)入较多的其它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅台(tái)、工商银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流出较多的(de)个股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及(jí)为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后(hòu)有(yǒu)两大(dà)增长机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它(tā)的市场份额是领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不(bù)含钴等特征而(ér)受(shòu)到欢(huān)迎；动力电池(chí)的企业发(fā)展与政府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也(yě)非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他(tā)们如何通(tōng)过 “柏基(jī)十(shí)问”来考察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的(de)投资者，他们的判断也(yě)可能(néng)是错的。例如，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优(yōu)势(shì)不复。随着电(diàn)池(chí)成本下(xià)降，宁(níng)德时(shí)代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关(guān)系若不能维系(xì)。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德(dé)时代(dài)。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的前(qián)十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银(yín)行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的(de)为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中(zhōng)国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅(máo)台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴(bā)、中国平(píng)安、招商(shāng)银行(xíng)、石药集团、AIA、平(píng)安银(yín)行、美团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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