在锂价(jià)初(chū)现企稳态势的(de)微妙时点，头部(bù)锂电厂商如(rú)何看(kàn)待(dài)？行业去库(kù)存进(jìn)展又如何？

　　披露(lù)年报和一季报(bào)后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月(yuè)28日举办媒体开(kāi)放日上(shàng)作出(chū)一(yī)系列判(pàn)断。在交流中(zhōng)，公(gōng)司(sī)管(guǎn)理层对中国基(jī)金报(bào)记者表(biǎo)示，近期“跌跌不休”的碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格，或将在15-20万元/吨(dūn)之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水(shuǐ)位”已经显著降低，压力已并不明显(xiǎn)。这也(yě)在一定(dìng)程度上反映了电池厂商们近(jìn)期去库存动作的“一致性”。

　　而(ér)且需要注意的是，在(zài)国轩高科方面看来，储能行(xíng)业(yè)今年上升空间预计将高于(yú)动力电(diàn)池。换言之，从(cóng)增速方面看，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出货持(chí)续增(zēng)长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之间

　　作(zuò)为(wèi)锂电(diàn)池核心原材(cái)料，碳酸锂价(jià)格大起大落在市场上引起巨大争议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们(men)曾经(jīng)开车(chē)16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高(gāo)科(kē)高级(jí)副总裁、中国业务(wù)板块总(zǒng)裁王启(qǐ)岁(suì)笑(xiào)称。这也在一定程度上(shàng)反映了锂价(jià)迅速上(shàng)涨给下(xià)游带来的阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来(lái)锂价又迅速击穿(chuān)20万元关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电池级碳酸(suān)锂价(jià)格已经(jīng)连跌52天。而且在此前30天内，价格(gé)共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海(hǎi)钢联数(shù)据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级(jí)碳酸锂价格已经连续两日上涨，两(liǎng)日内分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区(qū)间(jiān)较为合理，国轩(xuān)高科(kē)方面也给出自己研(yán)判。王启岁在会上表(biǎo)示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的(de)区间可能(néng)形成(chéng)振荡期。“我(wǒ)们通(tōng)过一季度观察来(lái)看，新能源行业处于(yú)稳定一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者增长阶段，储(chǔ)能(néng)行(xíng)业在一(yī)季度是处于投标、招标(biāo)的阶段，第(dì)三季(jì)度将迎来大规模交付，而储能(néng)大规模交付(fù)会(huì)带(dài)来产能复(fù)苏，碳酸(suān)锂价格(gé)预计会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实际(jì)上(shàng)，碳酸锂价(jià)格下降，对于电池(chí)厂商的毛利率提升(shēng)已经(jīng)有了(le)立(lì)竿(gān)见影效果。

　　从毛(máo)利(lì)率方面(miàn)来(lái)看，国轩(xuān)高科在一季(jì)度(dù)达(dá)到(dào)了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点(diǎn)。实际上，同(tóng)样(yàng)的(de)情况也发生(shēng)在宁德时代与亿纬锂能身(shēn)上，其中(zhōng)宁德时代(dài)一季度毛(máo)利率(lǜ)为21.27％，较去年(nián)全年水平提(tí)升1.02个百分(fēn)点。而亿(yì)纬锂能则(zé)不如(rú)前两(liǎng)者(zhě)明显(xiǎn)，但也提升了(le)一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之后(hòu)，新能源(yuán)汽(qì)车市场会趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经过(guò)一季度之后，我们依然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在(zài)加速产能扩张。其南(nán)京(jīng)基地智能制造20GWh动力(lì)电池项目(mù)、宜春基(jī)地10GWh动力电池项目、庐(lú)江(jiāng)基(jī)地年产20万吨高端(duān)正(zhèng)极材料项(xiàng)目、桐城(chéng)基地年产(chǎn)40GWh动力电池项目一期(qī)、柳州基(jī)地年(nián)产10GWh电池项目等多个项目相继投产。据规划，国(guó)轩高(gāo)科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的(de)一季报显示，其截至报告期末其存货余额为65.98亿元，较(jiào)去(qù)年底的75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩(xuān)高科存货(huò)水平保持了较低位置。国轩高科高级(jí)副总(zǒng)裁蔡毅也表示，由于公司在江(jiāng)西宜春(chūn)碳酸(suān)锂原材料有(yǒu)自产能力，因此其(qí)外购(gòu)仅(jǐn)补充自产不足，“外购只(zhǐ)是(shì)缺多少(shǎo)，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科存货水位(wèi)下降，也反映了行业整(zhěng)体状况，不少电池厂商存货(huò)余额均(jūn)在下降。其中(zhōng)宁德(dé)时代一季(jì)度报(bào)告显示，其库存金额已从(cóng)年(nián)初(chū)的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显(xiǎn)示，其存货金额从去(qù)年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记(jì)者了解(jiě)，已经有库存较低的电池厂(chǎng)商(shāng)提到，库存已恢复至(zhì)健康(kāng)水平(píng)，后续将根据规划，逐(zhú)步进(jìn)行补货。

　　东吴(wú)证券近(jìn)期在一份研报中指出，在电池(chí)环节，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生产(chǎn)材料(liào)均维持极(jí)低库存，电池本身库存不足1个月(yuè)；另外在中游材料(liào)方面(miàn)，正极(jí)和(hé)电解液库(kù)存周期大(dà)幅下降至(zhì)7天(tiān)左右，负极因石墨化需要一个月时间，库存周期较长(zhǎng)，而(ér)隔膜约为(wèi)一(yī)个月正常(cháng)库存。

　　该机构认(rèn)为，目前库(kù)存多集中于上游锂盐厂，中(zhōng)游材料库存极低，基本保持7天的最低(dī)安全库(kù)存(cún)。若(ruò)下游需求恢(huī)复，将带来(lái)强烈补库需求。

　　值(zhí)得注意的是，在去库存的过程中(zhōng)，国轩高科(kē)也在积(jī)极尝试(shì)“出海”。该公司在2022年加速全(quán)球化步伐(fá)，收(shōu)购博世集团的德国哥廷根(gēn)工厂，于(yú)2022年6月(yuè)开始改造并已顺利投产，开(kāi)始欧洲本地化运(yùn)营。其年报显示，2022年(nián)该公司(sī)海外销售收(shōu)入达到(dào)29.8亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不应求

　　此前市场普遍(biàn)预计(jì)，储能有望接(jiē)棒(bàng)动力(lì)电(diàn)池，带(dài)动电池厂商出(chū)货增(zēng)长。近日(rì)，宁德时代也(yě)作出判断认为，储能方面今年预(yù)计增速将会比动力电(diàn)池(chí)更高。

　　王启岁在交流中也认同这一观点。他预计，储能(néng)行业今年上升空间预(yù)计会高于(yú)动力(lì)电池，其中国外家储市场需求预计会(huì)在(zài)下半年(nián)放量，而国内大储市场(chǎng)方面(miàn)，今年一季度(dù)处于招标阶段(duàn)，自二(èr)季度开(kāi)始(shǐ)将进入(rù)交付(fù)阶段，目前(qián)相(xiāng)关(guān)产品(pǐn)供不应求。

　　从国轩高科披露的年(nián)报数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，其(qí)储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收(shōu)，同比(bǐ)增长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其动力电池业(yè)务116.4％的增速。按照这一(yī)数据(jù)计算，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而在(zài)2021年(nián)，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行业(yè)的空间比动力电(diàn)池(chí)上升(shēng)空间更大(dà)，“这是一个需求量(liàng)大于供应量(liàng)的(de)领域，不(bù)存在需求疲软或(huò)者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因(yīn)为(wèi)涉及到用电需求，每年到了第二(èr)季度(dù)开始后才爆发(fā)。而在大储环(huán)节，国内下游招标(biāo)、立(lì)项都在一季度，真(zhēn)正出货是(shì)在二季度以后，目前订单状况看来是供不应求。此外，海外的(de)客户也(yě)正逐渐接受中国的标准化集(jí)装箱产品(pǐn)。

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